T14經濟小故事~「從輪船到泡沫：晚清股市的奇幻開端」

今天，你看盤了嗎？

擠上捷運，打開手機，卻發現左右乘客都在看股票，這似乎是台股大好的榮景。但，你能想像在晚清時期，股市竟然是在人來人往的上海茶樓進行的嗎？沒錯！在一個沒有證券法、公司法、甚至連基本的財務披露都缺乏的時代，投資者膽戰心驚，猶如大冒險。

我們來說說晚清股市的小故事吧！（你可能還難以想像晚清就有股市了吧~）

背景故事：李鴻章的「輪船招商局」大夢

時間回到1872年，直隸總督李鴻章在第一批留學生容閎的建議下，推出了中國首家現代公司「輪船招商局」！

（遙遠的部編本有聽過「李鴻章」吧？！李鴻章在清廷對外事務中發揮重大作用，參與多場與列強的談判，雖然被批評簽署了多項不平等條約，但他絕對是清朝後期軍政、經濟和外交領域的核心人物啊~~）

李鴻章當時信心滿滿地向外部股東保證，每年有 10% 的股息回報，看似是個穩賺不賠的好生意。

然而，結果是什麼呢？

入股資金只有可憐的一萬兩白銀，而李大人目標是至少十萬兩！為了挽回場面，李鴻章只能無奈的自掏腰包，投入五萬兩白銀，這份「官督商辦」模式讓人笑中帶淚。

股市交易所在上海茶樓：投資還是投機？

你以為這是最瘋狂的部分？還沒呢！當時的股市交易居然是在上海街頭的茶樓進行。沒有會計原則與資訊披露，投資者根本無法辨別公司好壞，買賣股票全憑運氣（其實……跟現在也有一點點像啦！小編說的是自己……）

股市成了一場豪賭，茶樓變成了「股市賭場」，大家手裡拿著茶杯，心裡盤算著股價起落。

1882年的股市泡沫：一場殘酷的清醒

股市瘋狂運作的結果如何呢？

1882年，清朝經歷了第一次股市泡沫，股價平均暴跌 70%。許多錢莊和銀行因此倒閉，上海以及其他沿海城市陷入了金融危機。當股票投機成了災難，當年設立的第一家股票交易所「上海平準股票公司」，終於將股市從茶樓搬進了正規交易所。可惜，這一切來得太晚，泡沫已經破裂。

教訓：洋務運動不只是機器，還需要制度

經過這一場股災，大家終於明白了：引進洋務不僅僅是買幾台機器那麼簡單，軟性制度的建立同樣重要。當行政權力不受制約、資訊披露毫無規範、外部投資者的權益無法保護，這些問題讓股市成了投機者的樂園，卻是普通投資者的地獄。

直到甲午戰後，清朝開始逐漸放開對公司的控制，純私營企業才有了機會展現其真正的市場潛力！也在1904年，清廷頒布了中國第一部公司法《公司律》，為現代企業管理和股市發展鋪平了道路。

財富夢碎？還是機會萌生？

別看這故事有些慘烈，它其實也是探索現代經濟道路的一個起點。股市泡沫固然讓不少人「一夜暴富夢」破滅，但隨著制度慢慢建立，後來的投資者可就沒那麼容易迷路了！（迷之語：最好是。）