2024.04.22 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 市場淡化地緣政治干擾、股市風險買盤差異，市場關注財報基本面在當前利率政策維持高利率、經濟穩步復甦情況下穩定增長的公司，上週五股市整體維持偏弱買盤，但連日可見伺機買盤布局，本週市場關注科技與消費股財報。
• 4/23(二)CLF、GE、LMT、GM、TSLA財報，4/25(四)美國第一季GDP，F、IBM、META、CAT、STM財報，4/26(五)MSFT、GOOG財報。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面65.7%不變，約24%技術面上升，市場維持中性偏弱，市場反彈、測試支撐，多頭突破，產業差異表現。
• 產業方面，市場弱勢，多數產業淨上升，並以公用事業、必須消費、通信、能源、金融主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：公用事業、金融、必須消費、能源、原物料。
• 市值方面，整體同步反彈測試支撐、多頭突破，並以巨型股主要位階輪動。
• 題材方面，ETF以道瓊反向做空1倍(DOG)中期、標普500反向做空1倍(SH)低檔、採礦(XME)多頭整理、黃金(IAU)多頭留意壓力、白銀(SLV)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：13.548%，前日13.556%，13.586%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，長線關注在地緣政治不定時干擾以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動或物價變化，短線不確定性可能受到步入夏季的天氣影響，對能源與電價的影響，避險方面仍以美金維持強勢。目前經濟增速支撐物價，利率政策步調反應符合預期，長債利率可能會逐步反應經濟基本面增長而上升，續關注地緣政治不定期干擾、經濟與物價、財報表現，以及美國總統大選帶來的政策變化。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健、經濟與通膨穩有撐且同步增長，第一季製造業原材料需求上升，可能帶動後續復甦週期增速，市場淡化利率，關注基本面穩步墊高、伺機布局，預計長債利率逐步反映中長期經濟走楊，有助扭轉長短利率倒掛、市場即維持高利率，但穩定的利率政策有利於企業投資與消費環境，並留意以歐洲為首是否率先降息，後續對美國維持降息路徑提供支持，並在經濟增速與通膨物價平衡、中國經濟復甦、AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，以及電力、核能、材料、原物料需求。
• 美債2年期殖利率4.99%、10年期殖利率4.63%，30年期殖利率4.71%，3個月期殖利率5.48%，美元指數105.9、黃金2399、波動率（VIX）17.38。
• 美國聯準會3月利率會議決議維持利率不變符合市場預期，基準利率持在5.25%~ 5.5% 區間，並在聯準會釋出的會議記錄與利率路徑顯示，2024年利率路徑自目前的約5.4%降至4.6%，目標維持不變，約為目前利率水準降息3碼，同步上調今年的經濟增長GDP與通膨數據，並預期GDP上升速度快於物價，對基本面解讀維持正面，然而在此背景下，略為下調對2025年的利率降息步伐約1碼，2026年維持預期約略在2.5%~3%，債市平穩。預計2024/5/1(三)美國利率會議。
• 美國3月ISM製造業50.3，前月為47.8，包含進出口需求保持強勁且大範圍產業訂單皆有上升，物價方面則在需求支撐下連續3個月溫和上漲，客戶庫存續降、生產與交貨滿足需求，電子零件、電子設備、液壓與動力元件(自動化)、塑膠樹脂、半導體供不應求，整體製造活動維持溫和增長、支撐物價，經濟增速與物價平衡，整體給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 3月 ISM服務業指數51.4，自前月的52.6小幅下滑但連續15個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價繼上個月大幅下降後止穩、基本需求有撐，整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加、國內外需求保持強勁，所需人力進一步下降並仍能消化訂單、庫存，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電纜、建築承包商、電子元件、電子設備、勞動力、車輛維持供不應求，建築活動繼續保持強勁，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。

⭐️價量表現個股

AXP、BAC 、WFC 、SO 、LMT等。

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⭐️技術面與焦點內容

市場淡化地緣政治干擾、股市風險買盤差異，市場關注財報基本面在當前利率政策維持高利率、經濟穩步復甦情況下穩定增長的公司，上週五股市整體維持偏弱買盤，但連日可見伺機買盤布局，本週市場關注科技與消費股財報。

上週五美國運通(AXP.US)公布第一季營收157.7億美元，年增19%，淨利年增34%，每股收益3.33美元，信用卡消費成長了6%，整體業績優於市場預期，且預計全年營收年增約11%，週五股價逆勢收逾6%，反之上週在晶片設備商ASML因第一季財報營利年減、看好下半年高階晶片設備需求，以及SMCI與以往宣布財報公布日期同時給出初步業績概況不同，本次未能提前預告，美債殖利率續揚接近五年來高點，整體資金自科技成長股轉向以金融、消費品、公用事業、能源、食品等業績穩定成長、收入預期穩定公司，以及黃金、白銀維持強勢，市場嘗試淡化地緣政治干擾、並關注財報基本面在當前利率政策維持高利率、經濟穩步復甦情況下的穩定增長公司，上週五股市整體維持偏弱買盤，但連日可見伺機買盤布局，本週市場關注科技與消費股財報。

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