由新到舊
【景氣燈號操作法】藍燈進、紅燈出，完全沒用！本篇文章介紹了景氣燈號操作法的策略和買賣進出點，並進行了回測結果的比較。作者指出，景氣燈號投資並不能增加報酬和減少風險，而且景氣燈號是落後指標，並非有效投資策略。
2024-02-23
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【0050】樂活KD大法 VS 買入並持有心血來潮回測了「樂活KD大法」：
標的：0050
策略：日K<20進場，日K>80出場
期間：2003/6/30-2024/1/31
投入金額：100萬
台幣大叔主張：可以年賺18%（著作與節目提及）
回測結果：
KD大法（需要每天看盤）
CAGR＝4.62%
年化波動率＝13.0
2024-02-07
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0056 VS 0050 誰的勝率高？存0056勝率不到10%！選擇性偏誤
近期有些投資達人表示，長期定期定額0050或0056兩者報酬差異不大，0056年化報酬率只輸給0050一點點，兩個可以一起投資。
大錯特錯！
這種定額定額的計算方式非常受後期短時間報酬的大幅影響（報酬順序風險），這部分也可參考《持續買進》的第15章"為什麼投資靠運氣"。
像是如果
2023-10-10
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不在意我才能賺得愈多！學會放下，免於金錢焦慮。《不在意，才能賺最多》由Bill Schultheis所著，又稱作《咖啡館投資人》，這本書最特別的地方在於，字裡行間都流露著一種很特別的釋懷感，讀起來相當如釋重負，這是這本書和其他經典指數化投資書籍的主要差別。
在看這本書時，我回想從出生到現在接近30年的時光，我活了這大半輩子，從小就被告知要不斷
2023-09-11
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0050 vs 0056 現金流大比較，存0056必定睡公園！自從上次去「下班經濟學」節目後，我看底下留言最多人批評的地方就是0056這種高股息ETF為什麼要賣股？應該要一直存著才對，才符合台灣「存股」的精神信仰！
好喔，沒問題。
為了進行最公平最公正的比較。
我清流君這次讓0056完全不賣股、一直存到粉身碎股。
這次我們同樣也讓0050跟0056每年產生的現
2023-06-10
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指數化投資，及早開始！現在就是最好的時機！從去年到今年去了好幾間大學的社課分享指數化投資和市值型ETF的原理。
基本上同學們對被動投資的概念完全不清楚。
也不知道投資績效要和市場平均相比才行。
更不知道在進入投資世界時，其實有兩條路可以走！
我相信許多人在踏入市場時，誰又何嘗不是如此呢？
到最後我發現與其講一堆現代投資組合理論。
我乾脆廢話
2023-04-21
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有錢該買房還是買股？在台灣買房必定賠錢！租房買股會更好（房地產VS股市）在台灣普遍都會認為買房是一個很聰明的決定。
因為有許多案例都告訴你，在台灣不少人靠買房致富。
台灣人真的很愛房地產，根據前年財政部的調查：全台共804萬人有房子，1.95萬人擁有10間以上房產。
當你存到一筆錢，像是存到 3、400萬的時候，身邊的親朋好友都會跟你說買房就對了，連你虛榮心也是這樣告訴
2023-03-21
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00878、0056、0050現金流被動收入大比較｜每年100萬現金流提領長期回測0050回測：
如果在2008年1月初投入1500萬到0050。
在2009年之後，每年都需要靠ETF創造100萬的現金流來支應生活，並且金額每年隨通膨調整（假設3%），如果ETF的現金配息不夠支應，那就賣出股票補齊資金空缺。
0056回測：
在2008年1月初投入1500萬到0056。
在2009
2023-03-17
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2023買債券賠錢三大迷思｜鎖住利率？長債賺價差？單支債券持有到期不怕利率風險？00679B、00720B、00772B2023年是債券年？
近期各種投資達人和老師，瘋狂推薦散戶買進債券，許多投信、券商跟銀行業者也瘋狂鼓吹散戶進場，並表示債市今年會有比股市更好的表現機會。
因為現在投資股票風險跟不確性比較大，大家普遍比較畏懼，而債券這種穩定領息的商品，就成了如今散戶的最愛，甚至出現了「2023年是債券年」的說法。
推
2023-02-26
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我適合因子投資嗎？今天這篇文章主要是要讓大家知道自己適不適因子投資。
首先我們來看一張圖：
這是美國股市從1930-2020年，小型價值股相對於S&P 500指數的績效表現。
在這段期間小型價值股整體的績效的確贏過市場大盤。
但是各位有沒有發現在這70年當中，小型價值股相對市場的表現大部分時間都是持平甚至是落後的。
2023-01-31
