美股好高還能不能買?定投台股會不會比較好?(回覆網友留言)

2021/03/16閱讀時間約 5 分鐘
Hi, z Fun:
我們時常會聽到別人斬釘截鐵的說,股市已經「很高」,或是說某一檔股票,例如台積電「太貴」。這到底是什麼意思?「很高」、「太貴」是什麼意思?「股市很高」是指買了「不划算」嗎?「股價太貴」是指買了「不值得」嗎?
若有任何一個人百分之百的認為,股市很高或某檔股票太貴的話,那麼他應該去放空股市,或是放空那檔股票。因為從機率的角度來說,100%和0%代表「絕對會」或「絕對不會」。如果有人如此斬釘截鐵,但卻沒有去放空股票,那麼我們可以合理地去假想,那個人充其量也只是在猜測。
既然是在猜測,那不管你猜股市會漲會跌,其實都有機率會成功。萬一沒有成功,你只需要找一個理由來解釋即可,這很容易。
價格高不等同貴,不等同「不划算」或「不值得買」

接下來...我們來思考一下。大多數人說「很高」、「太貴」的時候,其實意思都只是「很高」。什麼東西很高?價格很高,也就是金錢的「數字很高」。一個價格數字很高的商品,是不是就代表「不划算」或「不值得買」,這兩者之間,相關,但不是因果......
我們只需簡單的找尋生活中的例子,就可以發現,「價格高」跟「划不划算」、「值不值得買」,兩者之間「沒有絕對的因果關係」。價格就是人們願意付出的數字,「只要有一個人」,「只要有一個人」(我重複了這句話兩次) 願意買,那就是它的價格。但「價格不等同價值」,因為每個人看待事物的「價值觀」不同(生活中)、看待「報酬」的角度也不同 (在投資世界中)。
一支iPhone四萬元,很多人覺得「貴」。不,它只是「數字很高」,並不代表「不值得買」。一間房子2,000萬,很「貴」。不,它只是「數字很高」,並不代表「不划算」。原因很簡單,iPhone簡化了手機的使用,又有品牌加持,再貴都有人覺得值得(價值觀不同)。房子也是一樣,一間2,000萬的房子 (假設現金購買),只要穩定收租2.5萬/月,一年30萬,年報酬率就有1.5%,再怎麼樣也比放銀行定存高(要求的報酬不同)。
股票市場也是一樣,如果某個人可以接受20年才獲得100%的報酬,那他就可以花400塊去買台積電。另一個人若要求10年就必須獲得100%的報酬,那麼對他來說,200元的台積電才是值得買的。(我們暫時假設台積電能從此每股盈餘20元,並且就此永遠不會有變化的理想前題下。這當然不可能,但我們只是暫時把變數A固定,然後去思考變數B。)
所以...當一個人在說「好高」、「太貴」的時候,精準地說,那只是反應他個人在生活中的價值觀,以及他在投資上所要求的報酬(中立地,不帶有好與壞的色彩)。但...問題是...大多數人在說「好高」、「太貴」的時候,其實他根本不知道他在說什麼...因為他說「好高」或「太貴」的時候,充其量只是在跟昨天或上個月的價格做比較,而不是如我所說的,反應他在投資上所要求的報酬。
比較兩個不同的東西,難有一體適用的答案
我們常譏笑別人說...別拿香腸和雞腿做比較...但在現實中,我們不斷地在比較兩個不同的東西。比較兩個不同的東西,永遠不會有一體適用的正確解答(一如上述所指,每個人要求的都不同)。但也就是因為沒有答案,所以這樣的問題就顯得特別重要。因為有答案的問題,都是簡單的問題......^^||。
讓我們來看一下,我們是如何比較「兩個不同的東西」。
  • 一輛BMW 3系列 vs Lexus IS(同等級不同品牌)
  • 一間房子現在的價格 vs 10年前的價格(「看似」一樣的東西,在不同的時間點)
  • 比較林口、淡水或三峽的房價(不同的東西,在不同的地點)
  • 一張台積電的股價 vs 一個月前的股價(「看似」一樣,但在不同的時間點)
  • 美股 vs 台股,或是台積電 vs 台灣五十 (不同的東西,在同一個時間點,但不同的地點)
上述的問題,要得到一個「一體適用的答案」,非常困難。
以房市為例,從2005年開始,林口、三峽、淡水就被戲稱為「林三淡」,不論是一般民眾還是房市專家都一致認為:「很高」、「太貴」。15年過去了,房價漲了2~3倍,大家還是認為「很高」、「太貴」。
其實,答案很簡單。不容易有答案的東西,就讓它沒有答案。(保持未知,不去預測,這非常困難。)
其實,答案很簡單。因為我們身處變化之中,所以看不到答案。(因為我們就是變化,人心在改變,很難預測。)
其實,答案很簡單。從自己身上去尋找...從你「能夠持有的時間」、「可以忍受的波動」、「可以接受的報酬」、「可以愉悅接受的生活方式」...等等。我想...也許...自我探索之後,你就會找到自己的答案。
好啦,我扯了那麼多......哈))) 你問題的簡單答案,其實就是...
定期定額買入並長期持有,若做得到,都不會有問題。
至於美股、台股誰會比較好?答案是:我不知道!
以上,若有任何錯誤,那...就算了......^^"
謝謝你的留言。我是查理。(原文發佈於探路客 2020/9/28)
哥倫比亞薇拉 @ Home ...^^|
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投資就是人生。這大概是我唯一能想出的一句話,來詮釋為什麼投資找不到正確答案的原因。因為每個人都可以有他自己的答案,不管是投資,還是人生。只要選擇良善、正直的企業,或是人生的道路,雖然會有不同的結果,但結果一定不會太糟,而且通常是甜美的。永遠,也不要妥協。不要因為短期的利益,而忽略了長期會帶來的效益。
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