筆記-股癌24.02.17

股癌24.02.19

*OPEN AI鴨子划水，推出文字轉影片的AI模型Sora。

Sora對物體世界有認知，有望成為真正的世界模型，真正教會AI世界運作的道理，AI教會人類手指動作、玻璃碎掉、光影反射的物理狀況。

--之前的文字轉影片 背景會一直閃、因為模型還沒有算得很準。

*Sora相較於其他競品Google videopoet、Runway的技術大幅領先。

*之後存儲需求會大幅增加，需要更多capex建置存儲伺服器，傳輸、頻寬需求也會放大。

*假如之後可以在Google Youtube用到Google videopoet，每個人都可以變成創作者，存儲需求會變很高。

*伺服器機房等級的儲存，美股可以看美光(MU.US)、Pure Storage(PSTG.US)、NetApp(NTAP)。

--台股比較少純度高的伺服器等級儲存公司，多數台股的記憶體廠，都還是會被消費性產品的景氣週期影響到。

*目前記憶體報價上漲，是因為大廠在降低產能，但目前傳言三星要偷開產能了。

*台股會看頻寬相關，WiFi 7會是重點關注，許多晶片公司的法說會都有提到WiFi 7。

WiFi 7原先預估在2024年下半年開始出量，目前可能會提早看到，

*AI PC，只要UI介面變得友善之後，把AI功能整理進入APP、不用另外開一個APP，使用量就會增加。

--Window預計在24H2推出的新版本，在狀態列會有個鉛筆copilot，

只要複製文字、圖片到這個鉛筆，就可以看到資料說明、幫忙整理資料。

*ODM AI伺服器的更新，美超微最快拿到最多NVDA的GPU，

預估美超微的AI伺服器整機出貨量為60K，公司的營收指引是14B，如果以60K來看的話、營收可以做到15-16B。

--整體AI伺服器預估35-40萬台。

--EPS預估在2024年翻1倍，2025年+30%，用2026的Forward PE也是高達30倍。

--目前美超微大漲，市場已經預估營收會看到28B，這不太可做到。之後美超微開財報可能會讓市場失望、跟之前AMD一樣。

*目前美超微就是ODM的指標股，如果SMCI轉弱就要小心。

*AI GPU的lead time，之前有到100多天，目前有縮小，預估2024年中開始改善出貨狀況(符合之前的預期)，

--CoWoS，以NVDA來講，24年底AMKR、INTC的占比會提升到50%，台積電降為50%。

CoWoS持續擴產，但不會到供過於求。

--加速卡，緯創、鴻佰產能擴展、良率改善的供貨有變順。(晶片->加速卡->整機伺服器)。

*lead time下修，不是需求下降(只有看到一些從NVDA轉單到AMD)，主要是因為供貨變順。

*GPU供貨變順，營收可以開更高，但是之後的ASP不容易看到溢價，

HGX朝MGX走，會看到ODM之間的橫向競爭(雖然是橫向競爭，但是整體的餅變大)，開始有選股的陷阱要注意，對於很多AI股的研究就像在拆彈、辨識AI的純度。

*AI的周期，一直推出新東西，進入到文字轉影音，從KB 到MB 到GB。