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因子投資一定能打敗市場嗎？因子投資有更高預期報酬、更強的分散風險，這就代表一定能打敗市場嗎？
恰恰相反！
在進行因子投資時，我們必須要能忍受投資績效可能會大幅偏離市場，否則就不要進行。
贏過市場的偏離我想應該沒有人會討厭，但是落後市場的偏離讓人異常痛苦。
從2018年中到2020年中，爆發了所謂了「量化危機」，多因子投資經歷
2023-01-29
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2023年必買的五大美股ETF｜新資產配置各位新年快樂！
自從上次在2020年介紹完美股的五大市值型ETF之後，
今年2023年我們要來介紹五檔更為特別的新美股五大ETF。
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首先我們回顧一下之前介紹的五大市值型ETF的績效，當時我覺得VT、VTI、VXUS是非常適合長期持有的投資標的，
2023-01-29
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《完美投資組合》用最低風險賺取最高報酬最早的投資活動出現在史前時代的遠程貿易的風險與報酬決策。投資作為一門「藝術」已經實踐了好幾十個世紀，但投資做為一門「科學」到了現代才被發明與徹底實踐。
現代投資理論出自20世紀中期的美國，它表明投資人應該有用不同的資產來組成投資組合，讓這些資產一同連動來極大化風險報酬比，而不是自己隨意去挑選個別有前
2022-12-24
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打死不買高股息的六大原因｜0056、00878、00731、00713、00701、00900｜存股族必看高股息投資
根據報導，近期台灣高股息ETF的受益人數正式突破200萬大關，你走在路上隨便問一個人，很可能都有買高股息，如果有，請務必要把我這篇文章給他看，謝謝～但是先說，如果被打不干我的事XＤ。
「存股」一詞是台灣散戶、財經老師和投資網紅獨自發明，口耳相傳且非常具有特色的專有名詞，同時也是台灣投資人
2022-12-19
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半工作半退休的微FIRE理財計畫何謂FIRE？
從美國席捲全球的FIRE理財運動，FIRE（Financial Independence, Retire Early，財務自主、提早退休），是近年在美國非常流行的一項理財運動，主要的目的是為了不被金錢奴役，重新掌握時間、奪回人生的主導權。
FIRE最終目標是達到一種足夠被動收入的狀態
2022-12-18
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現在買美債，必定賠錢？高殖利率陷阱｜公債、公司債投資風險｜00679B、00720B、00772B為高殖利率買債券ETF？近期大量資金流入各種類型的債券ETF。主要是因為市場預期聯準會11、12月將各升息3碼機率驟升，美國10年期公債殖利率上升至4%多，很安全又有較高的配息，簡直是散戶的最愛。像是00697B（元大美國政府20年期公債）殖利率上升到4%多。再加上擔心聯準會持續升息，會引發全球經濟
2022-11-13
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趁年輕開槓桿投資股市、善用負債貸款投資，同時增加報酬和降低風險｜生命週期投資法生命週期投資法：馬上開槓桿All In股市
生命週期投資法（Lifecycle Investing）：「現在立刻馬上給我開槓桿All In股市。」
這概念由兩位耶魯大學教授Ian Ayres和Barry Nalebuff提出，最初源自諾貝爾經濟學獎得主Paul Samuelson，策略最大賣點是可以
2022-10-11
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熊市觀點：跟著肯恩費雪洞悉市場許多讀者或觀眾詢問，市場跌成這樣，清流君你有沒有賣出？
我說：「為什麼要賣？當初買進的理由一直都存在，並沒有賣出的理由。」
各大指數從年初至今跌接近三成，造成市場大眾普遍人心惶惶，我覺得Ken Fisher這本洞悉市場的書，為熊市提供了相當不錯的真知灼見，也相當符合我當初買進並長期持有的堅韌理由。
2022-09-29
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股債搭配已死？深入解析「股債相關性」股債配置
我們都知道資產配置很大部分是靠兩個資產間走勢的「負相關」或「低相關性」，來達成減緩波動、提高風險調整後報酬的效果。
「股債搭配」是傳統資產配置中最常見的組合，同時也是最多投資人採取的基本配置。
股債相關性
要抵銷的波動
放心！因為我們搭配的資產要有長期向上的趨勢。
股債齊跌
樣本外測試
2022-09-10
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《通膨的恐懼》讀書心得整體而言，現代貨幣理論認為，貨幣的唯一價值就是國家賦予的繳稅功能，政府可以透過不斷發行貨幣來活絡市場，唯一制約貨幣超發的因素就是通貨膨脹；但國家可以通過課稅，來收回民間擁有的貨幣，以避免通貨膨脹。
