本週一，全球市場普遍呈現盤整態勢，投資者正密切關注傑克森霍爾全球央行年會及烏克蘭和平談判等關鍵事件進展 。油價與美元在狹幅區間內震盪，反映出地緣政治不確定性與市場風險情緒偏低 。
亞洲股市與加密貨幣的漲跌分化
與謹慎的全球市場相比，亞洲股市在貨幣寬鬆預期升溫的推動下持續走高 。日本日經指數與台灣加權指數雙雙創下新高，而中國藍籌股也攀升至近 10 個月來的最強水準 。這波漲勢主要受到美國科技股強勁財報與市場對美聯儲9月降息的高度預期所支撐 。然而，上週公布的生產者物價指數（PPI）意外走高，部分澆熄了市場的樂觀情緒 。強於預期的通膨數據引發擔憂，即成本壓力可能轉嫁給消費者，進而可能延後美聯儲的降息時程或縮小降息幅度 。
同時，加密貨幣在經歷上週的強勁上漲後出現獲利了結 。由於交易員在重大宏觀事件前重新調整部位，比特幣與以太幣雙雙回落 。
傑克森霍爾前的謹慎氛圍
Ultima Markets 高級分析師 Shawn Lee 表示：「近期股市與加密貨幣的回落，主要是強勁反彈後的獲利了結行為，市場在關鍵事件前轉趨謹慎。」
比特幣技術分析
從技術面來看，比特幣在12.5萬美元附近面臨獲利回吐壓力 。不過，只要11.2萬美元的支撐位能守住，其中期上升趨勢依然完好 。Shawn Lee 補充道，若要出現更大幅度的拋售，可能需要更強的避險情緒催化，而這很可能取決於傑克森霍爾年會的結果 。
BTC/USD 日線圖分析 | 來源：Ultima Market MT5
接下來市場聚焦什麼？
市場目光現已轉向傑克森霍爾全球央行年會，美聯儲主席鮑威爾預計將在會上對貨幣政策前景釋放關鍵訊號 。投資者期待他確認9月降息，但若其語氣偏向謹慎，可能會使市場的鴿派預期有所降溫 。
除了傑克森霍爾年會，未來幾週的美國通膨與就業數據也將對今年的政策路徑產生決定性影響 。若通膨依然強韌，可能促使決策者採取更漸進的寬鬆步調；反之，若數據走弱，則可能強化市場對多次降息的押注 。
風險警示：交易槓桿衍生產品涉及高風險，可能導致資本損失。
Kate 凱特｜Ultima Markets 資深市場分析師，擁有多年金融研究與交易經驗，擅長總體經濟脈動解析、央行政策與匯市互動的深度觀察。
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