投資時總可以找到許多理由持有股票，可能是企業長期營運績效優異，股市正處於多頭走勢，趨勢尚未改變，或是有選舉行情，台商資金回流等，在特定時間，持有股票的理由，通常就是讓投資者在該賣股票時卻下不了手的理由，因為股價總是領先表現，在已知的理由都尚未改變之前，投資人不太容易推翻自己原有的看法，但股價卻可能已經開始下跌。
企業優異的營運基本面是股價表現的保障，但並非因此而能使股價不出現下跌的波動，有些時候不論企業基本面好壞都一起下跌，甚至基本面優異的企業因為股價漲幅較大，還會跌得比較重，原本的持股理由反而是遭遇更大跌幅的理由。
或是投資人可能認為股市會有選舉行情，選舉尚未結束之前，都還是持股時機，不過選舉行情未必真的存在，也可能是市場心理期待的自我實現，是大家心態都偏向樂觀而投入資金所形成的行情，當心態不一樣時，行情也消失，與選舉是否結束不一定直接相關；當國際局勢渾沌，美國股市大跌，市場心態受影響，原本的持股理由(選舉)還沒消失，股價卻可能已經下跌。