2022-09-10
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槓桿ETF長期持有？最佳槓桿比率｜存股TQQQ、SOXL、UPRO、00631L近幾年很常被問到的問題？長期持有槓桿ETF
既然市場長期向上，為什麼不直接長期持有槓桿ETF呢？
在過去十年長期持有原型為市值型的槓桿ETF，像是S&P 500指數兩倍槓桿的SSO、三倍槓桿的UPRO，都能輕鬆打敗指數和勝過一倍的原型ETF（VOO、SPY）。
槓桿ETF可以長期持有的論點
2022-08-23
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《投資的奧義》讀後心得國內有許多投資理財書籍都存在大量倖存者偏誤、只適用於過去某些特定的市場行情，散戶若沒有識別能力、傻傻地遵循這些方式進行投資，在將來注定失敗並且耗費大量時間。
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分散投資
指數化
資產配置
再平衡
低成本
定期投入
忽略市場的短期波動
2022-08-05
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報酬順序風險：退休族最需要擔心的風險、現金流歸零！在資產累積期間，我們應該要為熊市的到來感到高興，視為上天給的禮物，股市跌愈兇愈好，低迷的時間愈長愈有利。相反的，如果在這段期間沒有繼續堅持下去，放棄這個大好機會，終將後悔一生，我知道這聽起來很違反直覺，我們直接看幾個例子最好懂。
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報酬順序：先壞後好
2022-07-24
13
《檯面下我是這樣投資》讀後心得塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）在《不對稱陷阱》曾說過：「不要聽信靠給別人建議為生的人所提的建議，除非他們的建議錯了，自己也會遭殃。」
意思是說對於那些給你提出建議的人，告訴你說，採取某種行動「對你有好處」的人，務必提高警覺。雖然這對他也有好處，可是對你的傷害，不會直接影響他。
2022-07-13
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熊市正確投資方式，進出市場？股市空頭
熊市來臨
近期全球各大股市跌幅已達20%進入熊市，有關於擇時進出股市與債市的聰明言論層出不窮。什麼經濟數據各種滑落、美國經濟硬著陸、之後降息有利債券、聯準會抑制通貨膨脹導致經濟衰退等等…，一大堆擇時言論要多少有多少。
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股市風險溢酬
2022-07-09
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【打敗通膨】股債雙殺，高通貨膨脹下的投資為何會股債雙殺？
今年為止到5/31號：
VTI美國股市下跌14.3%
VGIT美國中期公債下跌6.9%
BNDW全世界總體債券下跌8.6%
VXUS非美國際股市下跌10.6%
VWO新興市場下跌11.5%
「清流君，說好的股債搭配、資產配置呢？怎麼沒效了？」
如何打敗通膨？
股市和債市
2022-06-20
10
00912 中信臺灣智慧50，打敗0050？台股ETF新選擇00912中信臺灣智慧50，是繼00905台灣第二檔多因子ETF，主打五大因子：規模、價值、品質、成長、動能因子，很明顯這檔是衝著0050來的，選的是上市及上櫃市場中市值前50大的公司作為成分股。
這次影片還特別邀請到了實業公司資金管理人、前投信量化研究員的Frank來分享對00912的看法。
2022-06-13
5
你不應為熊市感到難過在1900年投資1美元到美國股市，到2020年會變成69,754元。相比投資1美元在債券只會變成382元。在過去百年股票憑什麼可以提供這麼豐厚的報酬給投資人，竟遠遠超越了債券呢？
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如果過去半個世紀最嚴重的熊市只跌不到20%。
2022-05-10
14
2022年「殖利率曲線倒掛」，經濟衰退、股市大跌？近期市場人心惶惶，波動相當劇烈，大家非常擔心經濟衰退的到來。
美債殖利率曲線倒掛準確預測美國過去半個世紀所有的經濟衰退。
殖利率曲線倒掛確實是個不錯的經濟領先指標，那我們到底可不可以用它來預測將來的股市報酬呢？或者至少用來改變投資組合的配置，保護我們在股災來臨時不要虧得那麼慘呢？
殖利率曲線倒掛
2022-04-23
9
00905 FT臺灣Smart多因子ETF，年化18%，可以買嗎？深度解析00905於3月29號開始募集，號稱10元的0050。
是台灣第一檔多因子ETF，發行價10元。
2020年8月指數成立以來(不含回測資料)，迄今報酬輾壓0050，也贏過同期的台股大盤加權指數。2009年以來(含回測資料)，年化報酬18%打敗大盤，到底能不能買？
影片時間軸：
1:04 因子投資
2022-03-21
8
【主題式ETF】垃圾成分股、必定賠錢｜元宇宙、電動車、5G主題式ETF在台灣非常熱門，一籃子打包好的熱門題材概念股，可說是散戶的最愛，目前最流行的題材像是元宇宙、電動車、5G、潔淨能源、人工智能AI、機器人等等...，每個時期都有不同的流行主題。
