由00878淺談ETF投資攻略
閱讀時間約 8 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
時下蔚為風尚的ETF投資吸引著無數投資老手和投資新手共襄盛舉。今天我們藉著對00878的評價，來聊聊小股東對ETF的投資觀點。
我們保守的評價00878於2023.H2至2024.H1的四季配息總合可能低至0.8元，16元以下買進可享有5%以上的殖息乃是長線投資人合宜的成本價。
ETF(Exchange Traded Funds)，顧名思義:ETF的Fund，它就是基金。沒錯，ETF同投資人二十年前所熟知的股票型基金、海外基金、債券型基金均相同，它們都是基金。一種把錢交給經理人，由經理人幫我們投資的機制。然而又怎麼會傳統的共同基金不再受到巿場青睞而ETF卻成為巿場新寵呢 !
原因無它，即是費用問題以及主動投資這二大因素埋葬了共同基金的巿場。
傳統的開放型股票基金，動輒3%~5%的管理費用，投資人往往在拉長投資時間後發現，所有的績效幾乎被投信公司的經理人費用及基金管理費消耗殆盡。另外就是主動式選股亦是為人垢病的一環，經理人團隊的操作性格及風險預判很直接地影響了基金的投資績效。
傳統的開放型股票基金，動輒3%~5%的管理費用，投資人往往在拉長投資時間後發現，所有的績效幾乎被投信公司的經理人費用及基金管理費消耗殆盡。另外就是主動式選股亦是為人垢病的一環，經理人團隊的操作性格及風險預判很直接地影響了基金的投資績效。
反觀目前的被動式ETF，其費用率大大降低，且被動投資使得績效更接近巿場。ETF的投資風險相對之下更為可控，且績效可被預期。此乃時下ETF大行其道的基礎原因。
時至2023年初，於台股掛牌的ETF 已達數百檔之多，各種款式均有。對投資老手而言，現代年輕人是幸福的，投資工具越來越豐富，資訊也越來越完整。
然而時常在各大論壇見到「退休金全押ETF」、「定期定額無腦投資ETF」、「ETF帶給我財務自由」…等等。如果賺錢如此容易，懶人投資可以簡單致富，那麼我猜想通膨應該降不下來了。
在【小股東的大投資】園地裡，倡導著積極投資降低成本以及擴大部位的投資主軸。今天就用我們的視角來看一遍台股ETF熱門款00878國泰台灣ESG永續高股息ETF基金。
00878的投資策略是明確的，字面意思即明示〔永續〕和〔高股息〕。銷售對象即是投資族群裡最龐大的〈存股領息〉一族。
00878追蹤MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數，也就是說00878就是必須被動地買這指數的30檔標的。
對投資人而言，關注什麼呢?
應該就是〈價格〉以及〈配息〉這二項最關鍵的信息吧!
欲分析一檔ETF可比分析一檔個股難多了，因為想要清晰地掌握00878的未來，就必須把這30檔成份股的營運狀態抓的緊緊的。你說累不累人! 又有那位投資人這麼做!
所以面對ETF，我們選擇化繁為簡，把最複雜的事情以最簡捷的方法視之，就看他的配息率來決定投資與否。
00878近二年來平均6%以上的年化配息率，數字會說話，這已經令不少投資人為之臣服了。
所以面對ETF，我們選擇化繁為簡，把最複雜的事情以最簡捷的方法視之，就看他的配息率來決定投資與否。
00878近二年來平均6%以上的年化配息率，數字會說話，這已經令不少投資人為之臣服了。
所以結論是:00878近8季平均配0.27元 / 平均年化殖利6.04%，只要00878股價低於18元，我們可以買進，享有每季0.27元/年化6%的殖息?!!
00878於2022.12月收盤價為16.72元，年化殖利為6.5%，可以押注身家買進嗎?
這個結論看似合理，實則危險。如果巿場上有年息6.5%的安全標的，那麼那些死槓著台積電不到2%殖利率的資金，他們是怎麼想的呢 !
不過我們也不是潑冷水專家，讓我們務實地來一起探索00878的未來。
我們一樣探討二個面向: 價格及配息
【價格】:
ETF的成交價格在效率巿場來看會接近淨值或者小幅折溢價，而ETF的淨值即由其成份股巿值所決定。我們比對00878於2023.01月份持股三大權重股(華碩、仁寶、聯強)作比較，00878自2022年高點至2022年未跌幅為18%，前三大成份股同時期跌幅10%~28%不等，平均值剛好也跌18%.
