【投資與閱讀】散戶投資的主場《生活投資學》閱讀心得分享|Mr. 西城

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2019-10-12
|閱讀時間 ‧ 約 6 分鐘
散戶投資的主場《生活投資學》閱讀心得分享|Mr. 西城

前言:

還記得剛接觸股票的第一年,為了更有效地學習股票相關知識,我除了買書自學之外,我還硬著頭皮買了一堂線上課程。課程的名字我已經忘了,我只知道當時我像個乖學生一樣每天盯著我的Surface pro 4小小的螢幕孜孜不倦地學,好像學了這堂課我就能財富自由似的。好像花了一個禮拜學完之後,除了去開戶,當然也實際下場體驗了一番。當時的興趣就是每天早起看盤篩選符合指標的股票,收盤後就用一些軟體畫線圖確定,然後掛單。 後來我才發現這種方法叫做「技術分析」,搭配籌碼和線圖去篩選即將飆漲的股票,整個過程完全不涉及基本面分析和財務報表,還記得當初課程確實就是主打不看財報、不用分析,依然年賺20%之類的。 過了幾年後我已經不使用這種方法買股票了,而且我已經完全忘了我第一年買賣了些什麼股票,只知道幸好最後沒有虧錢(報酬率5%)但回想起來還是令人心驚膽跳。 我在這裡沒有反對技術分析的意思,其實我現在依然會用基本面搭配技術分析進出場,只不過「完全的技術分析派」並不適合我,每天盯盤和持有我不懂的股票讓我沒法賺得心安理得。後來我才發現投資股票還有許多門派,繞來繞去,最終選擇了長期的「價值投資、股利成長型投資」作為我的武器。 今天要介紹的這本書,躺在我的書櫃裡已久,是我頗喜歡的一個投資理財名人阿格力所寫的書《生活投資學》,書中主要以散戶角度出發,闡述散戶們所獨有的優勢,以及如何避開法人主力的戰場,選擇適合自己的遊戲。 如果你跟我一樣,是初出茅廬的小韭菜,抑或是久經戰場的沙場老蔡,都非常值得看看本書所提及的觀念喔!

一、散戶三大選股法則,避開法人上下沖洗

台灣的股民喜歡追逐熱門的科技股、電子股也不是一天兩天的事了,可惜這些法人常拿來買進賣出的公司並非本書所提及的「散戶的戰場」。 散戶獨有的優勢在於,比起華爾街或是金融大廈裡的分析師,我們更有時間去體驗生活,消費商品,無形之中我們就掌握了產品的第一手體驗資訊,例如東西好不好用、賣場熱不熱絡、周圍朋友是否在討論......而上述這些專屬我們散戶的資訊和消息,就屬「民生類用品」最適合。 例如書中多次提到的卜蜂(1215),是國內雞肉、飼料、屠宰大廠,聽起來是很無聊,但每個家庭十之八九都曾在賣場買過卜蜂出品的雞肉。

卜蜂(1215)

且民生用品有一個很重要的特性,那就是「抗通膨」。所謂的通膨,就是十年前你買的雞排只要50塊,現在卻漲到75塊了,這使我們的實質購買力降低;但是透過買進商品具有通膨特性的公司例如食品業,就能保護我們的資產不縮水。 反過來說,不具備抗通膨能力的商品又有哪些呢?像是科技產品(手機筆電)、電信服務(還記得499之亂嗎?)、電商補貼戰(蝦皮免運殺爆pchome),這些服務在多年後不但不能維持住價格,反而會因為各種理由縮水,對於公司來說就是需要趕快出掉的產品,因此會造成存貨周轉壓力、產品週期短等等問題。 第二個必須要注意的特性,是「持續性」。所謂的持續性是指公司在賣出一個服務或是產品後,是否能透過其他方式向客戶收取利益,或者是確定之後每個月都能在有收益,再舉一個書中的例子:裕融(9941),裕融是泛裕隆集團的子公司之一,主要業務是辦理汽車貸款,而汽車貸款的還款年份通常要數年,這代表這段期間裕融可以享受穩定的營收,具有持續性營利的特性。 而我自己認為,「健身房訂閱制」這種方式就是一個很好創造持續性營收的例子,像是大街小巷都有的World Gym,2016年掛牌上市的健身工廠柏文(8462)。你想想看,你去健身房加入會員後,就算熱情消滅後不去運動,通常短時間內也不會去解約,因為還要付違約金,就會想說哪天想起可能還會去運動吧!由於這種心理,給健身房創造大量的穩定營收!
健身工廠柏文(8462)
一樣舉一些反例,一些散戶最喜聞樂見的消息:
「某大廠接到某公司的訂單!」 「某公司去年因會計認列導致EPS暴增」 「某廠商單季營收反轉!預計股價即將反應......」
這些仔細思考後你都會發現,是屬於單次性的營收,或者是無法持續的業外收入,無法確定是否為持續性營收,自然就不在本書所推薦的公司名單之內了。 第三個適合散戶投資的公司,是擁有「定價權」的公司。 定價權的經典例子,當然要屬蘋果公司,手機每年的定價不斷攀高,但是粉絲依然買單,這中間當然有品牌號召力的功勞(拿在手上覺得潮、讓自己看起來比較有品味......等等),更有轉換成本的因素考量。你身邊一定有所有3C產品皆使用蘋果的人吧?一開始因為買了一隻哀鳳,接著就入手MacBook、AirPods......甚至使用Apple Music。蘋果的系統生態封閉性導致自家產品可以方便聯繫,產生更人性化的功能(例如打開耳機盒立即連上手機,還會給你貼心動畫提示) 蘋果因為產品的封閉性而建造了「消費循環生態圈」,相反地,安卓則是開源性,允許廠商做自訂化,開發自己的功能,於是出現不同家的安卓有時候可以互通,這種體驗的碎片化直接決定了安卓和蘋果的差異性,並提高了蘋果用戶的轉換成本。 另一家可以讓我有這種「消費循環生態圈」體驗的,是小米,但不是小米手機,是小米智慧生態鏈的各種家電用品。
iPhone11這外型...讓我為蘋果用戶默哀1分鐘
題外話,若想要用50美金投資蘋果公司,我推薦使用eToro這個平台喔!
適合散戶投資公司的三大特性 西城


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作者介紹
西城
西城
臺北醫學大學藥學系畢業後,利用藥師這個職業生存著,順便養活自己的夢想。 2018年開始寫作,範圍從閱讀說書、醫療保健、自我成長、時間管理到投資理財,希望用淺顯易懂的文字分享自己的價值觀給讀者,並逐漸擴大自身影響力。 文章整合於個人網站《小人物講股》,歡迎全網搜尋!
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這是一個有關生活、投資理財、自我成長的頻道。 我會用簡單的文字分享我自己的投資心得,希望帶給讀者有價值的文章。 youtube頻道全新上線:https://www.youtube.com/channel/UCyWPuPQMNtCjsbsMRSqfYEg


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