主題式ETF是好投資嗎？能不能買？
ETF業者為什麼會一直發行主題式ETF？
是誰唾棄主題式ETF的成分股？
2022-02-27
9
【台股ETF】0050、0051、006201、006203、006204｜指數化投資台股：指數化投資
根據簡單的數學加減法，所有資金的報酬平均一定會是全市場的報酬，這注定了 一定會有超過一半的資金，在考慮投資費用和時間成本後無法贏過全市場。
再加上基準指數的報酬，就是頂標 PR80以上了，華爾街頂尖專業經理人所管理的主動基金，只有10%能贏過相對應的基準指數。
影片中關鍵圖表
2022-02-12
11
2022年股市這麼貴，還能繼續買嗎？市場擇時、動態資產配置-----------------------------
《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》書中也有提到用席勒本益比(CAPE)來控制槓桿部位。或者有些退休人士會用CAPE來進行動態提領，此作法是否可行？影片中有詳細分析！
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2022-01-14
7
【價值因子】擇時？Sin a little----------------------------------------------------
如果使用 B/M 和 E/P 測量也是有著類似的結果。
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Alpha Architect
2021-12-27
7
主動投資和你想像的很不一樣！超額報酬從何而來？如果不懂預期的重要性就選擇進行主動投資，就說明你玩的純粹是一場運氣遊戲，我雖然提倡被動投資 但我不全然反對主動投資，我最反對的是低能的主動投資。不過低能的主動投資，正是台灣目前的主流投資方式。
2021-12-25
7
00900富邦高股息ETF，必定賠錢！除息因子，現金殖利率高達10%。我對於「富邦高股息00900 ETF」的所有看法，如果你還是選擇相信業配老師和網紅，繼續執迷不悟下去，我也是沒辦法了...
2021-12-04
9
當因子ETF只能做多對於投資的影響
因子投資的目的是通過系統性、基於規則的科學方式來獲得某種特定的風險和報酬。目前主流的因子大多是用多空的方式建構而成，簡單說就是找極端，買進做多預期報酬最高的策略，放空預期報酬最差的策略，兩者結合起來就可以形成對沖。
實際上許多投資工具，像是因子ETF大多單純只做多，因為放空的風險很大而且成本可能相
2021-11-20
13
【解密巴菲特】成功投資秘訣，20%年化報酬！
今天要帶大家看一篇AQR在2018年含金量非常高的研究＂巴菲特的Alpha＂，研究中用了非常嚴謹的實證分析和數據模型來解釋巴菲特在過去為什麼可以這麼成功。
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巴菲特過去績效表現
在1976年10月投資波克夏1美元，到2017年3
2021-09-14
13
【因子投資】降低黑天鵝尾部風險，地表最安全投資組合藍線：75/25因子配置(75%全市場MCW+25%小型價值SCV)
紅線：降低黑天鵝風險因子配置
從1998年至今的回測績效：
2021-08-16
4
【股市大跌再進場】逢低買入vs創新高單筆投入｜實證研究｜滿手現金當市場處在牛市，不斷創新高時，如果直接單筆一次All In，萬一之後剛好股市大跌怎麼辦？然後又不想分批進場，就只能先保留現金，待在場外觀望，等待股市下跌之後再單筆投入。像是在去年疫情，如果有留一筆錢在那時候單筆投入，該有多好啊！現在已經翻好幾倍了 。
預留股市加碼金逢低買入，和我們之前強力推薦的「
2021-08-15
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價值與動能因子的結合AQR的這篇著名研究Asness, Moskowitz, and Pedersen (2013) "Value and Momentum Everywhere"通過大量實證研究證實：價值和動能因子長期存在於全球的股票、外匯、固定收益、原物料期貨等市場當中。
最近被問到一個問題：
如果「價值因子」將來
2021-08-11
14
Howard Marks Memo 總體經濟無用論？Howard Marks在今年七月最新的備忘錄當中提到：「我們的投資決策並不基於總經預測。」
為什麼Howard Marks認為總體經濟對投資無用？
原因很簡單，因為大多數的總經預測都屬於兩類：
(1)無用的集體共識。
(2)不正確的非集體共識。
總經要能成功預測股市，除了集體共識對有助於預測的因果
2021-08-08
10
投資與運動競技投資與運動競技的相異之處
運動競技像是今年的奧運，你的對手就是這次參賽的其他各國選手，就以昨天的羽球比賽為例，雙方對於擊球點的精準控制，由對手揮拍力道與拍面角度來準確判斷對方的出招和落球點，任何細節的處理都是致勝關鍵。打羽球就是與人過招，除了要見招拆招外，還要能看出對手破綻。選手的反應、判斷、速度、
2021-08-02
7
股市將來報酬很低？Howard Marks 對 2021 年下半年全球投資展望從昨天開始就有許多人私訊問我說：「擔心將來股市報酬變很低怎麼辦？」
