存股筆記(2024-12-13) - 中國的傾銷政策讓石化產業與半導體成熟製程面臨巨大挑戰

昨天的美股在開心一天之後，馬上又由漲轉跌，四大指數同步地下跌，NASDAQ 和費半同時又跌落了 20,000 點和5,000點大關，昨天的上漲真的是曇花一現。昨天的台股大盤上漲了143 點、最高到了23,189，但是最後收在了23,043留下了一個長下引線。昨天的台積電漲了20 點，收在了1060，另一個權值股聯發科則大漲了30 點，盤中還站上了1400。

台塑(1301) 跌落了 40 元

台塑昨天大跌了2.87%，正式地跌落了40 元的整數關卡 ，以網路數據來看，目前台塑的每股淨值為49.47，現在的股價為38.85。第三季的每股盈餘為-0.49元，今年一整年，大概很難有獲利的表現，短期之內的回漲可能是可遇而不可求。可能性無非美國對於中國的石化傾銷進行關稅抵制，另外就是川普協助油價上漲。但若是油價上漲的話，對於現在相對脆弱的通膨復甦和經濟可能會是脟上加霜。

這個部分，和之前提到的房市而言，應該也同樣算是「國安」的問題。台除了塑本身要想辦法找到新的產業升級的方式，就如之前提到的車用、半導體、甚至機器人的需求。政府也應該要想想合適的對策，若台塑真的打趴了，缺少了石化原物料的支持，過度依賴中國的石化，可能會造成另外的危機。

聯電 (2303) 42 元支撐

另一個深受中國而害的苦主為聯電，聯電的部分疫情前的股價在 13 元，而在疫情的期間，最高到了5 年的高點72 元，今年的高點在 6 月的58 元，照天的收盤價為42.5 元，對於中國成熟製程的傾銷，聯電目前的支撐是在2023 年 8 月的42.4，但這個支撐也不是很強列，往下，大概就要往34 元走了。中芯在 12 吋晶圓的部分比台廠報價少了 5 成，在成熟或是類比的8吋晶元上也少了2至3成，中國複製了太陽能、面板、電動車的模式，現在在成熟的半導體製程和石化產業上也使用相同的傾銷手法。在自由市場中，若如中國這樣以補貼和不用在意綠能和環保的前提之下，對於其它的競爭對手而言，應該難以望其項背。

台灣對於中國傾銷毫無抵抗能力

中國傾銷的問題，造成全球各國都面臨不同程度的衝擊，在面對獨裁政權，自由經濟的競爭手段成為了「笑話」。這也讓我們了解為什麼可能得更關注「環保」、「人權」的議題。在台灣石化業得關注排水、空污，保障從業人員的工作權，注重在地居民的健康、符合在地建築、消防法規，在稅務上和財報上的明確揭露。

這些都是一層一層疊加上去的成本，但在開外掛的中國，光是逃漏稅就少了20 % 以上，還不用說業界熟知的「補貼」政策。政府至少在半導體和晶片上頭，應該要「要求」以在地產業為主，長期地默視或是允許半導體成熟製程的加工或是過多的出口中國，對於台灣長久的競爭力是不利的。連美國都在強力地對抗中國，台灣應該也得想想辦法吧。