比特幣的價格敘事已被ETF取代

現在 BTC 訂價已經是由ETF 的流入流出影響漲跌。

訂價與波動已經不由幣圈決定，敘事自然也不給幣圈主導，目前避險資產還是減半利多都不太影響比特幣波動，而且近期屬於高 Beta 且流動性偏低的風險資產，很難從中獲得報酬，不過從2011年開始看，比特幣長期CAGR高達100%以上 夏普率也有0.92，漲勢凌厲，以投資資產來說，無疑是非常兇猛的資產。

我個人認為，還是需要謹慎對待，價格太高的時候也完全不想入手另類資產，等待低點佈局無疑都是最安全的作法。

比特幣(Bitcoin，簡稱BTC)是一種數位貨幣及全球支付系統，被認為是全球首個成功的加密貨幣。比特幣由一位化名為中本聰(Satoshi Nakamoto)的不明身分人士或團體於2008年提出，並於2009年開始實施作為開源軟體。

### 如何運作

比特幣運作在一個稱為區塊鏈的分佈式賬本技術上。區塊鏈是一個由一系列不斷增長的記錄(稱為區塊)所組成的記錄集，每一個區塊都包含著前一個區塊的加密指紋、時間戳以及交易資料。區塊鏈的分佈特性使得比特幣交易不需中央管理機構就能夠被驗證，因其去中心化特性，比特幣難以被偽造。

### 特點

1. **去中心化**：比特幣無需中央銀行或單一管理機構，它依賴於網路中的使用者進行交易的檢驗及驗證。

2. **有限供應**：比特幣的供應量被限制在2100萬枚，採取每四年減半的發行機制，使得比特幣總量的增長速度逐漸減慢，這類似於稀缺資源的增值特性。

3. **匿名性**：比特幣交易的地址使用者可以保持匿名，但所有交易記錄都是公開透明的，儘管地址不直接連接到用戶的個人身份。

4. **分割性**：比特幣可以被細分到小數點後八位，最小的單位被稱為“聰”(Satoshi)，這使得人們可以交易極小數額的比特幣。

5. **不可逆轉性**：一旦交易被確認上鏈，就不能被撤銷，這提供了一定程度的交易安全性和最終性。

### 優勢與挑戰

比特幣的主要優勢在於其無需信任的交易機制、透明性及全球化交易能力。然而，它也面臨著多種挑戰，例如價格波動極大、擴展性問題以及法律監管的不確定性。

### 影響與未來展望

比特幣自問世以來，顛覆了傳統金融系統的運作模式，推動了區塊鏈技術的應用與發展。雖然它曾多次被宣告失敗，但隨著其生態系統的不斷完善及市場接受度的提高，比特幣仍然是一個充滿潛力的資產，影響著未來的金融科技版圖。

比特幣作為加密貨幣的先驅，在未來可能會見證其在金融、科技與社會領域中的更廣泛應用和影響力。