我想會突然問這個問題的人，應該是看了某金控和Howard Marks一同合作的直播，或是相關的心得筆記。
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現在的市場估值(Market Condition)過高，的確代表將來股市預期報
2021-06-26
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【公開我的美股ETF配置】如何結合動能與價值投資？量化因子投資公開我的美股ETF配置－因子投資組合
如何結合動能與價值投資？
附上影片：配置邏輯與原理講解
上圖是VTI+VXUS(50/50) vs 「75/25因子配置」的回測結果：
期間為1997/01/01~2021/5/31，採每年再平衡一次，風險方面可看標準差及最大跌幅來評估看看
2021-06-19
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為什麼散戶這麼喜歡高股息－心理帳戶在上一篇文章我們從行為財務學解釋了，為什麼散戶這麼喜歡高股息？主要有以下三點：
喜歡高配息的投資者其實有延遲消費、延遲滿足的慾望，但是他知道自己內心深處可能控制不住，所以只好利用高配息間接創造出一種局限性，限制了自己過度的消費機會，從而減少了內心的衝動與外在的誘惑。
因為通過配息來獲取現金流不會牽涉
2021-04-20
7
高股息是最爛的價值投資，最爛的價值量化指標是股息率正如美國開國元勳約翰．亞當斯(John Adams)所說的那樣：
“Facts are stubborn things; and whatever may be our wishes, our inclinations, or the dictates of our passion, they ca
2021-04-20
6
美股股息成長投資之秘－Dividend Growth現金流投資法在1961年Merton Miller and Franco Modigliani發表的著名理論(MM理論)“Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares,”，即股息策略和股票報酬毫不相關。此一理論在提出後的五十多年的時間裡，在學術層面上不
2021-04-20
5
高股息投資策略的績效表現在如今美國聯準會瘋狂印鈔票和降息的極度寬鬆貨幣政策下，目前的利率水平處在一個歷史低位，因此導致許多投資人追求以現金流收入來源為主的股息投資策略(高股息/股息成長)。
基於金融理論，公司的配息政策和股票報酬無關，不過總報酬由資本利得和股息組成，所以股息也是總報酬中非常重要的來源之一，像是從1871-2
2021-04-20
2
高股息投資的風險遠超出你的想像在如今低利率的環境下，有些投資人可能會考慮將部位債券轉換成高配息股票或是配息率較高的債券，像是特別股(Preferred stock)、市政債CEF等等...，如此作法將導致投資人承擔更多的股市風險或利率、違約風險，兩大股息型ETF：VIG和SDY在過去幾年因投資人的需求導致資產規模快速成長。
無論
2021-04-20
5
共同基金如何利用高股息來收割韭菜？眾所周知，大多數的投資人非常喜歡高配息。從金融理論的角度來看，這種行為實屬一種反常現象(Anomaly)。原因是Merton Miller and Franco Modigliani在1961年的發表的著名研究“Dividend Policy, Growth, and the Valuation o
2021-04-18
7
為何台灣散戶這麼愛存股？高股息：魔鬼中的天使同樣都是產生現金流，為什麼投資人很難區分因為股息發放和出售股票兩者的差異呢？
眾所周知，許多投資人非常喜歡現金股利的發放。但是從金融理論的角度來看，這種行為反而是一種異常現象(Anomaly)，為什麼？因為在考慮交易費用和稅賦等摩擦成本之前，股利和資本利得應視為彼此的完美替代品。
簡單說就是，現金股
2021-04-17
11
高股息注定賠錢，導正台灣存股亂象，人人有責！「存股」一詞是台灣散戶、財經老師和投資網紅獨自發明，口耳相傳且非常具有特色的專有名詞，同時也是台灣投資人最熱門的投資股票方式。
加上存款利率愈來愈低 ，所以近幾年「定存股」在台灣蔚為流行，像是玉山金、兆豐金、華南金等金融股，甚至是中華電這類電信類股，都是非常熱門的定存股標的。另外像是許多主打高股息的
2021-04-16
12
REITs不動產投資信託，需要加入「資產配置」中嗎？REITs竟然是高收益債和價值股
需要配置REITs嗎？
到底要不要在資產配置中加入REITs，像是VNQ。首先我們必須知道一件事，就是當我們買下全市場時，像是投資VT、VTI、VXUS當中就已經有REITs了，比例大約在3%左右，所以當我們額外配置REITs時，就等於讓REITs在投資組合的比例 超出市值加權的比重。
REIT
2021-04-16
6
為何我選擇全球分散投資，美股即將大跌？【100萬親身實測】單筆投入ETF（附對帳單）經過前面兩篇的解說，相信各位在股市高點，對於單筆一次性進場，應該比較沒那麼怕了！
告訴大家一個小秘密，其實我在寫這兩篇文章之前，我自己親身實測，直接單筆投入了將近100萬台幣到全球股市當中，絕不紙上談兵、空講理論，就100萬，直接All in一檔ETF：VWRA 。
