買公司債ETF能比公債ETF賺更多？

近幾個月越來越多人提到要買美國公債賺3%多的利息，等待明年美國會開始降息，然後公債價格開始上漲，一邊賺利息一邊賺價差，這似乎已經是眾所皆知的事情，我自己在去年下半年也將部分BND與BNDX換成TLT。

但近期聽到有人推薦朋友去買投資等級公司債ETF，其理由用的也是跟公債一樣，先賺4%以上的利息，然後等美國降息後賺價差。我提醒萬萬不可，千萬不要把公債的概念套用到公司債來。

下面這張圖是美國長年期公債（TLT）、中期公債（IEF）與投資等級公司債（LQD）等三檔債券ETF，自2002年7月起，長達20年的股價變化。我們可以簡單看到，長年期公債ETF有明顯的價格波動，而投資級公司債ETF價格走勢與中期公債ETF比較接近，其存續期間應屬於中期債券。

遇到股災時，美國公債ETF有避險效果，但公司債ETF卻是跟股市一樣下跌，沒有避險的功用，千萬不要把公司債跟公債當作是一樣的東西。

道理很簡單...

最後補充一下一堆人買長債想賺利息與價差的主意，這樣做...

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