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由新到舊
華通 (2313)：當「天上飛的」取代「地上用的」
華通電腦（Compeq）長期以來被貼著一張撕不掉的標籤：「蘋果概念股」。過去十年，它的股價律動幾乎與 iPhone 的發表週期完全同步，市場給予的本益比（PE）也總是受限於手機產業的成熟與週期性。然而，隨著 2025 年財報數據逐漸明朗，這家老牌
公司概況與轉型戰略
緯創資通自 2001 年由宏碁（Acer）拆分獨立，長期以來被市場定位為筆記型電腦代工大廠。然而，近年公司透過剝離低毛利的手機組裝業務（如出售印度 iPhone 廠予 Tata Group），將資源重新配置於高附加價值的企業級運算領域。目前其業務架構可劃分為三大核心：
企業與
華邦電（2344)這家過去被標籤為循環性大宗物資的記憶體廠，近期正迎來「供給側改革」與「架構級創新」的雙重紅利。其評價邏輯已不再是單純的報價驅動，而是由三大支柱支撐的結構性轉型：DDR4 的供給缺口、CUBE 技術的算力解放，以及 NOR Flash 的規格升級。
3653 健策：當散熱成為 AI 的生死線
在談論輝達（NVIDIA）或超微（AMD）的 AI 晶片時，市場總是聚焦於奈米製程或 CoWoS 先進封裝產能，卻往往忽略了一個極其微小、卻掌握晶片生死的物理接觸點。
這個接觸點，不是台積電製造的矽晶圓，也不是雙鴻或奇鋐生產的水冷板，而是夾在兩者之間那
記憶體市場正經歷一場由供給端主導的結構性變革。不同於過往由消費需求驅動的週期，本波漲勢的核心在於「產能排擠效應」。人工智慧（AI）基礎設施對高頻寬記憶體（HBM）與高容量伺服器DRAM（DDR5 RDIMM）的剛性需求，迫使原廠將產能永久性轉移，導致標準型記憶體供給斷層。
孤獨的檢測王者：京元電如何用 393 億元資本支出改寫估值劇本
這幾天市場的焦點鎖定在京元電（2449），要看懂這波漲勢，我們必須先釐清京元電在半導體封測（OSAT）產業中的座標，以及它與其他台灣封測巨頭究竟有何不同。
台達電（2308）：當電力成為算力的瓶頸，電源供應器就不再只是零組件
在過去很長一段時間，電源供應器被市場視為一種標準化的工業必需品，穩定但缺乏想像力。然而，當 NVIDIA 的 GPU 算力呈現指數級暴增，資料中心的耗能也隨之失控。這場 AI 軍備競賽的背後，真正的限制因子不再僅是晶片的製程，而
從通訊黑手到航太心臟：昇達科 (3491) 的估值重估之路
在台股的網通族群中，長期存在一種「本益比天花板」。多數做交換器、路由器或基地台零組件的公司，往往被視為成熟製造業，享有 15 倍本益比已是高標。然而，昇達科近年的股價走勢顯然脫離了這個地心引力。市場正在對其進行一場劇烈的「估值重估」（Re
聯亞 (3081) 營運轉型分析：AI 資料中心需求帶動的估值重估邏輯
聯亞光電（3081）目前的市場定位正經歷結構性轉變。該公司正由過去依賴中國基礎建設的電信週期股，轉型為 AI 資料中心（Datacom）的關鍵材料供應商。此轉變涉及商業模式與核心客戶結構的本質調整，而非單純的景氣循環反彈。
