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股票籌碼的指引意義

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股票投資或投機常看到一種現象,是隨著股價下跌,融資餘額(張數)越來越多,大戶或法人持續賣超,散戶投資人卻持續接手,例如鴻海、和碩都有這樣的現象,猜測一般散戶的想法是,先前股價更高,已經跌下來變得更便宜了,應該可以投資,或是另一種是覺得已經跌很多了,預期股價已經跌到底部了,或是鴻海、和碩可能基於蘋果供應鏈有新聞或將近出貨旺季,只不過在實際經驗裡,一旦在籌碼的趨勢看到大戶或法人持續賣超,融資越來越多的負向發展,股價都得低迷好一陣子。
即使是企業的營收獲利都持續成長,當籌碼趨勢轉為負向發展,得十分謹慎考慮基本面的榮景是否已經無法延續,或是另一想法:如果前景看好,基本面優異,大戶與法人有甚麼理由要賣掉股票?股價已經太貴?營收獲利成長已到顛峰而暫時無再成長空間?未雨綢繆擔心市場的動盪?或預期基本面將要轉弱?不論哪一種理由,都顯示投資風險已經讓(部分)大戶或法人寧收回現金而不願繼續持有股票,在基本面仍優異的情況下,大戶或法人的動作,可能是未來企業基本面轉弱的領先指標。
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在股市多頭時期,多數股票隨著情勢水漲船高,讓投資人賺價差也賺配息,但萬一進入空頭時期,配息依舊穩定,但股價不太穩定,投資人是否還會一樣堅定信心的存股?
商業上的促銷手法總是先給點優惠或送贈品,吸引消費者,在股市裡是同樣的道理,拉長紅才能吸引一般投資人追價,承接大戶欲出脫的籌碼
有時候研究股市的慣例,可以找到某些投資模式或避開風險,但慣例模式是ㄧ個參考,未必每次都可以按照劇本演出,在慣例模式改變之際,緊守著原有的獲利模式經驗反而可能造成虧損。
認清何時該順勢或逆勢,是投資或投機能否獲利的重要關鍵,不過,在這之前要先想好,究竟在意的是短期的市場態勢,或是中長期的市場趨勢?
在整體趨勢尚未形成之前,部分個別的趨勢可能已經先出現,觀察這些可能的先期指標,是對於整體判斷的重要訊號。
景氣轉差初期,讓人資金過剩而去做比平常更高的花費,如果沒有及時獲得下一份收入,就會看到過了短暫的好日子,接著迎接的是更長的苦日子。
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