【個股追蹤】八方雲集(2753) Q1財報及營運現況解析

八方雲集(2753)去年受到肉類等食材大漲，在成本大增的情況下，毛利率逐季走低，到去年第四季毛利率來到全年最低的33.94%。再加上今年第一季國內出現的各種食安風暴，八方雖然營收仍然持續成長，但股價在各種利空衝擊下，來到近期的低點。（最近許多餐飲股在多重利空的測試下，股價都悄悄地打出底部。）

然而，食材的價格是供應端調節的問題，其價格就和原物料一樣，會上上下下的。這一波國內肉類（包括豬肉和雞肉等）的上漲，主要是上游養殖數量減少造成供給短缺，而養殖數量減少的主因，則是豬農大量改建豬舎（因農業部有補助)，這種情況在今年就會逐漸改善。在去年底八方的法說會中就有提到，本專題也做過詳細的分析。

其實，餐飲業屬於剛性需求，業者可以輕易將成本轉嫁給消費者，這點從餐飲業每年都在調漲價格，就可以看出來。如果食材成本一直居高不下，那麼店家一定會漲價反應，但等到食材價格回穩時，餐飲業卻不一定會降價。而且八方的規模和強大採購能力，在食材的價格波動中應具有優勢，反而是經營不善的小店家會受到淘汰。

八方第一季財報及現況分析