懶人說書(10)_當代財經大師的守錢致富課

作者： Jason Zweig

重點一：投資原則

1.共同基金分為兩種類：一種是少數，專業的投資公司一心關注顧客所託，另一類是屬於行銷公司，他們只關心自己的利益。

2.投資三關鍵：多樣性+低成本+買進持有

3.投資三戒律：1不要去冒不必要的風險2如果不能確定有收穫，就不要去冒險3 如果發現自己可能輸不起，就不要冒險做任何投資

4.投資組合要兼具穩定和流動性，資金最大的風險，就是必須立即將資產轉作現金時，卻沒有辦法達成。

5.槓桿操作或是借貸資金會讓你的資產失去流動性，槓桿的意思：在你處境最糟糕時，讓別人有權利奪走所擁有的東西。

6.無論有一筆投資看起來有多麼的有價值，當你想兌現時，它卻沒有流動性，那麼那筆投資一點價值都沒有。

7.流動性，是避免財富蒸發的唯一辦法，建立流動水庫，打好未來財務基礎

8.流動性條件：

1至少要有人願意買進和賣出

2買價接近於賣價

3交易過程成本不高

4買賣雙方都能用可靠安全的方式完成交易

9.評估流動性的指標：

1花多久時間可以脫手

2 脫手成本有多高

3 市值會跌多少

4 可以抵押融資的百分比

10.擁有高流動性資產，在沒有其他現金收入的情況下，可支撐一年的開銷，才不會陷入現金突然枯竭的風險中

11.投資組合必須具有足夠的流動性，否則不夠穩定，當你大多數資產都具有流動性高，應考慮買入流動性較差的資產，通常報酬也較高，使投資組合取得一定的平衡

重點二：控制風險

1.你，就是投資組合中最重要的資產，別把雞蛋放在同一個籃子，確保你的人力資本和金融資本不會同時垮台

2.記住自己，就是籃子中最大的那一顆蛋，要抵抗誘惑，不買進與任職產業相關的產業基金或股票，或降至10%以下，以分散風險。

3.人力資本的風險

A 一般風險：1 居住地點 2 通貨膨脹 3 寸步難移

B 特定風險：1公司收入來源是否來自於單一顧客或市場 2 會不會受到經濟或利率調整的週期影響 3 公司生產產品原料的價格變動 4 政治或經濟局勢動盪的影響

4.高收益和低風險，不可能在同一筆投資內兼得，只要有人介紹，保證用低風險獲得高收益，趕緊抓緊荷包快逃，這是個詐騙陷阱。

5.貨幣市場基金的風險

   1 名聲不代表安全

   2 收益飆漲是警訊

  3 費用也要算進去

   4 最貴不一定是最好

   5 留心免收的費用

   6 免稅含稅都買進

6.通貨膨脹是未來生活的最大風險，如果投資組合中現金的比例穩定，在最糟糕的時刻，這些現金能幫你守住財富

7.如何明智的管理現金? 原則就是讓資產(現金)和負債(預期花費)互相接應，五年以內需要此筆資金，就放定存或貨幣市場共同基金，五年以上，最佳選擇便是美國抗通膨債劵，這種債劵會隨著通膨物價水準升高而上漲。

8.了解你的金融擔保，花時間去瞭解銀行和信用機構，讓自身權益不至受損

9.不買高收益債劵，不要追求收益率和殖利率，小心碰到虛胖品項

10.多數經理人慫恿，投資人購買高收益債劵，主要原因就是可從債劵公司獲得高額的佣金

11.高費用也是高風險的表徵，基金費用越高，就意謂投資人的收益會被拉低

12.長期持有股票，就真的沒有風險嗎? 曾經的大熱門，也可能被掃進歷史的灰燼，投資股票不能根據歷史經驗，投資報酬率基本上都是假設，別深信不疑

13.指數型基金基本上是買下所有的股票，上你擁有的同時，又降低持有買些股票太多而其他股票不足的風險

14.承擔風險的能力，永遠是投資前必須問自己的事

15.風險承受度 七要素

1時機

2所面對事情

3做決定時的生理狀態

4你的錢是怎麼賺來的

5要看經紀人是如何介紹該項投資

6根據最近的利得和損失

7你所處身的環境

重點三：了解投資商品

1.不懂的金融商品千萬別投資，別被琅琅上口的名稱迷惑，而忽視實際的風險

2.華爾街清楚，一個容易讓人接受的名子，能夠讓投資人容易忽視，且接受他們不了解的風險

3.盡責查證，絕對是必要的工作，千萬不要因為口耳相傳，就進行投資

4.想要獲利，就不要碰槓桿型和反向型ETF，短期收益能夠預測，但長期卻不行。

5.大部分對沖基金，根本是唬爛，投資組合裡要有對沖基金，完全是個大迷思

6.對沖基金的回報，可能都是誇大的，平均獲利可能是渲染的平均獲利

1倖存者偏差：過度關注否些倖存的人事物，而忽略掉其他沒有倖存的例子。

2回填偏見：暗中把表現差的處理掉，只公開績效好的基金，使得整體基金的績效獲利提升。

3 前瞻性偏誤：挑選過去S&P500指數歷史數據作為基準，即使有些股票數十年前並不存在，與自家基金績效進行回測比較，去證明自家的投資策略勝於S&P500指數，以誇大自家基金的平均報酬。

7.操作期貨能賺錢，不過得利的不是你，無法掌握短期內的供需情況，就寧可不要持有 (期貨合約：同意在未來某一特定時間，以現在雙方所同意的價格來買賣貨物，無論價格變化，買賣雙方皆能各取所需)

8.操作期貨，留給專業人士就好，雖說價格上升，期貨契約會賺錢，但是貨物生產者都希望[保障價格不下跌]，貨物消費者卻希望[價格不要上升]，並且購買量大得驚人，目的就是壓低價格

7.操作期貨確實有錢賺，但多數被貨物生產者、企業消費者、專業交易員、財務規劃師、股票經紀人或他們的客戶，所賺走幾乎賺不到

8.經濟成長越快的市場，會有越多公司上市，經濟的大餅會被分得更小塊，股市投資收益反而越差，但新興市場表現不一定比較好，不要抱著搶購的心理進入新興市場

重點四：避免落入騙局，千萬別相信一夕致富

1.一場有效的騙局，就是所謂的社會認同：人們傾向受到多數人的影響，進而做出相同的行為

2.注意六事項

1投資最重要的事，對自己的意義

2太過美好的事，通常就是騙局

3了解那些話術最容易讓你上鉤

4騙子最常以月利率或複雜的交易，來向你推銷

5了解如何避免成為詐騙受害者

6 五個基本問題 1是誰說的 ?  2他如何知道的 ?  3有遺漏什麼 ?  4有人改換主題嗎 ?  5整件有意義嗎 ?

結語：

書中強調節約生活不是委屈，而是讓錢發揮最大的價值，並把省下來的錢進行再投資，注意風險守住財富，維持久之道。