美元指數不會崩盤：從美德利差與美元避險特性談起
閱讀時間約 1 分鐘
美元指數根本不會有什麼貶值30%！
編按：全球最大對沖基金橋水基金創辦人戴理歐（Ray Dalio）曾預言美元將在近年面臨貨幣危機，貶值30%。
圖1是美元指數，請你注意看5/18～6/8這段期間！
圖2是美德利差（美國十年期公債殖利率減去德國十年期公債殖利率所得到的差距），這個差距是驅動美元指數波動最重要的變數。
在5/18～6/8這段期間，美德利差是橫向盤整，幾乎沒有什麼波動可說的。所以，可以這麼說，這段期間的美元匯率指數波動不是因為美德利差而來。
那麼，是什麼其他因素呢？
美元資產也是避險資產之一。所以，我們來看一下JNK，捕捉高收益債行情的波動。如果JNK走高，那表示市場的風險偏好走高，避險情緒走低。請大家看一下5/18～6/8這段期間，JNK正好一路走高，所以市場的避險情緒在消退，使得買美元來避險的需求也跟著下跌。你比較一下這段期間的美元指數與JNK，你就會明白了！
疫情期間，市場的避險情緒高漲，美元需求就跟著暴漲。現在市場避險情緒消退，美元做為避險資產的這部分需求當然就跟著下降，於是，美元需求就回歸正常。
回歸正常後，驅動美元指數的主要力量就回到美德利差。
那麼，美德利差會大跌30%嗎？當然不會了。你再想想，歐洲與日本的實體經濟的復甦相對美國那麼差，他們的貨幣憑什麼對美元升值呢？！
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
美元指數在11月28 日 跌至三個月低點。投資人認為，自2022年 3 月進入激進緊縮周期以來，美國經濟成長已開始放緩，而這應會促使聯準會 (Fed) 在明年某個時間點放寬貨幣政策。
最新數據顯示聯準會 (Fed) 遠未宣布戰勝通膨，交易員對今年再次升息的押注不斷攀升，美債殖利率揚升，美股主指週四 (12 日) 多收黑，銀行股表現不佳。數據方面，美國 9 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.7%，略高於預期，連續第二個月快速成長，扣除食品和能源成本的核心 CPI ...
看完 “預估美元指數回落後呈現盤整” 之圖後，再搭配從 2014 年至 2023 年今日之開盤收盤成交量數據，您就更能掌握長期投資到底是怎麼回事了。
剛剛在華爾街見聞看到有一篇文章在討論美元的「微笑理論」，這個理論是摩根士丹利經濟學家 Stephen Jen 於 2001 年提出，總共分為三大階段：
第一階段：當全球經濟陷入衰退時，投資人風險偏好下降，美元等避險貨幣需求上升，美元進入「被動升值」階段。
第二階段：政府財政刺激或是央行實施寬鬆的貨幣
之前預判兩個反彈見頂的條件，其中之一就是美元指數。
目前在隧道位置守了數日，美元很可能醞釀反彈。
美元指數反彈，股市大概率下跌
如果股市下跌，就是驗證是否真的出現階段性底部。
道瓊斯是這波反彈領頭，如果回檔到隧道大約32000能守住，那可以期待再一波反彈的行情。
如果直接往下貫，很可能表示本波反彈結
美元指數
美元指數維持強勢，因為美國升息造成的利差，美元回流造成美元強勢，同時歐洲也面臨能源供應的問題俄國天然氣公司〔Gazprom〕宣布將無限期停供天然氣，整個歐元區的經濟壓力大，疲軟的歐元也有利於美元指數的強勢。
通膨
Fed升息
聊聊吧！
7月6日週三，歐元兌美元匯率繼昨日下跌1.5%、創下2002年12月以來的最低點，今日仍在走低，目前報1.0244，徘徊在近20年以來的最低點。
這也是歐元兌美元近20年來最接近平價的水準。
由於歐元區經濟復蘇乏力，歐洲央行的緊縮步伐遠落後於美聯儲，這也使得歐元承壓。
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
美元指數在11月28 日 跌至三個月低點。投資人認為，自2022年 3 月進入激進緊縮周期以來，美國經濟成長已開始放緩，而這應會促使聯準會 (Fed) 在明年某個時間點放寬貨幣政策。
最新數據顯示聯準會 (Fed) 遠未宣布戰勝通膨，交易員對今年再次升息的押注不斷攀升，美債殖利率揚升，美股主指週四 (12 日) 多收黑，銀行股表現不佳。數據方面，美國 9 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.7%，略高於預期，連續第二個月快速成長，扣除食品和能源成本的核心 CPI ...
看完 “預估美元指數回落後呈現盤整” 之圖後，再搭配從 2014 年至 2023 年今日之開盤收盤成交量數據，您就更能掌握長期投資到底是怎麼回事了。
剛剛在華爾街見聞看到有一篇文章在討論美元的「微笑理論」，這個理論是摩根士丹利經濟學家 Stephen Jen 於 2001 年提出，總共分為三大階段：
第一階段：當全球經濟陷入衰退時，投資人風險偏好下降，美元等避險貨幣需求上升，美元進入「被動升值」階段。
第二階段：政府財政刺激或是央行實施寬鬆的貨幣
之前預判兩個反彈見頂的條件，其中之一就是美元指數。
目前在隧道位置守了數日，美元很可能醞釀反彈。
美元指數反彈，股市大概率下跌
如果股市下跌，就是驗證是否真的出現階段性底部。
道瓊斯是這波反彈領頭，如果回檔到隧道大約32000能守住，那可以期待再一波反彈的行情。
如果直接往下貫，很可能表示本波反彈結
美元指數
美元指數維持強勢，因為美國升息造成的利差，美元回流造成美元強勢，同時歐洲也面臨能源供應的問題俄國天然氣公司〔Gazprom〕宣布將無限期停供天然氣，整個歐元區的經濟壓力大，疲軟的歐元也有利於美元指數的強勢。
通膨
Fed升息
聊聊吧！
7月6日週三，歐元兌美元匯率繼昨日下跌1.5%、創下2002年12月以來的最低點，今日仍在走低，目前報1.0244，徘徊在近20年以來的最低點。
這也是歐元兌美元近20年來最接近平價的水準。
由於歐元區經濟復蘇乏力，歐洲央行的緊縮步伐遠落後於美聯儲，這也使得歐元承壓。