投資的絕對原則-讀後感2

繼續分享書中的其他閱讀心得跟精華內容，給大家參考，有興趣的人可以去書局買書，書中內容會更詳細。 原則4，  投資對象是公司 ： 最可靠的投資對象只有公司，而不是大盤指數，因為指數說穿了只是股票市場整體表現的平均，並非個別公司的績效報告。

我們要知道即使指數沒有任何起伏，還是會有表現亮眼的公司或是產業出現，想藉由股市投資取得成功，就不該管股價或是指數高低，我們都要留在場內持續投資，因為無論何時，市場裡總是充滿著機會。 如果我們當公司的員工，不管公司多會賺錢， 大部份公司的人事成本佔比不到20%，而最後的盈餘，可能比較大方的公司還會分出1%當做員工額外的獎金， 小企業根本不會想要分給員工。 如果不當員工自己創業呢？ 如果我們去跟那些一流企業談合作，自己當零件或是原料供應商，在沒有背景跟資金的情況下，即使有一些技術，這些大企業也根本看不上我們。 由此可知最容易跟一流企業合作的方式，就是買入好公司的股票，變成公司的股東，好處在於我們不需準備鉅額的資金，認真存幾年的薪水就可以加入好公司，讓一群聰明又努力的員工，外加一個領導有方的CEO幫你工作，一起享受資本市場所產生的龐大利益分配。 其實金錢也有階級之分，依據我們把錢放在哪個地方可帶來的獲利差異來區分，首先每個人可耗費的時間跟體力有限，只用自身勞力賺來的錢是有極限的。 如果把錢放在保險箱就代表是最低等的賤民，這筆錢無法創造任何附加價值。

想要當初級平民，至少需要把錢放在銀行定存或是買黃金存在保險箱，也許還能稍微的抗通膨，想往上升級成中級平民， 再多買一些保險，確保意外發生時還有一筆救助金可拿。 那麼想當高級平民的話，錢應該放在哪裡 ？ 答案是得到可以每年穩定獲利的股票資產 ，是成為高級平民的重要條件，這些資產就像工人一樣，一年365天努力工作，不要求加薪，不要求休假，而且這些資產還會越來越強壯，終有一天會比主人賺的更多。 不要再說這些藉口了（我不清楚，別人這麼說，聽說不錯），無論原因是什麼，都不能把賺錢的權利交給別人，你應該要自己思考，如何將錢託付給擁有最佳生產力的工人。 股市投資不是賭博遊戲，賭博需要不停的猜，在有限的時間裡搶奪別人的資金，有人輸自然就有人贏，股市投資則是提供資金給公司，讓公司能研發技術，開創新的市場並販賣服務或是產品，最終公司獲利持續上升，使股價上漲跟配息增加，獎賞投資人卓越的眼光，我們應該要驅逐獲利不佳的公司，誠信不佳的公司，上市只是為了圈錢的公司，讓股市投資成為一個互利的雙贏機制。 原則5，  股東是公司的主人： 如果我們把自己當作公司的主人，對公司經營上的信任，我們才能在公司遇到大環境上的困難時，積極把資金投入股市，不過股市不是只有大跌或大漲，還有不少時間是在盤整，持續買進好公司，比較不會浪費時間，因為人無法準確預測未來，但可以觀察出那些公司正在努力的賺取大把鈔票。 只要我們的生活繼續，就算爆發戰爭也該投資股票，只要人類沒有因為天災滅亡，國家沒有崩潰，公司就不會停止運轉，好公司面對危機一定可以跨國難關存活下去。 絕對不要投資的公司分為以下幾種，投資這些公司不僅沒有未來，還有極高的虧損風險。 1. 公司有高比例支出是大股東或其親屬之薪資，或過度集中無關本業的營利活動，不重視技術開發跟加強員工職能。 2. 剔除財務報表可疑的公司，尤其是頻繁有償增資，或透過CB(可轉債)，BW(附認股權證公司債)籌募資金，只知道利用子公司掏空資產的公司，未來容易虧損。 3. 開股東會時，對股東提出的問題視而不見，公司的經營者不願意詳細說明公司目前的財務狀況，對未來的願景規劃，甚至對股東們說謊，營造公司未來業績良好的假象。 4. 公司本身沒有獨到的商業模式，只依附在大型企業底下的低毛利率公司，不只沒有定價權，也很容易被踢出供應商的名單中。 5. 避免配息率相對低於的公司，不願意和股東分享成長果實，它們往往因為被低估，讓人產生買股後說不定會漲的期待，但是這些長期被低估的小氣公司並非偶然，一定要小心的觀察，如果說公司是將獲利拿去擴廠，投資未來願景，那我們就可以先耐心等待。 投資股市也有五個層級，根據投資經驗總結出的一套標準，越靠近經營者心態的層級，才會更接近股市投資的本質。 第一層級，消息面，也就是尋找題材股來投資，來源可能從電視上分析師說的，鄰居口中的好股票，卷商報告或是公司新聞稿等等。 第二層級，圖表分析，也就是著重於技術買賣的投資方式，藉由成交量，股價走勢，圖表的型態和變化來預測未來的股價。 第三層級，量化分析，也就是參考公司的基本面，去審視EPS，ROE，本益比，不動產或附屬企業持股，專利技術等資產價值，是價值投資人需具備的基礎。 第四層級，趨勢分析，本身需要具有很強的專業能力，才能針對性的去掌握世界的趨勢，技術的進展，由於現今的趨勢變化更加快速，趨勢分析的準確度和命中率逐漸的下降，大部分投資人都只是普通人而不是專家，這個方法一般人很難使用，也由於觀察市場的角度過於寬廣跟長遠，有時候反而會脫離投資的核心，要知道我們是來股市賺錢的，而不是要成為專家學者的。 第五層級，經營者心態，也就是假設自己是經營者時會如何經營，分析和研究應該創造何種成果，如果想要併購的新公司，用經營者的角度思考，公司原有的優點說不定會變成缺點，致命的缺點變成成長的開端，仔細觀察自己生活中遇到的所有公司，總是有機會發現不吸引別人目光的優秀公司等待挖掘，只要我們把自己當作經營者放在想買的公司上做換位思考，就會更加容易抓住別人沒看見的機會。 今天先分享到這，後續再慢慢分享其他心得。