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不同角度會看到不一樣的景氣情況

閱讀時間約 2 分鐘
人對於事情的好壞優劣評價是相對比較而來,過去的情勢很糟,現在稍微好轉,直覺會覺得情勢變好了,實際情勢是否真的好轉?要考慮比較的基礎是什麼情境或時機?現在的股市表現讓人覺得經濟回溫,可能是拿3~5月份的情勢來比較,當時許多城市封閉,零售商關門,經濟停滯,現在逐漸解封,商店開始營業,從這個角度來解讀,經濟確實會變好,但如果比較的基準是以去年下半年景氣相對較繁榮的狀況來比較,經濟恐怕還沒有回升到同樣的水準,以這個角度就不能說經濟回升了。
新聞說景氣復甦,股市也看到漲勢,代表景氣真的復甦了?觀察股市情勢的時候,一般人可能不會仔細想,股市表現的背後,是哪一種情況的景氣『復甦』,是跟前幾個月比?還是跟去年下半年比?比前幾個月好,但是比去年差,這樣算是復甦嗎?在不同角度會看到不一樣的景氣情況,不過,景氣數據的統計是以年增率為主,要和去年同期比較變好才會在數據上顯示景氣復甦。
最新公布的景氣領先指標仍持續下滑,是連續第7個月下滑,官方解釋下滑幅度縮減,顯示疫情衝擊減緩,
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期待或擔心的事情不一定真的存在,也不一定會發生,這使得股價上漲或下跌達到一定幅度與時間之後,會暫時停下來檢視,這時是投資人檢視景氣情勢或企業營運是否如預期的發展,決定是否值得繼續投資的時機
中短線的角度,這些理由是因為股價波動而產生,並非是這些理由才造成股價波動,而這些由投資人頭腦編造出來的理由,可能反過來欺騙投資人,造成投資人的錯誤判斷
投機而言,只要漲勢不變,不管累積漲幅多少,都應該持續看好,投資角度則是當漲幅累積達一定幅度,必然使得報酬率降低,風險升高,即使股價漲勢不變,也不適合投資
股市的現象是投資人所共同賦予意義,等到有更多更完整的資料之後,會回頭檢視股市是否合理,並可能修正原本對於股市的看法
資金推升股市的說法應該要附帶兩個條件,其中之一是風險,例如單純股息殖利率很高並不足以吸引資金,必須在相對安全的前提下,高股息殖利率才有吸引力,若領了股息卻會賠掉本金的股票,不會吸引資金投入。
散戶的情緒比法人更容易操弄,散戶更容易受情緒影響而追高(殺低),所以股價更容易大漲(大跌),暴跌與暴漲常是分不開的,在相對高檔區的股市大漲,要考慮的不是前景樂觀,而是該如何避開後續可能的大跌風險。
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