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預期心理的觀察

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘

影響股價的因素除了可見的基本面,企業營收獲利之外,還有一個捉摸不定的預期心理,而預期心理又與中短期的記憶,或市場氣氛有關,若中短期股價較弱勢,會讓預期心理偏向悲觀,而且持續一陣子,一朝被蛇咬,十年怕草繩,通常要等到正面的訊息累積一定時間之後,才會再改變預期心理的狀態,在技術線型的底部區時間總是很久,才足以讓時間改變心理預期。

 

當股市已經出現明顯的修正,讓預期心理開始認為行情結束或需要休息,即使基本面尚未改變,也難以扭轉偏向弱勢的表現,投資人也會因為股價的修正,而預期基本面將有所變化,直到所預期的事件發生,或是突然冒出預期之外的現象,才結束一個階段的修正。

 

投資人的心理預期未必是正確的,可能預期的衰退沒發生,或是預期的復甦卻遲到了,使股市背離基本面表現,最好的投資機會與最大的風險,超漲超跌,都在預期心理背離現實的情況下發生。

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<p>在股市尚未修正前,市場已經存在負面因素,位處高檔,累積漲幅太大,若太久未出現適當的回跌修正,當原本的擔憂疑慮一次爆發,大家爭相擠向逃生門,就容易出現急速的下跌</p>
<p>如果所得增幅和物價增幅接近,只是表面價格數字放大,實質購買力沒有變化,不能說變貴了;價格是否合理,不是單一個數字足以解釋,還得有其他相對比較的數字來判斷。</p>
<p>主計處預估的今年成長率比去年低;當台灣常態經濟成長率是2%上下,高於3%的成長率不是地板而是已經靠近天花板;天花板的成長率,搭配的是股市地板價?</p>
<p>該不該抱股過年?長假期間萬一美國股市大跌,會不會國際局勢不穩定?會!市場就是會波動,葛拉漢或巴菲特提出「市場先生」的概念,是個躁鬱症先生,隨時會有意外演出,沒有波動才是意外</p>
<p>一般投資人在股市裡追逐熱門新聞焦點,常只有看熱鬧的分,不容易獲得實質利益,反而是在新聞忽略的角落,比較容易挖到寶藏</p>
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