股市的主要趨勢是否能成形，有一個重要原因是來自於心理預期(猜測或想像)， 預期未來經濟可以復甦繁榮、預期企業獲利可以成長，股價就有機會表現，不過，市場的預期不一定會成真，或是情勢變化出乎意料之外而不符原本的預期，讓股價出現逆向的波動。
投資或投機的判斷，一方面要觀察市場上大戶或多數人的想法，另一方面也需要有自己的預期，自己如何想，和市場心理預期同樣重要，自己的想法和市場表現不一樣的時候，必須能夠做適當的決定，不過比較常見的情況是，投資人認為自己的想法正確無誤，認為即使股價走勢不如預期，也很快就會調整回到預期的方向上，而且人性多半都不認為自己的判斷有問題，現實是套牢虧損的佔多數。
許多散戶是在市場樂觀、行情熱絡時才進場，並且吸收了許多產業前景樂觀的訊息，覺得這是市場的常態，對於股價的預期是會持續上漲，回跌是進場的機會，但實際股價會漲也會跌才是常態，期待股價只漲不跌並不合理。
因為股價會領先消息面而表現，通常股價下跌初期不一定有壞消息，在產業前景樂觀的期待之下，不覺得股價趨勢會有什麼變化，多半是股價跌了一大段或經過幾個月才會逐漸看到各種負面消息，這時候已經錯過較佳的股票退場時機，所以對股價的預期，必須想得比市場更早，......
