Ian
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臺股近期震盪劇烈，本文分析歷史股市數據，探討目前臺股是否已進入熊市，以及後續走勢預測。文章從技術面角度，結合利率曲線倒掛、頭部區頸線位置、過去幾次頭部區特徵等因素進行分析，認為目前臺股可能仍處於頭部區，而非長期熊市，但後續仍需密切關注幾個關鍵指標。
本文分析臺股4月歷史表現，統計1991-2024年數據，平均報酬率0.7%，漲跌次數各半。但3月收跌，4月有70%機率續跌。4月出現4次10%以上漲幅，2次10%以上跌幅。扣除±10%數據，平均報酬率-0.4%。個股方面，2001-2024年平均報酬率1.3%，上漲比率45%。
加權股價指數三月行情分析：本文利用春分點作為分水嶺，統計1991年以來春分點前加權指數下跌的年度數據，發現春分點前下跌往往預示後續半年可能持續下跌，但春分點後通常會有快速反彈。雖然春分點後反彈，但多數年度在三月到九月期間累積報酬率仍為負。本文並列舉歷史上幾個著名頭部區間，其春分點前皆出現劇烈變動。
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根據國發會公佈的2024年12月景氣概況，景氣燈號亮紅燈，但領先指標卻加速下跌，此現象歷史罕見。文章分析過去類似情況，發現當景氣燈號紅燈且領先指標下跌時，多數已進入波段漲勢尾聲，短線區間震盪。文中比較本次與過去幾次類似情況，並根據歷史數據推估未來股市可能下跌30%到45%。
本文分析臺灣加權股價指數過去三月歷史走勢，發現三月報酬率雖低於二月，但整體穩定。歷史數據顯示三月下跌次數少，且大多延續二月漲跌趨勢。個股表現優於大盤，尤其在頭部區，但2008年數據影響平均值。三月中旬可能出現波動，下旬反彈後，四月波動加大。
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本文分析臺股歷史上二月的平均績效，發現二月平均報酬率高達2.4%，僅次於十二月，且指數上漲機率高達66.7%。然而，若排除單月報酬率超過10%的數據，則平均報酬率下降至0.4%。此外，分析顯示個股在二月的平均報酬率更高達4.2%，是所有月份中最高。
本文分析農曆年前後加權股價指數行情走勢，發現長期統計數據有利於多方，但下跌時跌幅可能較大。農曆年前五個交易日平均上漲機率高於市場平均，累積報酬率平均為正值。然而，美國十年期公債殖利率與三個月國庫券殖利率利差由負轉正後的首個農曆年，開紅盤日通常下跌，但年後仍可能出現波段漲勢。
臺灣11月領先指標連續兩個月下降0.4%，本文分析領先指標的歷史數據，探討領先指標下降幅度與股市跌幅的關係，並提出後續應注意的重點：領先指標綜合指數及領先指標不含趨勢是否同步下跌，以及加速下跌的最大跌幅。
本文探討臺灣股市元月行情與年度績效的關係，分析指數及個股數據，發現元月上漲與否與年度整體走勢並無絕對關係，但六月上漲的年度正報酬機率最高。金融海嘯後，元月指數及個股表現趨於穩定，但指數上漲幅度與個股表現可能出現落差。
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本文探討指數在進入頭部區後個股在不同階段的表現。自2001年以來的數據顯示，個股在指數頭部區的上漲比率和報酬率均低於整體平均。相對於指數上升階段的表現，頭部區顯示出顯著的下滑趨勢，指出當前無疑處於指數頭部區的狀態。