影片中有我用複委託下單的對帳單
2021-04-16
14
單筆投入vs分批進場，股市高點一次性進場，定期定額注定賠錢(下)為什麼大家都會怕在現在這個時間點單筆一次性投入市場呢？因為會擔心現在股市是不是已經到高點了？因為怕賠錢的關係，很多投資人不是在場外痴痴等待猶豫不決，不然就是分批進場試水溫。
在上篇文章我們分析了六大國家的股市，平均下來大約有2/3的時間單筆投入會贏過定期定額，我們也分析了單筆贏跟輸的時候報酬不對稱的
2021-04-16
11
單筆投入vs分批進場，股市高點一次性進場，定期定額注定賠錢(上)在大多研究文獻當中，比較分批投入以及一次性投入這兩種方式，比較常用到的說法是DCA(定期定額)以及LSI(單筆投入)。標題下的有點聳動，定期定額注定賠錢指的是有高機率輸給單筆投入。
(1)DCA是Dollar-Cost Averaging的縮寫，代表定期定額、平均成本法、分批投入。 (2)LSI
2021-04-16
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《慢慢致富》告別金錢焦慮，77天打造財務幸福循環錢的確不是萬能的，但沒有錢卻是萬萬不能的，在日常生活中一切都離不開錢，在現今社會，每個人都需要會賺錢也需要會理財，合理安排我們的儲蓄是一門大學問。
但是在面對現在愈來愈多的理財方式和產品，有存股、有當沖、有長期投資、走短線操作，還有人選擇買基金、有人投資ETF、有人資產配置、有人選擇資金重壓自己看好
2021-03-23
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如何建立一個有意識的消費計畫《從0開始打造財務自由的致富系統》今天要跟大家介紹一本書《從0開始打造財務自由的致富系統》，這本書的內容非常適合理財新手，或者是剛出社會的新鮮人，從個人消費習慣、處理負債、提高儲蓄率到長期投資，甚至是打造屬於自己的自動化金錢系統，應有盡有，這本書通通給你，所有願望一次滿足。
書中最推薦的自動化金錢系統就是採「指數化投資」來量身打造的
2021-03-02
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《理財盲點》六件有錢人都犯過的理財錯誤，人性最根本的投資行為偏差今天要跟大家介紹一本好書《理財盲點》。
作者吉兒(Jill Schlesinger)是CBS新聞的商業分析師，身兼CFP財務顧問。我從書中整理出六個有錢人都會犯的超蠢理財行為，及我對這六大行為的個人看法……
2021-02-04
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價值投資－2021年霍華德．馬克斯備忘錄整理(Howard Marks Memo)價值和成長投資二方法？
價值和成長投資在過去50年裡把投資界分成了兩大流派，無論是投資的思維流派，還是投資產品，如指數等等...。不過基於這種區別，一個持久的盈虧記錄比較是保持衡量一個流派對另一個流派的表現。如今的績效顯示價值投資在過去十多年的表現落後於成長型投資（2020年更是如此），導致一些人
2021-01-31
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價值投資已死？2021年霍華德．馬克斯備忘錄心得(Howard Marks Memo)(一)價值投資和成長投資：
價值投資是主動投資領域中最古老的派別之一。主要根據基本面、產生現金流能力等因素量化事物的內在價值，以及在股價明顯低於內在價值時買入。盡可能去預測未來的現金流量，並使用折現率回推現值，折現率由當前的無風險利率(美國國庫券報酬)加上風險溢酬來補償其不確定性。
有許多常見的估值
2021-01-15
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【ESG永續投資】富邦00692vs0050、國泰00878、元大00850 ETFESG永續投資最近在國內爆紅，金管會也狂推，相關的ESG永續ETF的資金規模都高得嚇死人，三大ESG ETF：富邦00692、元大00850、國泰00878一堆人買。
在美國至少有30%的資產管理都是採用ESG永續投資！
ESG投資主題在將來只會愈來愈熱門，相關產品也只會愈出愈多。
無論你是被動還是
2020-12-24
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台積電、0050、0052三選一！投資股票要分散風險，還是集中投資好？集中投資vs分散風險
台積電vs0050vs0052
自組ETFvs市值型ETF
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投資到底是要集中持股還是分散風險，這個是我常常跟網路酸民在留言區開戰的原因！
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2020-12-09
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價值股ETF，被動投資Value Tilt，提高價值因子在投資組合的曝險程度｜進階資產配置【小型股價值股ETF】投資組合的Value Tilt，進階資產配置觀念
提醒：影片內容適合較資深的指數投資人。