我們可以得到一個信息: 00878的淨值和股價已經充份反應其成份股的巿值變化了
我們可以得到一個信息: 00878的淨值和股價已經充份反應其成份股的巿值變化了
【配息】:
這一部份是不容易精確評價的。部份投資朋友可能會認為00878每季都有穩定0.27~0.28的配息?這想法是過於樂觀了。
ETF的配息可能來自以下: 成份股股息、財產交易所得以及收益平準金
我們分別探討如下:
我們分別探討如下:
成份股股息:
00878前三大持股於2023年配發股息，筆者預估均可能較前年度有20%~40%不等的跌幅，故而我們評估00878在2023來自成份股股息也將大幅度縮水。而2023年成份股的配息在2023H2陸續入帳後，00878的經理人也將策略性的在未來四個季度分派予ETF受益人。
00878前三大持股於2023年配發股息，筆者預估均可能較前年度有20%~40%不等的跌幅，故而我們評估00878在2023來自成份股股息也將大幅度縮水。而2023年成份股的配息在2023H2陸續入帳後，00878的經理人也將策略性的在未來四個季度分派予ETF受益人。
財產交易所得:
財產交易所得乃所謂成份股換股時已實現之資本利得，這部份自2022年2月高點以來，大盤多呈盤跌走勢，此項次收益實在沒有樂觀的理由。
財產交易所得乃所謂成份股換股時已實現之資本利得，這部份自2022年2月高點以來，大盤多呈盤跌走勢，此項次收益實在沒有樂觀的理由。
收益平準金:
收益平準金乃由投資人所投入之資金作儲備，用於平衡不同時期加入本ETF之部位均能受相同的配息回報，收益平準金不應是主導配息多寡的主要份額。
收益平準金乃由投資人所投入之資金作儲備，用於平衡不同時期加入本ETF之部位均能受相同的配息回報，收益平準金不應是主導配息多寡的主要份額。
我們對00878的評價即將告一段落，自00878掛牌二年以來憑藉著亮眼的配息率，毋庸置疑是同族群高股息ETF的資優生。然而這二年也是台股牛巿相當亮點的二年，在未來的幾年內能否擁有良好的配息率更是投資人關注的焦點，然而被動基金其本質必然少了經理人操作的裕度，所以期待ETF背離其所追蹤的指數更是一種不合理的想法。
毋需擔心00878無法配息，該ETF的條件設置仍然有汱換成份股的健康機制，配息不會是問題，關鍵僅在於配多少而己。
投資人應該作的反而是規劃好資金配置，靜待00878有更令人心動的價格出現。調整好自己的步調適時地降低成本擴大投資部位，目前台股檯面上眾多活躍的ETF均尚屬年輕，再看看資深ETF(0050 / 0056)的長年期表現，ETF確實有其存在的價值。
最後我們在有限的歷史資訊裡，核查00878的歷史股價，其歷年平均低價為15.2元，近三年總平均股價為16.8元。
若保守評估00878在2023年收息後的四季配息總合可能低至0.8元，16元以下的股價作買進，享有5%以上的殖息乃是長線投資人更合宜的作法。
若保守評估00878在2023年收息後的四季配息總合可能低至0.8元，16元以下的股價作買進，享有5%以上的殖息乃是長線投資人更合宜的作法。
小股東的大投資園地裡有長年期的投資心得及多元的資產配置，如果您也有興趣，歡迎和我們一起探討。你可以追蹤我的文章，將會陸續有更多的資產配置作法及交易紀錄分享在這個園地裡。
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
華欣是泰國的觀光勝地，本篇一日遊的行程包括華欣景點拷望宮、拷龍穴、華欣海灘、夜市等。
Celebrity Edge 名人愛極號的船上的付費的餐廳選擇很多，但行程時間也沒辦法全部吃完，小娜就帶大家來看看最值得去的一間特色餐廳吧!
今天這一集影片，要來公開我 2022Q3 定期定額的報酬率
從2022年4月開始，定期定額 00878、00888 這兩檔
使用永豐大戶頭的豐存股去定期定額
相同金額，相同日期，相同的定期定額工具
在環境都相同之下，這樣呈現的報酬率才真實
就讓我們繼續看下去吧，到底誰才是報酬率老大！
台股 - 估價- ETF - 00878 - 成分股 - 合理價
殖利率/股價估價法/本益比估價法/股價淨值比
配息/配息率/EPS/ROE/ROA/產業類型
市值/資本額/經營績效/盈再率
ETF成分股觀察 凱基優選高股息30 VS.國泰台灣ESG永續高股息 (00878 VS.00915)
以成分股來觀察，11檔標的是共通的，列紅字，兩檔ETF都是30檔標的，約36%的重疊率。
以00878來看，8/12的淨值是17.28元，市價17.32元，溢價0.04元0.23%。
----
小茹長期存股的股票大部分的為單一個股，在去年看了樂活大叔文章，決定選一檔ETF當實驗存股標的，看今年底ETF與個股績效那一個表現好，跟投資個股不一樣，選擇「ETF」優點，是「分散投資一籃子股票」，而非單一持有個股。
以下文章重點說明0056與00878差別：
一、選股的邏輯不同
二、成分股
總結：
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
華欣是泰國的觀光勝地，本篇一日遊的行程包括華欣景點拷望宮、拷龍穴、華欣海灘、夜市等。
Celebrity Edge 名人愛極號的船上的付費的餐廳選擇很多，但行程時間也沒辦法全部吃完，小娜就帶大家來看看最值得去的一間特色餐廳吧!
今天這一集影片，要來公開我 2022Q3 定期定額的報酬率
從2022年4月開始，定期定額 00878、00888 這兩檔
使用永豐大戶頭的豐存股去定期定額
相同金額，相同日期，相同的定期定額工具
在環境都相同之下，這樣呈現的報酬率才真實
就讓我們繼續看下去吧，到底誰才是報酬率老大！
台股 - 估價- ETF - 00878 - 成分股 - 合理價
殖利率/股價估價法/本益比估價法/股價淨值比
配息/配息率/EPS/ROE/ROA/產業類型
市值/資本額/經營績效/盈再率
ETF成分股觀察 凱基優選高股息30 VS.國泰台灣ESG永續高股息 (00878 VS.00915)
以成分股來觀察，11檔標的是共通的，列紅字，兩檔ETF都是30檔標的，約36%的重疊率。
以00878來看，8/12的淨值是17.28元，市價17.32元，溢價0.04元0.23%。
----
小茹長期存股的股票大部分的為單一個股，在去年看了樂活大叔文章，決定選一檔ETF當實驗存股標的，看今年底ETF與個股績效那一個表現好，跟投資個股不一樣，選擇「ETF」優點，是「分散投資一籃子股票」，而非單一持有個股。
以下文章重點說明0056與00878差別：
一、選股的邏輯不同
二、成分股
總結：