升息股市一定會跌嗎？用0050實測

大家好，我是小畢，無論是2008年的金融海嘯，還是2020年的新冠肺炎，都對全世界經濟產生了巨大的影響，也因為造成嚴重的經濟衰退，美國聯準會或台灣的央行會透過降息的方式，讓銀行的存款和貸款利率降低，存款利率降低，大家就不願意把錢存在銀行，而會去尋找更好的投資標的或消費，同樣地，貸款利率降低，則會讓大家更願意向銀行借錢，所以降息的目的就是要增加資金流入市場，來達到促進經濟的結果。

因此降息是聯準會或央行增加貨幣供給的一種方法，但也因為大量貨幣流入市場，伴隨而來的的貨幣現象就是所謂的通膨，這時聯準會或央行為了防止通膨失控，就會開始升息來達到緊縮貨幣的結果，和降息相反，因為存款和貸款利率變高，這時民眾就會開始願意將錢存在銀行，而貸款利率變高則會讓大家的貸款意願變低，所以市場上的資金又會開始慢慢流回銀行，來達到抑制通膨的目的。

正因為升息是把資金從市場上收回去，大家不免開始擔心會有大量資金從股市中離開，而造成股市下跌，甚至認為當聯準會或央行開始升息時，就該空手不要投資任何股票，事實就是無論央行升息還是降息，股市一樣可漲可跌，例如2004到2006年間聯準會升息，但美國股市卻是上漲的，相反地，聯準會在2001到2003年間持續降息，這段期間股市卻是重挫，這代表想要從聯準會的升降息政策，來決定進出股市可能會損失慘重。

此外聯準會升息的原因是為了利用貨幣政策抑制通膨，且認為經濟可以承受升息的效應，所以我們從歷史來看，股市通常是可以承受聯準會升息的影響，在”教你破除50個投資迷思一書“中，作者統計了1971年到2004年，總共9個聯準會的升息週期，美國股市隨後1年，2年和3年的報酬表現，發現正報酬率佔大多數，我們從結果可以看到在這9個升息週期，美股1年後正報酬的比例為78%，2年後正報酬的比例甚至高達89%。

同樣地，作者統計了聯準會升息後全球股市的報酬率，一樣可以得出相同的結論，在這9個升息週期，1年後正報酬的比例為78%，2年後正報酬的比例也是78%，這告訴我們當聯準會開始升息時，不需要太過悲觀。

那麼升息對台灣股市的影響又是如何呢？從2004年到2022年，我國央行主要有三個升息週期，首次升息日分別是在2004年10月1日，2010年6月25日和2022年3月18日，我以0050的報酬作為台灣整體股市的報酬，從結果可以看到，在這三個升息日後3個月，6個月和12個月，0050在前兩個升息週期的表現都是正報酬，只有2022年的表現是負報酬，這結果和央行升息股市就會下跌的說法有相當大的出入，如果抱持著升息而不投資股市的想法，那麼可能就會錯過後續股市的正報酬，雖然說升息還是有股市下跌的機率，但今天就算沒升息股市一樣會有下跌的時候，你所要做的就是做好資產配置，讓風險控制在你可以承受的範圍，而不是選擇離開市場而錯失股市上漲的機會成本，畢竟歷史告訴我們，想要擇時進出場來打敗大盤，是一件非常困難的事。

之後的影片除了分享投資觀念，我會分享更多投資書籍的讀書心得，且如何應用在投資上，歡迎大家訂閱和分享我的專題。

(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

本篇內容同步發表在我的youtube頻道：