牛市的生命過程

按照一般定義，只要某個股票市場的主要指數在某個時段內達到一定升幅，就可以判斷為這個股市進入牛市狀態。作為股市的玩家，研究牛市，利用牛市，是很重要的。所以我才特地寫了這篇文章，講述一下牛市的成因、分類、不同時期的狀況，還有散戶如何利用好牛市。

一、牛市的分類

牛市形成的根本原因都是資金充裕，流動性充足，資金流入股票市場，導致股票市場的權重股或大部分股票有明顯上漲。

而我個人對牛市的分類主要基於資金來源，因為資金才是牛市出現根本，時間長短上升快慢都是表象。資金因為經濟向好而充裕的，那是自然牛，資金因為國家政策等變動而充裕的，這就是人造牛。

自然牛是最簡單的牛市。某個國家或地區經濟長期向好，老百姓的閒置資金增多，股票投資市場又比較規範，於是資金直接或間接地進入了資本市場，帶來了股票市場的長時間普漲。

人造牛成因就比較複雜了。某個國家或地區出於政治或經濟方面的考慮，調整財政政策、金融政策、貨幣政策等，開動印鈔機啊，減低借錢利息啊，放鬆槓桿監管啊，導致短時間裡，市場上的資金充裕，資金因為逐利性流入股市，造成了牛市。

人造牛是不大好的，雖然其目的一般是穩住資本市場，減少股市變動導致的各種負面影響，又或者是方便戴白手套的國家資金進場盈利，為國家大型建設計劃湊集資金等。但其帶來的通貨膨脹、國民資產縮水以及實體經濟缺錢等問題，都是客觀存在的。當然，收割散戶也是負面影響之一，但相比宏觀的負面影響，這個還排不上號。

我說清楚這些，是希望大家玩股票要有大局觀，可以站在國家宏觀操作的角度去看牛市，這樣才方便調整自己的操作，順勢而為。

如果是自然牛，當然好。但如果是人造牛，我們更加要利用好。因為人造牛的組合拳導致平民資產縮水基本不可避免，而通過這個牛市充實自己的資產，就是最理性的處理方式。我們無法控制人造牛來不來。我們只能考慮人造牛來了，自己要不要參與和盈利。

二、牛市的生命過程

自然牛可以很長，到底多長，看國家經濟發展後勁如何。它的起始和結束都是與國家經濟發展狀況掛鉤的，沒有什麼很複雜的東西可講。

本文著重講的是人造牛，特別是a股的人造牛，因為人造牛本身就是一個戰略行為，參與其中的又不是善良資金，散戶要用好牛市，必須知道其生命過程，以便確定自己在牛市不同時期的應對方法。

1.牛市起步期

牛市起步期的特征就是國家出台各種增強資金流動性的政策，然後股市指數上升。這個看看新聞和指數就能知道。但這些現象出現，不等於牛市確立。

人造牛市是帶有目的性的，必須牽動大家的做多熱情才能把牛市做起來。而對普羅大眾而言，最簡單的牛市信號就是股市主要指數的持續上升以及新聞評論。

起步期裡，最早一批資金會買入各種可以拉抬指數的權重股。在a股裡，最常見的指數控制工具就是金三胖（券商、銀行、保險）。因為牛市到了，這些金融機構是肯定要盈利增加的，而且它們在權重股裡的地位也很高。除了金三胖，還有各種超級大盤股，例如某幾個國企央企背景的股票。

指數起來，結合新聞報道對牛市的說法，大家開始關注股市。

2.牛市初期

經過起步期的鋪墊，雖然牛還沒形成，但氛圍已經有了，各種資金慢慢進場。

在a股裡，這個階段往往會出現一個特殊現象，那些根本沒有什麼利好，甚至平時有利好都不會動的冷門股票開始整個行業板塊集體上漲。這類股票，一般都是屬於夕陽行業，例如金屬、煤炭、農業、建築等。很容易有種錯覺，這些資金是在滿地亂爬。

其實這些資金的入駐是合理分析之後的結果。

首先，這些長期被資金冷落的股票，股價普遍都比較低，拉起這些股需要的資金不是很多，即使坐莊也不會太難。

然後，這些股票所屬的行業屬於基礎性行業，雖然不是國家政策直接利好，但國家有大的發展計劃，它們也都挨得上邊，可以蹭熱度蹭利好。

再者，牛市初期如果要造聲勢，這些作價成本低的股票是首選。不用太大的資金量，就能做出整個行業漲停潮的聲勢。

最後，為後期資金輪動做準備。真正的熱門股潛力股都有大量資金在裡面，一般的資金做不來這些股。但將來股票上漲還是需要板塊輪動的。輪動中，人們追漲換股，這樣會逐漸抬高人均持股成本，讓牛市後期的拉升更安全。如果這個時期裡，基礎行業的板塊已經預熱過，以後作為分散注意力的板塊來參與輪動和炒作也會更容易。

在這些冷門行業開始熱起來的同時，潛力股們可能反而下跌。潛力股下跌，冷門股上升，按照散戶和部分小資金追漲殺跌的特性，他們就會移動去冷門股那邊。潛力股裡的資金就能更輕易搜集到籌碼。這個階段，潛力股內，估計已經開始搶籌大戰了。而大部分人留意的只是在漲的那些板塊，忽略了潛力股裡的風雲變幻。

以上這個現象，我比較喜歡用劉謙的一個魔術操作技巧來說明：用大動作掩蓋小動作，而小動作才是正戲表演的前奏。

3.牛市中期

到了牛市中期，“牛市成立”已經成為共識，各路資金開始湧入市場。

此時，一般相隔牛市初起有兩三個月，而牛市真正的主角潛力股內部也基本確立了階段性的莊家。於是在各種題材股創新高和妖股大起大落的新聞中，人們陷入了狂歡。媒體報紙也會各種配合加火。

這個時候就會出現傻子也能買股賺錢的局面。因為除了特別破的股，大部分股都有上漲，只要不是追漲殺跌太頻繁，大多數人都有錢賺。

中途會出現國家調控或者別的什麼利空，股市下跌，甚至是狠狠的下跌，但市場恢復得很快，只是這恢復需要的時間越來越長。沒人知道到底是哪一次下跌才是真的結束，甚至很多人慢慢有個思維慣性，感覺每次下跌都是上漲中的回調。

清醒的人意識到市場已經瘋狂之後，就開始逐步撤出，見好就收，留著一點倉位看高點。而大部分人對危機毫無知覺，連大資金裡也有瘋狂擊鼓傳花的，散戶就更不用說了。

4.牛市後期

某次大幅度殺跌發生，百股跌停。大家滿懷希望，覺得不會有事的，牛很快又能恢復的。

殺跌後過了好久，並沒有像樣的上漲發生。等手上的股票盈利嚴重縮水甚至變成虧損，人們才意識到牛市結束了。大家開始瘋狂撤出。嚴重的踩踏出場發生，大市嚴重下跌。

其後，可能會出現一兩次比較大的反彈，但牛市是已經到尾端了。反彈過後就是下跌趨勢，大部分股票都會進入較長時間的陰跌。

三、總結

牛市的生命過程大概就是這樣。

掌握牛市各階段的特征，有助於散戶更好地藉著牛市去達成資金的快速增值，更好地用財富應付未來可能發生的危機。

在牛市裡，找準好的題材股，然後拿穩，觀察各種情況，判斷好牛市進行到什麼階段，然後適時撤出。這就是散戶在牛市中的生存之道。