散戶買成長股也能獲利｜以大樹(6469) 為例，建議緊盯「展店數」以及這兩件事

1. 投資大樹最該緊盯的是「展店數」，有四種方法可以追蹤
2. 要同步關心兩件事：「稅後淨利是否成長」與「是否持續配發股票股利」
3. 具體的投資方式

一、投資大樹最該緊盯的是「展店數」，有四種方法可以追蹤

(一) 詢問公司：

(二) 公司法說會 / 業績發表會：

(三) 追蹤新聞：

(四) 重大訊息：

二、要同步關心兩件事：「稅後淨利是否成長」與「是否持續配發股票股利」

(一) 稅後淨利是否成長：

(二) 是否持續配發股票股利：

(三) 如何用這兩件事具體判斷公司的成長情形：

1. 稅後淨利年成長率不能減弱，當然更不能是負數：
   依照常理，在規模經濟效應發揮之下，展店型企業越多店鋪獲利應該越多，當出現稅後淨利年成長率減弱甚至是負數時，代表公司的成長可能出現瓶頸，這時投資人就必須提高警覺。不一定要馬上賣出，但至少要探究原因。那麼「稅後淨利年成長率」該怎麼抓呢？例如公司 2019 及 2020 稅後淨利年成長率分別為 28.3% 與 42.65%，保守型投資朋友可以抓下一年必須保住三成，而積極型則是四成。這沒有對錯，就看投資人如何取捨。
2. 股票股利可以少發，但不能停發：
   跟稅後淨利不一樣的是，稅後淨利可以一直成長皆大歡喜，但股票股利涉及股本膨脹，萬一稅後淨利的成長沒跟上股本膨脹的速度，會導致 EPS 降低，進而影響評價。因此，我認為股票股利可以少發，但不能停發，而如果真的少發，也要留意減發的幅度，例如從 2.97 元變成 2 元跟變成 0.5 元兩者差很大，等於每張股票少了 150 股。

三、具體的投資方式

• 零股交易：
  例如下圖是承熙用零股買進大樹的明細，總共約 400 股，前後大概花了 8 萬，期間是 10/26 至 11/19，這是看好後勢用零股進場分散風險的做法。

• 到價通知：
  因為成長股股價波動大，老是盯盤不是辦法，何況整天盯盤也不保證賺錢，假如要每天看盤決定進退或加碼不是聰明的辦法。「到價通知」（或稱警示通知）可以解決這個問題。例如承熙持有大樹成本為 212 元，我打算跌到 200 元以下時加碼，那我就打開券商 App 設定到價通知，例如下圖，當股價觸及 200 元時手機會挑出提醒，那時候再動作即可，非常方便。

結語

1. 投資大樹最該緊盯的是「展店數」，公司截至今年上半年有 209 間店鋪，2021~2025 這段期間的目標是要達成一千間。追蹤展店數有四種方法，例如詢問公司、追蹤法說會/業績發表會、看新聞以及重大訊息等。
2. 要同步關心「稅後淨利是否成長」與「是否持續配發股票股利」。基於規模經濟展店越多獲利越大，與其追蹤 EPS 不如追蹤稅後淨利，特別是年成長率；至於是否持續配發股票股利也是判斷公司是否維持成長的好指標，可以少發但不能停發，而且要留意減發幅度。
3. 零股交易方便小資族參與高價股，分批進場可以分散風險；而為了節省時間，善用券商 App 的到價通知設定，可以解決要每天看盤的困擾。

本文不具投資勸誘之意，內容僅供個人檢討與學習；投資有風險，投資人應審慎評估並自負盈虧。

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