九月營收一樣負成長，價格仍然不便宜，繼續按兵不動。

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分享一些投資觀點，並記錄怎麼選股，買股，檢視持股，看資產慢慢變大的一個過程。

海洋交易所

負成長

永信建(5508) 檢查報告 1007

預期房市會繼續每況愈下，央行對房市的態度仍採取嚴格管制，現價對應未來的營運狀況，屬於昂貴的範圍。

閱讀書評

房市

投資

永信建(5508) 投資報告0923

依照財報目前的數據，做合理價的預估。

數據

股價

財報

永信建(5508)檢查報告0728

中部地區營造公司，雖然去年獲利大幅度下滑，但獲利仍然很可觀，預期今年配息不會太差，如果股價低於合理價，建議可以小額買進，持續觀察後續財報狀況。

工程

殖利率

獲利

辦公大樓

現金

資金

配息

模擬選股練習-德昌

摘要

本文聚焦於華固建設 (Huaku Development Co Ltd) 未來幾年的業務與財務分析，報告指出該公司營運表現在2024財年逐漸見底，並預期其在2025及之後的收入與盈利將隨著多個重大建案完工而大幅增長。2025年關鍵收入來源為商辦建案銷售，2026年則因接近售罄的住宅專案而進一

投行觀點

現職全台最大銀行擔任AI/科技股供應鏈投資分析師。
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分析師的市場觀點

專案

銷售

新台幣

建案

1億元

建築

住宅

收入

台北市

內資富邦Jefferies看2548華固建設，建案認列詳細整理

對營造看法相同xddd，台灣各項大型建設持續進行中，可以參考114年度預算書，公共建設計畫金額6,483億，再創歷史新高!

法說會影片網址：<a href="https://www.youtube.com/watch?v=VL8y9V_qoXA">https://www.youtube.com/watch?v=VL8y9V_qoXA</a> 以下整理「邏輯投資」自己看到的重點，另外因冠德建設已非追蹤的潛力股，因此沒有特別整理建案總銷與開案規劃資料，有興趣的讀者請自己觀看影片研究。 【冠德建設】 1. 冠德建設對於房市前景看法保守，認為購屋者的資金因素是影響未來房市走向的重點，同時指出市場觀望心態已經明顯提升，9月買賣移轉棟數比8月民俗月還減少近一成，可為例證。 2. 根據凱基投顧報告，冠德建設認為南部投資客較多，可能受影響較大。 （但針對這一點，「邏輯投資」只有部分認同，台南、高雄的投資買盤固然較多，價格波動性預期也會更明顯，但冠德建設主要在雙北與台中開案，他們的說法或多或少也帶有公司本位的考量。「邏輯投資」認為開案量較大的重劃區，價格回調的壓力會比較大，這一點不分南北） 3. 冠德建設看好商辦，認為科技業需求強勁且企業有自用需求，並表示政府打房對於商辦市場衝擊有限。同時商辦租金行情也在上升，認為第4季商辦市場有機會逆勢放大量能。 （「邏輯投資」認為以商辦、廠辦為主的建商，如果預售狀況良好，應該會相對抗跌，甚至有機會更早復甦） 【根基營造】 1. 營造物價指數走升，但主要上漲期間發生在110、111年，112-113年則是相對溫和。因此對營建業或營造業來說，111年以前開案的，獲利可能被侵蝕，反之112年以後開案的，成本壓力相對較輕。 2. 缺工現象持續，且營造人力成本仍持續增加。根基營造提到自己有導入自動化、預鑄化技術，提高其營建生產力。 （提到預鑄就想到潤弘，有機會可以回來看看） 3. 尚未認列營收（未完工案件待認列營收）維持高位，截至1H24達到379億元，其中土建工程佔40％、其他工程佔35％，剩餘25％為建設工程。 4. 1H24新簽約金額已達到83億元，已達到2023年全年水準，其中92％為其他工程，僅8％為建設工程。下半年接案情形應可樂觀看待。 5. 在建工程合約逐漸累積增加，1H24達到599億元，創歷年新高。 （「邏輯投資」認為營造業受到房地產政策調控因素連帶衝擊，股價也受到修正，但實際上營造業接案量增加，同時營造成本的增加幅度相對緩和，應該有機會看到毛利率逐年走升，或許是目前市場遺珠，「邏輯投資」希望能發掘這個領域的潛在投資機會）

即時觀點

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邏輯投資－發掘投資機會

冠德建設、根基營造法說會的觀察與個人思考

2548固華固成立於 1989，於 2000 年上市，資本額 27.68 億元，推案主要以台北市、新北市為主。建案建造多委由旗下轉投資品星營造(華固 100%持有)，推案則主要由新聯陽作為代銷(為第二大股東，持有華固 5.31%。近期展開籌資計劃，發行第三次及第四次可轉債，分別40億及20億。

政治與評論

如果您是要操作CBAS 選擇權 那今天10/14拆解日才可以操作!! 掛牌日後的第5天(含掛牌是第6天)才可以拆解!
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探索與學習可轉換公司債CB的操作精髓

歡迎你來到Rex大叔的168台股投資教室，我是一個在金融業界從事多年實務工作者，恭逢其盛台股美麗的二十年，看到了許多賺錢賠錢機會與故事，也經歷了很多投資交易的經驗，想透過這個平台分享自己學習到的投資理念，歡迎你走進我的投資分享世界，探索與學習屬於你自己未來投資路上更多的成長養分，讓我們走吧！一起開心輕鬆學習～^_^

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25484華固四無擔保可轉債競拍參考資訊_20241001_ 【CB競拍】

有去看序時代，用料還行，但沒第一時間買，覺得漲價貴了就算了🙂‍↔️

20240918宏普建設（2536）法說會重點

本文探討綠色通膨的概念及其對房價的潛在影響，並分析政府與民間企業在碳費徵收方面的矛盾觀點。文章指出高碳排放地區面臨的挑戰，以及營建業成本對房價的影響。政府應提出因應措施，例如透明數據的必要性和產業轉型投資的誘因，以減輕綠色通膨對民生的衝擊。

國際

商業

歡迎大家來到 Vivian 的沙龍，在這裡我會撰寫關於永續、金融投資、企業評價及職涯的文章，也希望與大家能夠互相交流~

Vivian的沙龍

綠色通膨與房價的影響分析

"營造業"為特許行業，

"營建業"委託營造廠商興建房屋出售，

建設公司不得從事營造業務，

所以有不少建設公司都另外設有營造廠，

以利上下游有效整合。

(上游的"建設業"與處於下游的"營造業")



 營建業

幾乎每個環節都可以外包，

所以建設公司只要少少幾個人來負責發包。

完工後就

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