35161亞帝歐一有擔保可轉債競拍參考資訊_20240930_ 【CB競拍】

競拍觀察與分析

今天是3516亞帝歐第一次發行的的有擔保可轉債競拍，其實這公司的資訊很少，應該也很冷門一般投資人應該也比較少認識這公司，這次競拍是發行有擔保，TCRI信評也不是很好，所以發行有擔保應該就可以拆解CBAS，對於持有部位時風險的疑慮相對也會低一些，這檔是光電產業的股票，做照明設備跟連接線，以往連接線產業屬於電子零組件產業，一般可轉債掛牌之後表現相對也好一些，光電產業以前是四大慘業之一，很多年好像也沒見到太多的表現，而光電產業有33394泰谷四與52451智晶一都是同產業有擔保的可轉債競拍，泰谷四當時轉換價格定在19.8元，也算蠻低的，掛牌之後最低價格曾來到100元，我也曾經因為有擔保接近100元買了他嘗試，那時候的想法是股本小、轉換價格低、買的便宜損失有限，還有很長的時間價值，就可以試試看，只要有時間很多標的就有翻身的機會，所以這種就是抱著試試看的心裡，後來也有獲利數倍出場，但後面的漲幅還讓我也有點傻眼，還遠遠超乎自己的預期，所以對於「發行規模小」、「有擔保」、「股本小」、「轉換價格低」的標的會特別的去注意，因為擁有了掛牌之後較好的績效表現，或許你也可以去注意看看這一類的標的的未來表現是不是如他的平均水準。

另外一檔52451智晶一目前還在架上，也有這樣的條件，2025/8/25才到期，或許也可以注意看看。

今天的3516亞帝歐也符合這樣的條件，有擔保、發行3.5億、轉換價格26.7元、股本5.4億，還有一項籌碼的優勢，持股50張以上的股東持有比例高達84%，所以籌碼這樣的集中在特定人手上，基本上未來價格的控制上就那些特定人說了算，財務面在多年前減資彌補虧損後這幾年也都不至於虧錢都還小賺，在這樣的情況下，竟然選擇這個時候還要蓋廠房，且是高達9.5億的支出，如果不是有什麼好的未來能這樣大的動作嗎？這是我的疑問啦！所以這部分我是比較正想去看待，或許未來真有什麼產品可以讓營收提升，讓業績越來越好，如果從沒啥賺錢到開始轉錢越來越多，股價或許也會有不錯的想像空間。

目前價格在27.2元，轉換價格在26.7元，理論價格101.87元，過去組合平均最低的標價格在109.78元，大概溢價7.76%，平均得標價格111.54元，溢價大概9.49%，我覺得都是合理的價格區間，如果用最低得標溢價率11.33%，那麼價格會在113.41元，平均得標溢價率13.12%，那價格會在115.24，我是覺得如果可以在110-112之間價格拍到都還算合理價格。

【發行組合條件競拍統計數據】

1.發行規模 : 2-5億

2.轉換價格 : 介於20-50元

3.發行年期 : 3年期+有擔保

4.股本大小 : 3-6億+有擔保

5.信用評等 : TCRI 7分+有擔保

6.產業 : 光電產業+有擔保

【歷史競拍參考數據】

無

【同產業歷史競拍參考數據】光電業+有擔保競拍

【本次競拍資訊】

• 【公告】亞帝歐國內第一次有擔保轉換公司債轉換價格調整，轉換價格由26.7元調整為26.14元。

【公開說明書重要內容】

【0.公開說明書】現金增資6000張股票+有擔保可轉債3500張

106.8月減資彌補虧損

【1.籌資用途】

【2.每股盈餘稀釋影響】

【3.產業趨勢】

【4.機構評等】

無

【基本資料】

【0.個股介紹】

【1.基本資料】

【2.CallMemo、法說會、研究報告】

20221124法人說明會

【3.網路題材訊息】

【財務相關資訊】

【1.歷年獲利】

【2.營收動能】

【3.股利政策】

【籌碼概況】

【1.董監事持股、股權分散】

50張以上持有比張數44626，佔比84.8%

【2.三大法人及基金持股】

【3.融資、融券及借券】

【歷史高低價格走勢月線圖】

【集團概念股】無

【歷史可轉債發行概況】

第一次發行

【1.發行歷史高低價格】

【2.同產業發行歷史】

【3.目前仍有掛牌可轉債】

【競拍得標統計】

【1.得標開標明細】

【2.得標單分析】