看懂現金流量表，讓血管裡充滿現金流!

這傢伙的血管裡有汽油！

現金流量表的定義

• 營業活動現金流
• 投資活動現金流
• 融資活動現金流

• 公司經營到底有沒有收到錢?也就是營業活動。
• 正在做什麼布局?也就是投資活動。
• 與債主、股東的金錢往來情形，也就是融資活動。

現金流量表的使用對象

• 第一是老闆，公司現金夠不夠周轉，最能立即感受的，當然就是老闆，若不夠周轉，下場將會很慘，所以他必須得關心。
• 第二是債主，債主當然會關心利息是否能如期收到，本金又是否能全數拿回，不然就準備要去公司門口舉白布條了。
• 第三是股東，積極的股東會想知道公司獲利是否真的收現?公司現在的布局是什麼?消極的股東至少要知道公司的現金能否穩定配發股利，這樣你才有錢能應付日常開銷。
• 第四是員工，員工會關心公司是否有足夠現金能每月穩定發放薪資，不然沒錢繳房貸可是會哭哭的。

影響現金流量的三大活動

• 首先是營業活動現金流，這是反映公司在生產與銷售過程中所產生的現金流入與流出情形。例如：五金行賣商品會收到現金、進貨則會支出現金；清潔公司幫你家打掃會收到現金、買打掃用具則會付出現金。
• 其次是投資活動現金流，這是反映在買賣特定資產所產生的現金流入與流出情形。例如：賣出土地或機械設備會收到現金；向別人買廠房或金融資產則會支出現金。這些特定資產通常是指會在未來幫公司賺錢的資產，可以從公司這項「投資」動作，判斷公司對未來前景的預估，如果公司砸大錢在更新這些生財設備，通常是他們預期未來會有多的訂單需求，所以才會這麼做。不過呢，公司的判斷當然也有可能錯誤，畢竟世事難料阿!
• 最後是融資活動現金流，這是反映公司與債主、股東要錢，及後續還款付息等過程中產生的現金流入、流出情形。例如：發行公司債或現金增資會收到現金；還債或支付現金股利則會支出現金。

現金流量表的編制方法

直接法

直接法，顧名思義是將公司某段期間由正常營運產生的現金流入與流出情形直接逐項列出後，加總得出營業活動之淨現金流量。

• 如服裝公司賣出了一批衣服，金額是1,000元，其中300元讓客人欠著(這會列為帳上的應收帳款)，另外收到現金700元。此時，採取直接法便只會記錄700元的現金收入。
• 若服裝公司向供應商進了一批布料，金額是800元，其中300元先欠供應商(會列為帳上的應付帳款)，另外付現金500元給供應商，此時直接法便只會記錄500元的現金支出。
• 直接法只關注在「實際現金」的流入與流出情形。

間接法

間接法則是將損益「間接」調整至現金實際流動的過程。

• 損益表的損益是採取應計基礎，這些損益並不代表有同樣的金額的現金流入或流出，因此將應計基礎的損益間接調整為現金基礎下的現金流動情形，就是間接法。
• 所謂的應計基礎是指當你已經賣出商品或提供服務後，你有權利可以跟對方收錢，不論當下有沒有收到錢，你都會認列這筆收入。相反地，當對方已經銷售商品給你或向你提供服務，你有義務要付錢給對方，不論你當下有沒有把錢拿給對方，都會認列這筆費用。
• 所謂的現金基礎是指只有當你收到現金時才會認列現金收入；而你在付出現金時才會認列現金支出。

從上面說明可知，淨利與實際收到的現金餘額會有差異，而間接法就是把這中間的差異列出來讓大家知道。間接法雖然比較迂迴、複雜，不過它提供了公司由淨利到現金中間過程的相關差異項目（也就是調整項），藉由這些調整項目的呈現，更有利於經營者或是投資人分析公司的實際運作情形。

與現金流量相關重要比率

營業活動現金流對淨利比：

就是營業活動現金流÷稅後淨利×１００％，它可以衡量企業的獲利中，到底流入多少實際現金，可說是淨利的含金量。通常比例不要低於８０％會比較好，如果比例過低，我們就要思考究竟錢跑去哪裡了？此時對於該公司也要特別提高警覺。

自由現金流量：

指的是公司營業現金流扣掉維持營運所需相關資本支出後的餘額，通常也等於現金流量表中營業活動現金流與投資活動現金流的加總，它表示公司可以「自由」決定如何運用的現金餘額，你可以把它拿來還債、付利息或支付股利等。有時候我們發現某公司的自由現金流量不高，但它卻能發出高額現金股利，如此弔詭的情形，不就反映出打腫臉充胖子的既視感嗎?

現金流量表的啟示

• 明明有賺錢，但卻收到這麼少錢？
• 自由現金流量是否足夠支付利息?
• 明明沒甚麼自由現金流量，怎麼會支付這麼多現金股利？
• 買了這麼大一批廠房設備？是看好相關前景嗎？
• 怎麼又辦理現金增資？是很缺錢嗎？

個人的現金流量表

• 上班族與自雇者都是透過販賣時間、勞力或技術來賺錢，因此除了會失去時間自由外，若不做，就不會有現金流入，而自雇者承擔的壓力更是巨大，因為他要努力找客戶、設法降低成本，承擔生意的所有風險，完全不能偷懶。這兩種人只擁有營業活動現金流這個齒輪，就像騎腳踏車一樣，需要花時間與力氣自己踩，才會動，不踩就不會動，就沒有現金流入。
• 企業家則是擁有一個「系統」，這個系統具有完整的三大現金流活動，可以透過某種動力自行運作，讓三個齒輪轉動。就像騎機車一樣，只要稍微催油門就會動，行進距離可以更長，也可以更快到達目的地。因此，除了可以節省時間，還可以行進更長的距離，也就是帶來更多的現金流。要打造系統勢必需要資金與人力，這就需要槓桿，因此系統雖然有好處，但也不要忘記後面的風險喔，只有少數人才能進入這個象限中。
• 投資者則是「搭便車」的人，他會尋找某個可行的系統，坐在企業家的機車後座，不用自己踩就可以前進，同時有更多的時間可以欣賞沿途的美景。投資者也有看錯系統的風險，若坐到有問題的機車，可能會半路拋錨，這是必須承擔的代價，但只要你擁有多餘的錢，願意承擔部分的風險，這是相對適合一般人的象限。

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