到底該不該在全市場的投資組合當中，如VT和VTI等市值型ETF，另外再投資一些小型股或價值股的ETF呢？也就是將投資組合對價值因子進行額外的曝險(Value Tilt)，以提升預期報酬呢
2020-11-29
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《財務自由實踐版》五大迷思影響工作選擇，財務與工作間取得平衡
前陣子看完《財務自由實踐版》，和之前兩本關於FIRE財務自由書籍(個人Youtube頻道有書評影片)不同的是，《財務自由實踐版》更著重在工作、財務和生活間取得平衡，而非完全強調擺脫工作、提早退休享受人生。
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值得注意的是，作者在書中透露，雖然他是典型商科畢業的學生，又在
2020-11-15
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價值投資已死？美國科技股並不值得您投資！
影片中提到的價值股(Value Stocks)和Value tilt(價值股投資)，與主動投資界的價值投資(Value investing)不同。Value tilt是根據風險(Risk-Based Approach)和行為財務學(Behavioral Finance)而制定的策略，也就是所謂的F
2020-11-07
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台灣股市風險溢價，國安基金護盤大賺！在上篇文章介紹了所謂股市的風險溢價(Equity risk premium)，是全市場指數化投資的重要因子。
1900-2019年全美股市風險溢價約：5.7%
1900-2019年全球股市風險溢價約：4.3%
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那台灣股市呢？
1976-2016年台股：
無風險利率：2.
2020-10-28
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【7個窮習慣】注定無法有錢，富習慣是重點｜習慣致富為何我想從「窮習慣」來介紹本書呢？
明明這本書都在講「富習慣」啊！
而且其他網紅書評影片和心得也都從富習慣切入啊！
（1）影片中提到的沉默證據：倖存者偏誤（Survivorship bias）。
（2）人們看見對於自己不利的因素，往往會比有利因素還更加在意。
（3）還記得我們在高中時解排列組合與機
2020-10-23
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投資股票好賺嗎？能賺多少錢？兩大投資錯誤觀念｜股市風險今天的影片主要想探討：
為什麼需要長期投資
股市的風險
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兩大投資錯誤觀念，散戶常賠錢的原因：
用財報基本面分析來主動選股。
挑時機進出市場，想藉由技術指標或籌碼分析來波段操作。
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時間軸：
0:00
2020-10-21
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民主黨執政美股大漲，美國總統大選與股市間的關係美國總統大選在即，該繼續照計畫投入資金嗎？
川普和拜登誰當選，會影響股市的「長期報酬」嗎？
大家可能以為不會，但的確會...
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根據2003年《The Presidential Puzzle: Political Cycles and the Stock Market》
2020-10-18
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股市報酬從何而來？為何全市場長期投資有效？我們都知道投資可以賺到所謂的「市場報酬」，那什麼是市場報酬呢？
像是去年全美市場報酬約31%，也就是全美市場投資人所獲得的平均報酬，想獲得這個報酬，不需要任何主動投資的操作，只要待在市場整年就可以賺到這個報酬。
那大家可曾想過市場報酬究竟是怎麼來的嗎？怎麼憑空就可以賺到錢啊！也太好了吧！真的不用什麼
2020-10-16
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文章回應：關於「美國大型科技公司」上一篇文章「幹嘛指數化投資？美國科技股輕鬆輾壓！？」引起廣大迴響，同時也感謝大家的分享和支持！無擋人財路之意，純粹抒發個人看法。
當初會寫這篇文章，部分原因是因為滿多進行被動投資一段時間的朋友，都會跑來問：「最近這些FAAMG、TSLA等大型科技股漲這麼兇，而且前景看起來也很不錯，是不是也該進場布局
2020-09-28
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美國科技股並不值得投資（FAAMG尖牙股+Tesla），全市場指數化投資最近十幾年，一些世界級的超大型科技公司主導了近期的市場報酬
圖(一)
從圖(一)我們可以看出 FAMMG+TESLA (等權重分配)，近五年的年化報酬是VT的四倍多...
