2025.02.20 美股盤勢與技術面概況

珠蒂的美股筆記本

發佈於珠蒂聊美股

更新於 2025/02/20發佈於 2025/02/20閱讀時間約 8 分鐘

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⭐️焦點

川普或將關稅時間提前、抨擊烏克蘭總統使地緣政治不確定性上升，可能使軍事力量、國防採購與關稅貿易之間掛勾。微軟推出量子晶片與AI遊戲生成技術，蘋果推出平價AI手機，市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正，並以巨型股主要輪動，昨日以量子計算概念股、車用、聯網、黃金表現。
2/20(四)BABA、WMT財報。2/26(三)NVDA財報。3/20(四)聯準會利率會議。

⭐️技術面概況

市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正。美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 0.16%，那斯達克指數收漲 0.07%，標普500指數收漲 0.24%，費半收漲 1.18%；中小型股的羅素2000指數收 -0.34%。股債同步表現。
產業方面，市場維持多頭，產業分歧，多數淨下降，並以必須消費、公用事業、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：金融、公用事業、通信服務、消費、科技。
市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪或突破，短線有輪動。大型股震盪調節並有修正。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪調節並有修正。
題材方面，ETF以半導體(SOXX)多頭震盪，機器人(BOTZ)多頭震盪，軟體(IGV)多頭震盪，清潔能源(ICLN)低檔有撐，基礎建設(PAVE)低檔有撐，黃金(IAU)維持多頭，自駕與電動車(DRIV)強勢多頭。
近三日風險殖利率：11.243%，前日11.231%，11.091%，短線震盪。

⭐️概況筆記

風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。
機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，美國製造業出現逐步回升趨勢，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。全球AI與半導體投資可能支撐經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，自動駕駛計程車業務擴大上路，有望逐步受市場關注商業化發展。2024年12月季度財報顯示，AI軟體收入保持成長，目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府強調降低10年美債殖利率，債券可能吸引短線趨勢資金，長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。黃金則受益關稅貿易發展不確定性等表現。
美債2年期殖利率4.25%、10年期殖利率4.57%，30年期殖利率4.75%，3個月期殖利率4.34%，美元指數106.9、黃金2960、波動率（VIX）17.15。
1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
美國1月ISM製造業50.9，較前兩個月的48.4、49.3進一步上升，新訂單、生產、就業和生產進一步上升，顯示基本面的生產端開始加人力、提高生產交付訂單，重回擴張，客戶庫存保持低檔，需求支撐價格，市場願意生產，基本面穩健偏強。
美國1月 ISM 服務業指數52.8，略低於12月的 54% ，但仍保持擴張，庫存保持低檔，主要在旺季消化庫存、目前近日淡季並未春季做準備，顯示週期性庫存壓力低且積壓訂單保持低水準，有助於經濟週期表現，新訂單維持強勁並以出口表現，各產業價格有撐，建築行業、變壓器維持供不應求，特定產業人力需求保持增長，有望在非旺季下維持穩健表現。

⭐️價量表現個股：

MCHP、ADI、NXPI、VZ、HON等。

更多資訊請見：2025.02.20 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

川普或將關稅時間提前、抨擊烏克蘭總統使地緣政治不確定性上升，可能使軍事力量、國防採購與關稅貿易之間掛勾。微軟推出量子晶片與AI遊戲生成技術，蘋果推出平價AI手機，市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正，並以巨型股主要輪動，昨日以量子計算概念股、車用、聯網、黃金表現。

美國總統川普表示，可能會提前宣布包括對木材、汽車、半導體和藥品徵收關稅，但重申大幅降低個人和企業的稅收，與此同時，川普表示俄烏戰爭之間，烏克蘭總統是沒有選舉的獨裁者，並接受外部包括美國的軍援，市場認為這是為了與烏克蘭礦產資源協議的舉動，然而根據BBC報導，美國總統似乎認真考慮減少美國對歐洲的軍事承諾，並將資源轉向遏止中國，這也讓地緣政治不確定性上升，可能用軍事力量、國防採購與關稅貿易之間掛勾，股市維持震盪中的輪動。市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正，並以巨型股主要輪動，昨日以量子計算概念股、車用、聯網、黃金表現。

微軟(MSFT.US)宣布推出首款量子運算晶片Majorana 1 ，微軟主要與HON.US旗下的Quantinuum 合作，並透過旗下Azure Quantum 量子雲端運算服務，整合解決方案套件使客戶能夠利用領先的人工智能、高性能計算和量子平台推進科學發現，加入GOOG.US與IBM.US，認為量子計算的實現提前而非數十年，市場巨頭對Nvidia CEO認為有用的量子計算要約20年，以及需要Nvidia提前這個時間表的言論似乎並不買單，量子計算概念股主要表現，並且微軟量子經院的導體材料與超導性結合形成混合體，或可進一步帶動AMSC表現。同時，MSFT.US發布生成式AI技術Muse，用於遊戲開發，此前瑪斯克的xAI也宣布進軍AI遊戲，這可能讓遊戲引擎平台公司U.US、RBLX.US承壓。

AAPL.US推出iPhone 16e 將配備新的 C1 數據機晶片，為首款搭仔自研5G通訊調變器晶片，將可運行 Apple Intelligence 與ChatGPT，為平價版AI手機，配備的6.1 吋螢幕、Face ID以及單鏡頭，對比一般同型號產品缺乏廣角與快速相機控制按鈕，新機將於 2/28起發售，售價 599 美元起，仍比之前入門級手機 SE 上漲 170 美元。

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