20240313 市場手札 - 美股強勁表現，AI 議題不滅
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美股市場在昨日展現強勁的表現，道瓊工業平均指數上漲0.61%，那斯達克指數上漲1.54%，標準普爾500指數上漲1.12%，費城半導體指數更是上漲2.09%。甲骨文(Oracle)宣布優於預期的財報和AI需求推動雲端訂單激增，使其股價創下歷史新高，同時帶動其他AI概念股，包括微軟、Facebook母公司Meta Platforms等，也經歷了同步上漲的走勢。這一系列的走勢有效地化解了上週五的急挫和週一的整理走勢。
儘管美國消費者物價指數（CPI）報告顯示核心CPI月增率和年增率均高於預期，但市場對於Fed可能降息的預期卻未受到影響。投資人逐漸形成共識，降息的時機並非最重要，而是降息的幅度。即使Fed可能延遲到9月才實施降息，市場仍然預期將迎來較寬鬆的貨幣環境。因此，目前市場仍然普遍相信6月降息的機會高於50%的可能性。
美國銀行(Bank of America)預測，AI引爆的投資良性循環將推動企業獲利創下歷史新高紀錄。美銀策略師Savita Subramanian指出，企業對AI的投資將在多個產業引發支出浪潮，最終推升標準普爾500指數的盈餘表現。她將2024年的標普500每股盈餘預估值上修至250美元，超過市場共識的235美元，有望年增12%。展望2025年，Subramanian預測標普500每股盈餘將上看275美元，成長10%。
AI投資形成良性循環，尤其在半導體和網路產業中表現明顯，然而，這也伴隨著耗電量增加、資料中心建造計畫等挑戰。微軟、亞馬遜、Google母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms等超大規模服務商成為AI投資的主要參與者。這四家企業2024年的資本支出預計達1,800億美元，年增率為27%。企業的資本支出年增380億美元，相當於預估盈餘年增額的接近80%。
在交易策略上，市場目前的關注仍主要集中在總經數據和AI相關的話題上。AI的趨勢仍未有改變，市場仍在受到許多資金的質疑中。因此，個人認為行情仍未結束。在短線的波動中，建議尋找乖離過大的標的物，而在中長線的投資中，仍應著重把握這次的長波段機會。
