PMIC
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本週美股和台股都處在溫和反彈的階段，重點會是下週12/11的CPI及Fed會議，這部份上週的報告有說過，個人認為如果Fed降息一碼，市場當成利多反應的話，那麼可能短線上會要保守一點...
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週報：
我們探討 ON 近期關於額外資產減損與 60 億美元股票回購計畫的公告。此外，我們預覽 SMTC、ADI 與 AMBA 的財報。
核心觀點
ON Semiconductor (ON.O)： 目標價從 55.00 美元上調至 56.00 美元。
Semtech Corp. (SMTC.
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2025年第三季毛利疲軟抵銷穩定營收，維持增持評級
2025年第三季業績顯示營收穩定，但利潤率走弱。恢復時程將取決於市場需求和第四代產品良率的改善。
2025年第三季營收符合預期，但每股盈餘因毛利率下滑而未達標
2025年第三季營收為新台幣47.6億元，季增4%，年減3%，符合摩根士丹利與
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中國類比晶片市場：週期性復甦比預期顛簸
我們對中國類比晶片市場的看法轉趨謹慎，原因如下：1) 由於需求的不確定性，價格壓力可能依然存在；2) 國產化進程比預期緩慢。
中國類比晶片市場前景不明；價格壓力可能持續： 根據德州儀器 (TI) 在其 2025 年第三季法人說明會上的說法，由於工業需求未能
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步伐放緩
毛利率未達標，營收指引轉弱
Silergy 的 2025 年第二季毛利率低於我們的預期，且先前對 2025 年的銷售指引看來已無法實現。我們將 2025/26 年的每股盈餘（EPS）預測分別下修 21% 和 15%，以反映較為疲弱的前景，並將本益比（PE）倍數從 32 倍調降至 24
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本週川普政府的關稅政策再次定調，針對半導體的部份要課100%的關稅，但有豁免機制，只要將產線遷回美國的企業即可免稅，因此台積電很早就投資美國，可以受惠，也帶動台股往上又衝了一段，但，所有的事件與風險都結束了嗎？...
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本週美股重啟新一輪的上漲，出現了不小的漲幅，不止收復了川普宣佈關稅的跌幅，更攻往今年年初的高點，而科技股更是一口氣突破歷史新高，台股也跟上漲勢，離年初高點也越來越近了......
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摘要
本文總結了全球汽車半導體整合設備製造商（IDMs）在2025年第一季度的業績及展望。報告指出，工業需求已觸底，汽車需求出現早期復甦跡象，但全球貿易緊張局勢可能對需求恢復造成不確定性。此外，庫存水平仍高於歷史平均，但工業領域的庫存消化已結束。報告維持對Silergy和Panjit的買入評級，並
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本週美股的走法其實滿值得思考的，週三(4/30)美國開始今年Q1的GDP數字，出現了「季度」的負增長，造成美股出現回擋下跌，但其實我們最早在25329的報告裏就有提到過，今年Q1的GDP會因關稅效應造成進口商提前拉貨而出現下降......
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本週五美國公佈了二月份的PCE數據，略高於市場預期，再加上川普政府對於關稅的態度趨硬，因此讓美股及台股在本週的表現都不佳，市場看空情緒不斷，也開始認為美國今年的GDP會因為關稅問題而出現衰退，到時通膨加衰退的雙重問題，對於經濟來說可能帶來不利的因素......
2025/03/30
啟祥大您好，請問4/2如果川普宣布對資通訊產品，如pmic,筆電,網通等產品加徵關稅，請問您之後還是會等利空發酵後逢低買進上述標的，還是你會認為關稅會影響未來此類公司競爭力，而將資金配置在不受關稅影響族群，如美食ky等內需股，謝謝