0050每年買在最低點和最高點報酬差多少？｜小畢投資筆記

大家好，我是小畢，在投資的路上，投資人都希望在股價低時買進，在股價高時賣出獲得報酬，正因為如此，就必須準確地預測何時是低點，以及何時是高點。

有些投資人會採用技術分析，利用各種技術指標來判斷低點和高點，例如移動平均線指標，當股價高於移動平均線時買進，股價低於移動平均線時賣出，而有的投資人則是採用基本面分析，透過分析公司的財務報表、經濟指標、產業環境等因素，來預測公司未來的發展，進而判斷目前的價位是否值得買進，至於有些投資人則是採用籌碼面分析，分析三大法人、融資券、借券等資訊來決定買賣時機。

以美國股市過去九十年的歷史，經歷了嚴重通貨膨漲和通貨緊縮，還有經濟大蕭條和衰退，甚至是二次世界大戰和科技泡沫，以及接近100次的10%跌幅，就算如此，美國股市幾乎每年上漲10%，這代表以長期投資來說，是否可以準確地掌握低點和高點，就顯得沒有那麼重要。

傳奇基金經理人彼得林區曾經做過一個研究，假設投資人在1965到1995年共30年間，每年投資1000美元，每年運氣好到都在市場最低點買進，那麼30年後每年的報酬率是11.7%，但如果假設你運氣差到每年在市場最高點買進，30年後每年的報酬率也有10.6%，至於選擇每年第一天固定買進的投資人，每年的報酬率是11%，這已經和每年在最低點買進的投資人報酬十分接近。

如果投資0050的話結果又是如何呢？我假設投資人從2008年開始投資0050，每年固定買進120000元，運氣最好的投資人在每年的最低點買進，運氣最差的投資人則是在每年的最高點買進，而另外一個投資人則是固定每年的第一天買進，回測結果顯示，從2008到2012年底投資5年的話，運氣最好的投資人年化報酬率是11.57%，而運氣最差的投資人年化報酬率是-3.78%，至於每年第一天買進的投資人年化報酬則是2.93%，這代表當今天投資時間為5年時，運氣決定投資人的報酬差異相當大。

投資時間拉長為9年時，可以看到從2008到2016年底，運氣最差的投資人年化報酬從負報酬變成正報酬3.86%，每年第一天買進的投資人，年化報酬率也從2.93%變成7.39%，最後當投資時間從2008到2023年，也就是投資共16年，運氣最好的投資人年化報酬率為12.47%，而運氣最差的投資人年化報酬率為8.82%，雖然和運氣最好投資人有著3.6%左右的差距，但就算如此，8.82%的年化報酬率也是一個不錯的數字，至於每年第一天買進的投資人，年化報酬率則是10.76%，只差距運氣最好投資人不到2%，而且相信隨著投資時間越久，這個差距只會越來越小。

這結果說明了只要隨著投資0050時間拉長，買賣時機對於報酬的影響就越小，這是因為0050或是整體市場長期是上漲的，現在的高點將來回頭看都是低點，除此之外，每年都買到最低點或是最高點的機率其實非常低，但是每年買進固定金額卻是一般人都可以做到的事，想要在每年最低點買進除了要花大量時間和精力預測外，還需要極佳的運氣，不如選擇每年定期定額的投資方式，並長期投資，不僅可以把省下來的時間拿去做其他想做的事，還可以避免沒有買到最低點的心理壓力。

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