20241001指數正2雜談-執著單一商品的故事
故事一：
有一檔生技股，做出了一支新藥，在新藥還沒有通過三期審查以前，股價就炒到了470元，而這時，連一條藥膏都還沒賣出去，EPS也還是負的，就炒到了470元。有一個投資人大約買在380元，認為還不貴，因為做了非常多的功課，很多資訊也清晰透明，以生技股30～50倍的本益比，加上這支新藥未來的潛力市場，銷售到全世界，EPS一年30元都有可能，30倍PE就是900元，380元還不貴。 豈料，這支新藥上市後，推廣並沒有很順利，EPS也不高，470元是近4年高點，目前在股價140元左右徘徊，股息也不理想。這個投資人執著這檔，死也不賣，浪費了4年的機會成本。
故事二：
有一個投資人，對某一檔個股非常認真研究，還打電話跟發言人討論未來發展，這間公司即將轉型，要投入到另一個領域去發展，該投資人非常堅信轉型會成功，壓身家買了150張，一直抱著，但利多始終沒有到來，股價也沒有大漲，一直平平，該投資人等了很多年，年紀漸長身體漸差。
後來，該公司突然爆出內部問題，在很短的時間內宣布下市，該投資人措手不及，頻頻打電話去公司問，公司只表示下市是公司運作及政策，但，即使150張股票還躺在集保存褶裡，已經無法公開交易，也無法換成現金。
後來，直到該投資人病故，他的兒子繼承了股票，這間公司始終沒有恢復上市，他沒有等到大漲的那一天。那150張股票，靜靜地，躺在他兒子的集保帳戶內。
故事三：
有一個投資人，每天非常認真做功課，聽到一個管道有一檔新興科技公司IPO，是一家未來潛力無限，絕對會大漲的潛力股。他深信不疑，決定將自己大部分的積蓄投入這家公司。剛開始的幾個月這檔股票確實有上漲，這讓他充滿信心。他不僅沒有賣出，還加碼買進，甚至動用了自己的應急資金和部分貸款。可是，產業發展並不如他想像中順利，隨著該產業在全球科技趨勢變遷與挑戰下，這檔股票的獲利逐漸下滑、公司優勢逐漸減少，股價開始下跌。
他每天看著股價的變動，心裡忐忑不安，但他始終相信這只是短暫的回檔，公司會恢復榮光，股價遲早會再次上漲。為了不讓停損過於痛苦，為了不讓自己看起來像是個失敗者，他不願認賠賣出，反而越跌越買，希望能在股價反彈時獲得更多利潤。他堅信“只要我不賣，就沒有虧”。
然而，這檔股票的表現卻一年比一年糟糕，公司內部問題叢生，管理層不穩、產品研發不順，外部競爭激烈，導致市場對這家公司的信心逐漸減弱。即使有小反彈，也是技術面的小反彈，一直攤平，也無法轉虧為盈，甚至虧損越來越大，他的壓力與日俱增，甚至影響到他的健康與生活品質。
他仍不願放棄，不想跟家人、朋友、還有最重要的「自己」說，這個投資失敗了，應該要撤手。最後，股價跌到個位數，他所投入的資金蒸發九成以上，原本的生活品質、財務計劃、身心健康也全被打亂。他感到無比悔恨，他忽然明白，自己在這幾年間被「執著」二字蒙蔽了理智。他深知股票基本面已經不行了，仍然深陷「執著」二字，無法冷靜地做出決斷，導致最後大虧。
以上是某人的真實經歷，這個主題我也想寫很久了，為什麼呢？因為最近剛好有2330 VS 指數大戰，本文除了闡述「執著單一商品」與「指數分散投資」的不同外，我也想說，會不會有一天，指數也不值得投資了呢。
指數正2是很好的商品，但會不會，假設真有那麼一天，指數正2優勢不再了，我會放下執著出場，還是死守呢？
正2雜談文章專欄：
