晚間美國CPI數據 貴金屬會玩甚麼把戲？
閱讀時間約 3 分鐘
現階段：
升息對股市來說不一定是利空，主要是市場是否已經Price in。
通脹持續下行，對股市來說絕對是利多，因為可支配所得增加。
對黃金、白銀等零孽息之商品應該是絕對性的利空。
因為兩商品走的是實質利率。(與實質利率為負相關)
一、實質利率：
實質利率=名目利率-通貨膨脹
名目利率以美國十年期公債殖利率為定錨，為實質利率之加項
通貨膨脹根據M平方式採取5之5年通貨膨脹率，為實質利率之減項
觀察換算TIPS之實質利率走勢，自升息後，實質利率已產生結構性變化，上行軌跡不變。
不管是名目利率上漲(升息導致)、或是通貨膨脹率降低。都有利於實質利率攀升。
今天晚上公布美國CPI數據，從各項前瞻指標觀察，似乎都已闡述今晚CPI數據下行趨勢已經確立。
在CPI年增率落在高原區的情境下，看MoM會比YoY更有價值，因為可以觀察是否通貨膨脹消風的速度有多快。
然，假設其他項目則以保持不變的情境，針對幾個重大項目進行討論。(主要原因是這幾個項目比較直觀且資料容易取得，另外變動也不大)
1. 汽油價格
估算能源帶給CPI的負貢獻應落在4-5%。(MoM)
2.二手車價格
根據Manheim網站公布的二手車價格指數6月219.9、7月219.6、8月210.8。
根據該網站報告顯示，8月二手車批發價格較7月下降4.0%、年增率同比8.4%。
雖然對比過往不一定與CPI二手車價格同步，但整體來說在月增率與年增率不會偏離太遠。仍具有前瞻性。
3.房租價格
雖然對比過往不一定與CPI房租價格同步，但整體來說在月增率與年增率不會偏離太遠。仍具有前瞻性。
上圖觀察，MoM增長幅度為7月的一半。
其他細項太過於散就不一一贅述，但有一個蠻好玩的數據。國內機票在8月份降價了，而這趨勢似乎還會延續至9月。如果將境內航班和入境美國航班票價平均起來，進入9月機票還是下降。
最後補充，昨天白銀漲超過6%，是不是要反轉向上了？
用供需來看白銀，沒有顯著影響價格，白銀還是以投資為導向。
白銀波段從30美元/盎司下跌到20美元/盎司，會不會已經算很便宜了的價格了？
根據下圖指出，白銀開採成本21年為10.88美元/盎司。我不覺得白銀價格有高估的地方。
岩一杉
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美國公布 7 月 CPI 年增率報 2.9%，低於市場預期的 3.0% 與前值 3.0%，核心 CPI 年增率則持平預期 0.2%、但高於前值 0.1%，整體 CPI 數據表現良好，並沒有出現超預期轉弱，一定程度緩解了通縮的疑慮，這是一份相當不錯的 CPI 報告。
由於美國 CPI 放緩的趨勢
北美車市需求回升，特斯拉升級高續行反應樂觀，韓國出口顯示美國對半導體需求有所支撐、尚未放緩，上週五美股延續支撐買盤，位階輪動的分歧震盪，盤勢溫和，靜待本周經濟數據。
美6月消費者物價指數(CPI)年增3.0%，優於預期(3.1%)的回落，使得市場更加確信隨著通膨降溫，聯準會降息的可能性增加。
降息將放寬巿場的資金流動性，也將提振股巿的投資人信心。此一訊息的解讀本該促使股巿上漲的，然而這一次規則改變了嗎!!。
昨晚美國公佈重要的CPI數據，多數人認為只要數據漂亮(通膨降溫)美股將繼續往上噴。
數據確實是往正向發展，盤前各大指數都呈現大漲。
"美國6月消費者物價指數 (CPI)年增3.0%，低於市場預期，而聯準會青睞的通膨指標、剔除食品與能源成本的核心CPI在6月年增3.3%，略低於市場預期。 "
📰CPI數據略低於預期，✈️可以說是低空飛過，讓通膨的緊張稍稍舒緩。
伴隨而來9月份的降息機率增加，美股大盤往上進攻，📈公債價格提高。
聯邦公開市場委員會 (FOMC) 聲明，因為近期通膨進展較為溫和。
對預估通膨壓力還是謹慎上調：
2024 年核心 PCE 預測從 2.6%
上周三美國4月通脹報告給美國股市和商品市場帶來了狂歡，因為數據確認了消費者通脹重回下行軌道，提振9月降息預期，根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME FedWatch Tool)的數據，交易員目前預計美國9月份降息的可能性約為74%。
*美國3月核心CPI年增3.8%(市場預估3.7%)、月增0.4%(市場預估0.3%)，高於預期，
美股終於找到理由可以回檔。
*讓通膨持續的主要原因: 房租價格，與保險費(尤其是汽車保險)
--汽油價格有漲、但沒有失控。
--目前大宗資產不是導致通膨的原因，銅油比有上升，不是停滯性通膨。
美國 CPI 數據連續 3 個月超預期！
今天傍晚，美國公布最新 3 月 CPI 季調年增 3.48%，核心 CPI 季調年增 3.80％，雙雙高於市場預期。
不只美元指數強彈、 10 年期公債殖利率更站上 4.5%。市場降息預期也收斂至年內降兩碼、9 月首次降息。通膨警報將對行情有三大影響？
美國上月生產者物價指數（PPI）意外呈現下降趨勢，引發對美聯儲可能進行降息的關注。然而，與消費者物價指數（CPI）呈現相反趨勢，市場陷入困惑中。文章提供了針對美元指數、英鎊和美日交易的具體操作建議。
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