明白了投資的概念後，應怎樣開始實際行動呢？

在上一篇文章，討論過一些重要的投資概念，接下來，我們來談談投資的實際操作吧。

大多數朋友都覺得，投資股票很複雜，不知道從何開始。其實，可以將整個過程，簡單分為三個部分：

投資股票的第一步，其實跟投資一盤生意一樣，需要明白這個生意是怎樣賺錢。例如，它的產品或服務市場有多大，最近幾年的盈利有沒有增長， 主要的競爭對手是誰，等等。這些資料都可以在公司的業績報告中找到， 但只看一年的報告是絕對不足夠， 最少應該看連續三年的才可。

因為，在報告中除了公司前景，也可以了解管理層的執行力。在看連續三年的報告時，可以看到當公司遇到問題時，管理層有否提出解決方案，之後又是否能夠說到做到。

了解公司是三個部分中最重要的，因為這部分的結果，會決定是否買入這公司的股票。相比起其他兩個部份，這部份也是最花時間的。但是，

當完成這部分後，如果覺得這公司是個好的投資選擇，就可以繼續第二部分，去建立關鍵績效指標。

在上市公司的財務報告裏，每次都會列出一大堆不同的數字，如果要留意全部數字每一個的變化，要花的時間實在是太多和沒有必要。比較有效率的方法是：

舉例，一間專營的巴士公司，由於是政府授權獨家經營，營業額的增長一般都非常穩定。但營業額越高，需要的汽油量和司機也會越多。所以，對這間公司的業績來說，營業額的變化不是關鍵，汽油和司機工資的支出才是關鍵的指標。因為，這兩個支出直接影響到公司的盈利表現。

相反，一間商場管理公司，由於盈利是包含商場本身的物業估值，隨著每年估值的上落，盈利也會跟著調整。所以，單看盈利的變化是沒有意義，有時候甚至有誤導性。管理公司主要的經營收入是商戶的租金，也就是公司的營業額。因此對於管理公司，營業額的變化絕對是關鍵指標。

這方法看起來有點困難，但事實上是挺簡單的。因為，經過第一部分對公司的了解後，要找出那些關鍵性的數字，應該不是甚麼難事。

在選定關鍵指標後，就可以分段買入公司的股票。然後開始第三部分，去追踪公司往後的表現。

大家不要誤會，追踪公司表現，不是去關注公司每天的股價上落。因為，

大部分的上市公司，每半年都會發表業績報告。由於我們已經知道，那些數字是關鍵指標，所以不用每次從頭到尾把報告看完，只需要留意關鍵指標的變化。

如果公司業績做得不錯，那只需簡單地看看報告，了解公司最新的情况，有空時再慢慢閱讀。

如果公司業績下跌了，可以仔細地查閱報告中『管理層討論與分析』的部分。一般在這些情況下，管理層都會解釋業績不好的原因，和提出解決方案。我們需要做的是，分析管理層所說的是否合理。然後，在往後的報告中，觀察解決方案的進展和成效。從而決定，是否繼續投資在這間公司。

有朋友可能會覺得，每次投資都要完全了解公司，太費時間了。其實，要花大量時間的情况，只會發生在投資第一個新類型的公司下。

原因是，當投資在同一類型的第二或第三個公司時，對所屬的行業都已有一定的認識。所以在了解公司時，能大大減少所需的時間。還有，同一類型公司的關鍵指標，也不會有太大的分別。

因此，隨著投資經驗的增長，投資需要的時間會減少，和變得更有效率。

說到底，投資從來沒有不勞而獲，無論是時間 (自己做功課) 或金錢 (請他人代勞)，都是要付出才可能有收獲的。