猜測新聞

通常股價漲了自然就會冒出利多新聞，股價跌了就會有利空新聞，這是股市自然生態現象；背後有幾個因素，其中之一是因為媒體看到股價表現才找題材報導，所以新聞是隨著股價表現才出現，新聞的角色是報導已經發生的事，它不是研究機構，沒辦法做事前的判斷。

6月份的主要觀點是：站穩萬點，第3季進入旺季，行情更樂觀。進入7月份，股市表現相對處於拉回或休息狀態，新聞呈現的是台幣貶了，受美國科技股下跌影響，外資跑了，其實台幣在6月份就趨向於貶勢，美國科技股的修正也比台股早，先前還有台股不畏美股修正的新聞，但是要到股市轉弱之後，負面消息才會較受到關注。

雖然財經情勢隨時改變，但若以相對長期觀點來看，情勢的變化像海上波浪潮汐，有著上下來回概略性的規律，景氣有循環，產業有淡旺季，股市有冷熱節奏，當新聞報導旺季或景氣的熱絡繁華時，淡季或衰退也正在不遠處等待著。財經領域是相對枯燥嚴謹的議題，除了用數據來呈現之外，能被用來報導或說明的詞句其實不太多，例如：

• 選股不選市＝股市表現不太好，只有各別股的表現。
• 看外資臉色＝外資不太積極，股市沒甚麼表現。
• 唯量是問＝成交量低迷，整體表現乏善可陳。
• 先蹲後跳＝現在表現不太好，希望過一陣子可以好一點。
• 選股聚焦N低M高＝低本益比，低淨值比，低基期，低融資，高成長，高毛利，高獲利，高營收......自行取用高低組合就可以完成報導詞句。

當然還有更多更恐怖或誇飾的用詞，例如萬里無雲，黯淡無光，新境界的起點，爆發成長，史上最......等，是在過度樂觀或悲觀時期常見的詞句。

常見特定詞句又具有循環或重複性，要提早猜測新聞似乎不太難；這不是說新聞媒體做得不好，而是真的對於一般大眾而言，數字邏輯太難吸收，只能用這麼淺白的詞句讓報導文章成形，藉以吸引讀者閱讀。新聞描述的方向，顯示的市場氣氛，通常代表著一般散戶的心理情緒，也因此新聞無助於前瞻財經情勢，但有助於瞭解投資大眾心理情緒。

巴菲特的名言是要在眾人貪婪時恐懼，在眾人恐懼時反該貪婪；一個成功的投資者該站在市場情緒的對立面，或至少與市場情緒保持一定距離以維持客觀。而財經領域的新聞，如同上述像海上波浪潮汐，有循環規律而概略具可預測性，這讓新聞成為投資人可以運用的工具；當股價處於漲勢不墜，如果新聞態度還是相對謹慎，沒有太多樂觀的解讀，利多訊息也還不多，可以推測漲勢尚未結束；若是股價已經開始下跌，新聞卻不悲觀，期待短暫休息後可以重回漲勢，也不太多利空消息，則可以推測跌勢或休息調整時間尚未結束。

投資人只要能夠觀察猜測新聞氣氛，再加上一點數據邏輯解讀能力，就可以比一般投資散戶多一些優勢。

以近日的觀察來猜測後續的新聞用詞，開始有類似「選股不選市」、「看外資臉色」、「唯量是問」、「先蹲後跳」等用詞，股市已休息但氣氛還不悲觀，而是還帶有正面期待，利空新聞不多；再加上一些數據的解讀，如......

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