世界(2303)法說會_2022_第二季 封面 世界(5347)表示:「第二季受惠客戶需求強勁,營收、毛利率與淨利都皆較有明顯的成長,而展望下半年,由於客戶終端需求出現下降的狀況,訂單與產能利用率在第三季有所下降,目前訂單能見度也降至3個月左右。」 【世界 5347 法說會】 法說會日期:2022年08月02日 公司報告人:方略 (董事長) Max整理 世界5347 法說會重點: 重點一: 「世界先進2022年第2季營運表現如何呢?」 世界(5347-TW)2022年第二季營收為153.01億,年成長+50.7%(YOY),第二季毛利率為50%,較上一季與去年同期的水準有所增加,本期淨利為48.87億,年成長87.8%(YOY),EPS為2.94元,第二季表現有所提升,主要受到過去客戶需求強勁,對於出貨量、產品組合與產品單價均有正面的影響。 產品營收貢獻方面: 大面板驅動IC: 24% 小面板驅動IC: 11% 電源管理: 60% 其他: 5% 在產品組合中,大型驅動IC的營收貢獻較前期有較明顯的下修(-3%),不過在小面板驅動IC、電源管理,皆有上升(+1%)。 世界(2303)法說會_2022_第二季 財報 世界(2303)法說會_2022_第二季 產品銷售組合 重點二: 「世界先進未來的營運展望如何呢?」 世界先進(5347)關於第三季的展望,由於當前為庫存調整時期,公司產能利用率也將有所受到衝擊,預估在匯率新台幣兌美元為29.5的假設下,第三季營收預估為129-133億元,毛利率為44-46%,營利率為32.5-34.5%。 資本支出方面: 為了滿足市場中長期對8吋晶圓的代工需求與實現對客戶產能擴充的承諾,同時平衡當前半導體產業劇烈波動,預估2022年資本支出為230億元,其中: 70%將應用於併購與晶圓五廠產能建置 20%用於晶圓三廠的產能擴充 10%為其他廠區維修費用 產能規劃方面: 全年產能預計為314.8萬片八吋晶圓,與2021年相比年成長+9% 訂單能見度方面: 由於客戶因應終端需求下降的狀況,訂單由過去高點下降,目前訂單能見度也降至3個月,第三季的產能利用率也會有明顯調降。 產品組合方面: 應用於大小尺寸面板的驅動IC出貨將在本季下滑,預期製程方面<=18um比重將有所下降,產品方面電源管理的營收比重會上升 世界(2303)法說會_2022_第二季 展望 「世界(5347) 法人機構投資人提問Q & A」 Q1:過去公司在資本支出擴張的非常快,也導致了成本的上升如折舊費用,而在當前大環境有所下行的階段,對於接下來的資本支出方面會有什麼影響嗎? Ans:「公司產能的擴張是建立在和客戶簽訂長期的合約,其中合約有我們對於產能擴充的承諾我們需要實踐,而在當前經濟下行的狀況下,我們也有積極在資本支出這一塊和客戶溝通,目前2022年的資本支出相較原先預期的數字是有所下調的。」 Q2:當前管理層認為當前庫存調整的狀況會延續到什麼時候? Ans:「當下在在消費產品與面板的庫存調整十分劇烈,相關影響將首度反應在Q3的財報上,而預計終端需求下滑的現象有可能會延續到明年上半年。」 Q3:產能利用率當前是有所下滑的狀態,想請問公司產能利用率與毛利率之間的關係為何? Ans:「當前1%產能利用率的下滑對於毛利率的影響大約是0.35-0.4%,而Q2與未來預估Q3的毛利率數值差異主要都來自於產能利用率的下滑,而預估Q3的產能利用率大約是Low-80。」 Q4:公司當前的股利政策為何與是否有實施購買庫藏股計畫的打算? Ans:「當前公司發放股利的政策為穩定並且成長,因此明年發放的股利相較今年會是持平或成長的,而目前由於公司手中的資金仍有其他用途,因此現階段並不考慮購買庫藏股的計畫。」 Q5:當前可以看到在經濟下行的階段,車用、工控、高速運算等等的產品需求依然強勁,未來公司營運策略是否會在這塊領域著墨更多? Ans:「公司本身就很注重在車用與工控相關領域的業務且看中其成長性,因此會在這些領域有更多的發展規劃,而基於客戶關係的承諾,在面板驅動IC這一塊仍會持續供應產品,並瞄準更高價值的相關產品做發展。」 關鍵字: 世界先進、5347、世界先進、法說會 延伸閱讀: 南亞科(2408)法說會|第二季法說會|2022年 穩懋(3105)法說會|第二季法說會|2022年 漢磊(3707)法說會|第二季法說會|2022年 歡迎到Max的社群中一起互動喔! 期待你的到來~ Max的金融生活(官網) Max的金融生活(YT) Max的金融生活(IG) Max的金融生活(FB)