機會與風險來自尚未反應的預期

對於一般人而言，以價格表現的角度來理解股票比較容易，不論基本面如何，會漲的就是好股票，於是市場上的強勢類股族群總能吸引資金追逐，只是一般人性總短視眼前的利益，當股市行情熱絡時，忙著追逐個股波動利益，而忽略其中的風險。

追逐波動的風險之一是漲勢不一定具有延續的能力，短期內的波動可能只是無意義的波動或是過度樂觀想像，如果缺乏基本面的支持，樂觀的想像未必會成真，另一種風險是即使基本面好轉，但如果股價已經大漲，已經充分反應基本面好轉的預期，股價也不容易續漲，這些風險都會讓投資人追買在股價相對高點的位置。

股價的表現來自於市場預期，預期未來獲利成長，預期產業前景看好，不過更精確的說是尚未充分反應的預期，如果提早知道未來有什麼好消息，而股價還沒有表現，能夠提早買進，就可以利用尚未充分反應的預期來獲利，這個概念是說投資的機會或風險是來自於股價與某一種情勢出現背離現象，可能是基本面好轉但股價尚未表現，或是大戶與法人買進但股價還漲不多，都是未來股價可能上漲的機會，或是股價已經漲了不少但基本面沒跟上，或是大戶與法人開始賣出股票但股價還沒修正，都會讓未來股價可能出現修正的風險，觀察股市的重點除了行情漲跌之外，還更必須注意是否有什麼背離現象正在進行。