【2023/11/12 美股盤勢分析】— 驚驚漲

首先跟大家道個歉，因為在下週六有事，因此延到週日才撰稿完畢，希望仍不減您對特倫斯文章的期待！

美股主指過去一週表現 ( 11/06~11/10 )

• 道瓊週漲 0.65% 至 34283 點
• 標普週漲 1.31% 至 4415 點
• 那指週漲 2.37% 至 13798 點
• 費半週漲 3.97% 至 3591 點
• 羅素週跌 3.15% 至 1705 點

美股主指簡易技術判讀如下：

• 道瓊暫時站穩 34000 點大關
• 標普守住 4100 點後劍指 4500 點
• 那指留意前波高點 14150 的壓力區
• 費半挑戰 3600 點壓力
• 羅素仍在 1650 ~ 2000 點大型區間中震盪
• 道瓊、標普及那指皆突破前高，中期下跌趨勢告終，若急漲後的修正沒有跌破前低，之後又再度突破前高，代表新一波多頭走勢開始

強勢族群(週)：科技+4.1%、通訊服務+1.8%、工業+0.4%

強勢族群(月)：必需消費品+4.1%、科技+3.9%、公用事業+2.0%

影響本週指數波動的主要因素

1. 多空訊息交雜，債券殖利率震盪

雖然聯準會主席偏鷹派的談話引發本週震盪，但部分數據 ( ISM、密大消費者信心指數 ) 顯示經濟正走向疲軟，勞動市場供需平衡，升息機率已然不高，債券殖利率震盪整理。

2. 財報季尾聲將至，方向漸明

財報尾聲將至，在高峰期過後行情呈現上漲態勢，偏向樂觀解讀，留意未來輝達財報影響。

長期關注趨勢

AI應用、電動車發展、再生能源

中期重要焦點

• 債券殖利率 ( Fed升息終點 )
• 企業獲利展望 ( AI革命性應用、電子產品循環及規格升級 )

短期波動來源

企業動態

• 多
• • 晶圓代工廠格芯第三季獲利優於市場預期，且第四季財測捎來回春的好消息，顯示半導體產業供應過剩狀況持續緩解。
  • 輝達開發三款針對中國大陸市場的最新改良版晶片 HGX H20、L20 PCle、L2 PCle，因應美國最新的晶片出口管制，產品分別適用於雲端訓練、雲端推理以及邊緣推理，會把性能降到新規定的參數以下。
  • 迪士尼第四季獲利優於預期歸功於 ESPN + 以及主題樂園的持續增長，並計劃進一步削減成本。

• 空
• • Arm 公布 IPO 後第一份財報擊敗市場預期，但財測欠佳影響股價表現

重大政經時事

• 經濟疲軟跡象
• • 10 月 ISM 服務業指數從 53.6 下滑到 51.8，低於市場預期的 53.0。
  • 第三季消費者、小型企業對商業與工業貸款需求惡化。
  • 密大消費信心走低，且中長期通膨預期值升至3.2%，創2011年來的新高。
• Fed主席鮑爾在 IMF 演說中表示對降低通膨的信心持保留態度，提到若時機合適將毫不猶豫繼續收緊，影響當時市場情緒。
• 國稅局調整「稅收級距」門檻、標準扣除額，且個人收入當中較多部分會以較低稅率計算。標準扣除額以及每個稅收級距門檻都提高5.4%，調整幅度是過去30年來第二高，僅次於去年調整的7.1%，有助於降低民眾負擔，增加消費能力。

其他金融商品簡評

• 美債殖利率橫盤，鮑爾談話態度略影響市場短線情緒
• 美元指數105~107高位震盪
• WTI：價格回落，以巴衝突可控，上行風險降低
• 黃金(美元/盎司)：價格回落，以巴衝突避險情緒降低

個人觀點

短期觀察

• 債券殖利率壓力趨緩，對股市有利
• 年底消費旺季為經濟重要觀察項目
• 以巴衝突目前可控
• 財報季高峰期進入尾聲，股市走向偏樂觀
• 美股留意強彈後短線震盪；關注電子產品發展、AI需求

中期看法

• 準備迎接美國選舉，且預估2024、25年獲利將持續成長
• 停止升息的機率越來越高，債券及房地產(利率敏感型商品)的跌深後的投資機會慢慢浮現，也有助於車市、汽車相關個股的情緒回穩

長期觀點

• 經濟或因高利率下而承壓，雖然目前市場更關注利率的變化，但不排除經濟狀況下滑對市場情緒的影響，2024年中之後也可能有降息的可能，預期股市將呈現慢牛行情、震盪向上，但上漲過程可能較為顛簸，更考驗選股能力。

建議持股水位：50% ~ 70%