筆記-24.03.06-股癌

筆記-24.03.06-股癌

*AI股的觀察指標股: 

--SMCI，被納入標普500指數，股價繼續漲。

--ARM，後續觀察3月閉鎖期到了，看軟銀是否會把股票倒出來。

這些指標股只要股價沒有轉弱，多頭趨勢就能維持。

*目前AI GPU的需求持續強勁，但還是要持續觀察輝達GPU訂單的lead time、CoWoS產能狀況。

*AI股股價一直漲，PE提高的速度 大於EPS提升的速度，就是有泡泡發生，

隨然目前泡泡越吹越大，但可能還可以再吹一年(不確定)，所以不預設高點，不會輕易把部位都砍掉。

*美股滿多股票估值都很高，越來越看不懂了，不會去加碼已經漲高的股票。

美股漲太大，雖然不代表多頭行情要走完，但可能短期會面臨兇猛修正。

--行情出現多頭中期修正的原因，可能會是川普代表共和黨參選的時候，例如輝達目前透過L40S、H20系列出貨給中國，但如果川普有機會上位，就又會把這些晶片又禁掉。

--出現中期修正之後，行情還是會繼續走多頭格局。

*台股還不算特別貴，比較敢買。

*台股，台積電24年預估EPS 37-39元、25年44-47元，用25年的EPS來算，目前PE還不到20倍，比起其他AI指標股算便宜，

但要注意台積電有兩岸地緣政治風險，海外資金有疑慮、估值會受到壓抑，台股的估值普遍都會給得比較保守。

所以不能說台股目前PE還比美股低，就一定可以再大漲。

*ASIC發展的重點公司，關注發哥、博通、MRVL、世芯(純度比創意高很多)，主要的客戶包括Meta、Google 、AWS。

*本周可以看MRVL的財報發布會，如果業績指引很好，就代表ASIC持續提高滲透率。

*MRVL的謠言，傳出說AWS有產品延後推出、跳代的問題，之後看公司怎麼說。

*MRVL的客戶很多，但主要觀察AWS，CoWoS的投片量約15-20k，

目前接單狀況不錯，問題在拿到的CoWoS產能有瓶頸。

*ASIC的新消息，特斯拉Dojo晶片 會在台廠做一站式服務的下單(turnkey)，

--Meta，更大力推MTIA晶片(Meta Training and Inference Accelerator)，可能是受到輝達要改新架構的影響，

H100、B100用的是4-7u大小的AI氣冷伺服器，

之後會改成開放式伺服器架構的垂直式機櫃，4-7u會轉成1u，內部設計也都會不同，

Meta想要避免機房的建置、伺服器的設計都被輝達牽制住，所以會加大力度發展自己的ASIC晶片，也更頻繁的跑來台灣要產能。

*目前選股找估值還算便宜的，例如手機、NB/PC、板卡。

--低基期的選股，也會看CIS、電動車。  

*群創老闆看到有春燕， 面板嫁動率打底提升(供給量慢慢提升)，跟記憶體不同，面板稼動率往上提升、對價格的負面影響不大，

大面板價格回到漲勢，需求端在復甦。

--可以看面板設備、材料、化工原料、先進封裝FOPLP。 

*老闆看好的時候，通常離底部都有已經漲了一段距離。 

*散戶最喜歡的是解套，台積電近期創新高，股東人數大幅下降，顯示很多散戶都解套賣出，然後股價就繼續創新高。之後如果又看到股東人數又大幅提升，就要小心可能離高點不遠了。

*主委在2023年全力做多， 2024年還是看多、不做空，即使做Pair Trading(對同個產業裡的A公司做多、對B公司做空)，但目前的AI熱潮，容易出現整個供應鏈一起漲，例如有些散熱廠沒有拿到AI認證，但因為跟台系ODM廠關係好，所以也有拿到訂單、股價也照樣噴漲。

*2000年科技泡沫時的CSCO股價，與目前的輝達股價的K線圖疊一起看，

但其實目前指標公司都有獲利，跟2000科技泡沫不同(很多沒有獲利的公司也大漲)。

*未來輝達如果GPU的lead time快速改善，或是其他廠商的ASIC晶片發展進度比預期更快，就要小心輝達的股價回檔風險。

*定期定額，與單筆買進，雖然單筆買進的績效會優於定期定額，

但單筆買進要面臨人性考驗，股價下跌時容易會被嚇到砍在低點。

--使用定期定額，在股價下跌時，就會感謝還有籌碼可以持續加碼。