美股啟示錄- SMCI單日暴跌20%，你以為買到樂透卻抽到鬼牌- 來認識0DTE
大家早，AI浪潮風生水起，不只是NVIDIA引領漲勢，最為許多投資人津津樂道的還有超微電腦(代碼SMCI)，光是今年至今不到兩個月的時間已經暴漲182%，這還是週五下跌20%後的統計，可想而知漲幅有多驚人。
有人說妖股橫空出世，也有人說這是樂透股、迷因股，直逼當年史詩級軋空的GME和AMC。
諸葛呆認為兩種上漲成因與背景有很大不同，我們今天先不討論這部分，而想與大家分享樂透變成「歸零膏」的例子，僅僅一個交易日便有投資人因為操作0DTE面臨大額損失（-91.97%），參考下圖。
你必須認識的0DTE
首先認識0DTE，Zero Day Options，意思是零日到期選擇權或零日期權、零DTE選擇權，從字面上直觀看出到期日非常短，沒錯，當日到期，意即權利金的時間價值當日歸零，相較於當沖交易，0DTE是更高風險的交易商品。
0DTE的交易量不容小覷，現在佔標普500的期權交易量已接近5成。
富貴險中求
要獲利的條件是單日波動極大，才有可能超過執行價，在樂觀上漲的市場及個股看似一門好生意，但風險不只如此，如果遇到單日跌幅過大，由於避險機制啟動會加速跌勢，踩踏效應的多殺多現象將壓垮走勢。
既然風險高，又是低勝率，為什麼交易量一直成長？因為一旦獲利將是倍數等級的報酬。
直白的說，在預期波動極大的大盤或個股自然會有致命吸引力，小錢有機會換成大筆財富，一夕致富不是夢。
SMCI股價連日快速攀升，看回不回的穩定上漲讓很多人操作0DTE短短幾天便獲利可觀，而在週五當天盤前、直到開盤都還在拉升，只是跳升後沒多久便豬羊變色，連續下殺，最終下跌近20%，0DTE操作成了歷史上響亮的一頁。
當最後一隻老鼠的風險
你常聽分析師說「不預設高點」，是的，但後面諸葛呆必須補一句：「更不能忘記風險」。SMCI的日線等級的RSI來到99，幾乎是天花板，相信任何人都不會否認過熱，衡量風險與報酬之間的平衡可讓理性的你忍住一時，或許錯過一些漲勢，卻也同時避免貪心之餘的損失。
思考與結論
這篇文章並不是要預測AI浪潮是否結束、更不是要預言SMCI高點已過，而是這次的事件告訴我們「在一片樂觀時，0DTE是眾多人眼中的樂透，但一不小心也可能是讓你墜入深淵的鬼牌」。
美股集結當前全球的產業龍頭，上市股票更是包羅萬象，因此吸引的投資資金自然不在話下，要稱之為應許之地一點也不為過。無論你是何種派別、短期長期的投資人，最重要的還是要做好風險控管，在市場留得久的人才會是贏家。
"Investing is simple, but not easy."
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