外資ROSENBLATT看MPWR(MPS)-- AI 伺服器PMIC龍頭，調降至中立

摘要

Monolithic Power Systems (MPS) 第三季財報表現優於預期，但未來展望喜憂參半。雖然整體市場回暖，但由於 Nvidia Blackwell 產品線的延遲推出，企業數據（AI 相關）的需求在第四季暫停。此外，MPS 面臨著在 Nvidia 電源模組市場的市佔率將被 Renesas 和 Infineon 瓜分的風險，以及在未來 Nvidia 產品線中，可能面臨來自 TI 和 ADI 的競爭。基於這些因素以及目前偏高的估值，該報告將 MPS 的評級從買入下調至中性。