為甚麼財報這麼好,股價卻下跌?

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面對這個問題有很多種故事版本,最簡單的版本就是:已反應,有可能是因為股價在消息公布以前已經上漲一大段,這是很常見的走勢,為什麼?
1.如果實際的財報比較差:機構可以拉高倒貨
2.如果實際的財報比較好:機構可以坐等散戶抬轎
這就是身為業餘投資人的劣勢,機構多少都會大概知道財報的好壞,但優勢就在於我們可以隨時調整部位,面對目前市場共識,該多該空一番兩瞪眼,只怕你腳麻了,其實不只人有個性,股票也有所謂的股性,因為操作同個標的的機構常常都是同一批。
如果這是一件持續成長的好公司,諸如這幾週開財報的幾間科技巨頭,你就不必太過在意這些小波動,甚至還可以利用選擇權去保護自己的部位。
1.TESLA:財報其實還不錯,但鑒於過去一年瘋狂漲勢,特斯拉的股價反倒下跌,因為沒有驚喜,更別忘了近日和中國愛恨情仇有點複雜。
2.Microsoft:微軟股價走勢一直都很穩定,以前兩個月科技股的拉回為例,你會發現微軟幾乎聞風不動。
3.GOOGLE/FACEBOOK:這兩家會一起討論是因為兩者都是受益於景氣復甦後的廣告業務,本來走勢強健的龍頭卻因為昨日TTD的崩跌所波及(同屬廣告產業)
4.NETFLIX/SPOTIFY:兩大訂閱巨頭面臨著疫情逐漸結束後的用戶減少危機,而PTON小老弟更是因為官司纏身而一路下挫。

以上公司幾乎在過去一年的股價走勢都相當強勁,即便財報爆好的公司(如昨日TTD)也可能面臨著"已反應"的情節。

股市其實是反映著未來,因此我們總在事後認為這走勢怎麼如此奇怪,該漲的怎麼都不漲,這就是因為你陷入了定錨效應。
以台灣人最熟悉的台積電來說,為甚麼去年開始有"拉積盤"的說法出現,而為甚麼近期台積電的走勢宛如死魚,甚至目前有落入空頭走勢的格局呢?
這就要回到資金輪動的話題上,當航運原物料類股能夠一周讓很多人財富自由時,誰還要買台積電呢?而外資佔有台積電高達80%,因此要如何抽插台積電真的還是外資說的算,值得慶幸的是即便近兩個月法人把台積電當做垃圾倒,其股價到了今天才因為疫情擴大才瀕臨破底(570)。
台灣人總是愛跟風,PTT股版每隔一段時間都會有一陣討論串,從2018年被動元件到去年天國合一,還有近期的航海王鋼鐵人也是如此,你如果及早進場就能乘風破浪,但如果晚人一步,你可能就會被瘋狗浪捲走,這就是所謂的瘋狗流,如下:

消息+資金+情緒=行情

所以是甚麼決定現在股價呢?
你可能覺得是基本面,但實際上在瘋狂地當下,情緒主宰了一切,如同上周二(5/4)和今日(5/11)的台股殺盤,漲停到跌停只需要轉瞬之間,台股是一個淺市場,因此常常會被內資大戶操弄,散戶人踩人的窘境更是屢屢發生,當外資再推一把,就會像今天一樣如此慘烈。
3-4月台股的瘋狗流可能要宣告停歇了,未來是否能繼續瘋下去,就看散戶能不能齊心,以史借鑒,一月份GME的瘋狂似乎告訴我們答案了,雖然傳產股基本面還是很好,但不要忘了股價通常是提前三個月反應。
下一次再和大家討論:為甚麼總經數據那麼差,期指還大舉反彈?
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