這個神奇報酬，基本上讓投資全市場的指數化投資者完全吃屎！
誰知道？打敗市場其實可以這麼簡單？買世界前幾大的夢幻公司就好了！
閱讀
2020-09-24
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存美股：永豐金「豐存股」最大缺點！最近許多粉絲團在狂推永豐金「豐存股」的私訊專屬優惠！
投資人還須獨立思考，別被一些奇怪的文章洗腦了！
使用前還須注意以下幾點：
大戶投每月「定股」下單美股，單次優惠手續費是0.3%，低消是4美元。所以我們用4美元除以0.3%，也就是單次建議1,333美元以上，約4萬台幣一筆。
每次圈存規則：「前一天
2020-09-11
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【FIRE理財運動】財務獨立、提早退休族最近FIRE理財運動在台灣越來越夯了，許多觀點甚至被嚴重扭曲了，這篇整理我看過數本經典FIRE書籍的看法與心得！
【FIRE族：財務獨立、提早退休族】
他們來自各行各業，收入等級各不相同，有些甚至超窮，但還是成功達到財務自由。
他們都有找出一套適合自己的生活方式和投資方法，以求掌控自己的財務，買回自
2020-09-07
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常見散戶割韭菜、股票套牢的原因：損失趨避在股票投資中，散戶總是被賠錢的股票套牢，卻往往不經意賣出會賺錢的股票。為什麼常看到這種不合常理的情況發生呢？
在探討原因之前，有一個公平的賭局讓你選擇！
賭局（一）：
丟一枚公平的硬幣，如果正面朝上你會得到10萬，反面朝上的話你會損失10萬，你願意接受這場賭局嗎？(A)接受 (B)不接受 。
3秒鐘
2020-08-25
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【股市80/20法則】主動選股與存股必須面對的最大風險幾乎每位投資人在剛踏入股市，都會想自己主動挑選股票試試看。
我懂！那種親自分析股票、下決策，然後又賺錢的感覺真的很不錯😀～
但是有極大的可能會發生悲劇！😢
像是台灣最近幾年常常聽到的「存股」～
可以讓你穩穩賺錢，提早退休？
這是真的嗎？不對喔！存股可能會讓你一輩子都退休不了，甚至破產！
其實無
2020-08-24
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主動投資vs被動投資，花時間研究股票值得嗎？千萬別忽略這個決勝關鍵「每天都領這樣的死薪水，不是辦法啊！應該多花一些時間來研究股票、基金…等等，來讓我變得更有錢。」
各位在日常生活中可能常常聽到類似的話，其實這段話有嚴重的理財迷思暗藏其中。
如果你現在可能正在想：「咦～這句話有什麼不對的嗎？」
「每天下班多花一些時間來研究股票…等金融商品，尋找額外的收入來源，進而
2020-08-20
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【好享退】全民退休基金，績效「13.6%」開放第二波申購！該不該買呢！？💥關於當初連彭淮南、顧立雄都有買的「好享退」全民退休基金，如今已滿一周年，其中報酬最高的「國泰30年期積極型」，繳出亮眼的投資佳績「13.6%」，近期似乎又要開放第二波進場！
好享退基金績效VS全世界投資組合
💥有些朋友可能會好奇報酬率怎麼這麼高？ 👉同期間VT+BNDW（80/20）的累積
2020-08-19
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退休規劃【重要小結】：總報酬投資法的現金流提領策略與資產配置（五）退休規劃【重要小結】：總報酬投資法(Total return appoarch)的提領策略與資產配置。
💥利用被動指數化投資累積資產的同時，必須先提早進行退休規劃！
👉🏻今天要介紹的是【4%法則】：
💧退休金到底夠不夠用？存這樣夠我退休了嗎？
💧退休後每年可以從投資組合中拿多少錢
2020-08-19
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股債現金流提領策略(總報酬投資法)，應用至1900-2015年「全球市場」的情況！（四）退休規劃：總報酬投資法(Total return appoarch)的提領策略與資產配置，應用至1900-2015年美國市場的情況！
💦自從《4%法則》在1990年代被William Begen與Trinity Study提出後，至今已經有超過60篇的期刊研究都在討論這個議題
2020-08-19
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退休後「第一個十年」的報酬最重要！退休金夠不夠？固定提領策略的成敗就在此！60/40股債比中，「安全提領率」與退休後「不同期間報酬」的關係
💥今天要介紹幾個高價值的「退休規劃細節」！
🔥在歷史中模擬【4%法則】的情況，退休帳戶前幾年的波動程度，一定會嚇到一個剛退休的人！因為像是【4%法則】這種固定提領策略
2020-08-19
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股債現金流提領策略｜提早退休的總報酬投資法(Total return appoarch)（二）退休規劃：提領策略與資產配置，運用總報酬投資法(Total return appoarch)【4%法則】夠提早退休嗎？考慮「遺產」後的情況！
💥繼續討論上次退休規劃中的「固定提領策略」！
🔥在開始之前我們先清楚一些條件：
👉傳統退休人士：30年退休期間
👉提早退休人士：60年退休期間
2020-08-19
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【指數化投資】退休規劃：提領策略與資產配置，總報酬投資法｜1871-2015年應用情形（一）退休規劃：提領策略與資產配置，運用總報酬投資法(Total return appoarch)，提領比率要多少？傳統的【4%法則】夠嗎？
💥William Bengen (1994、1996、1997、2001)與Trinity Study (1998、2011)
2020-08-19
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