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股市不易長期背離經濟趨勢

更新於 2024/11/30閱讀時間約 2 分鐘
在經濟快速成長期,股市比較容易出現明顯的漲勢,當經濟成長減緩,整體資金增幅也縮減的情況下,股市走勢會顯得溫吞,可能是來回震盪緩步墊高的現象;去年第4季台灣經濟成長率是5.3%,今年第1, 2季分別是9.2%, 7.76%,到了第3季剩下3.7%,(主計處)預估第4季及明年大約都是4.15%,成長率的高峰落在今年上半年,股市較明顯的漲勢在今年上半年之前出現,之後的走勢就顯得比較受到壓抑,明年經濟還持續成長,但成長幅度相對較小,加上可能升息導致資金情勢轉變,預估明年的股市相對較保守。
一般人若預估企業前景展望將會比較保守,不一定需要立即賣出股票,尤其是股價若還處於漲勢,可以等到漲勢受阻或轉跌初期再出場,不過大戶不能這麼做,如果大戶等到股價漲不動才開始賣股票,會使得股價快速下跌,自己殺自己的股票反而擴大損失,大戶的股票數量龐大,必須提早做準備,可能是趁企業還有利多的時候,或是先拉抬股價到比較高的位置,趁股市成交量夠大、市況熱絡的時候就必須逐漸出脫股票,這是股價總是提早反應基本面的原因之一,所以當經濟成長率降低,反而看到股市拉高,先別急著對前景樂觀,而是要考慮其中是否有部分企業基本面開始轉變,並且有大戶趁著漲勢而調節股票的可能性。
年底到隔年初的股市比較容易出現漲勢,即使是景氣衰退的空頭年份,也可能出現波段行情,
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漲多會跌是股市正常的現象,即使不出現變種病毒,市場總有各種理由可以擔心或甚至恐慌,仍會有其他事件剛好出現在股市下跌的時機,而讓股市下跌有了藉口或理由。
市場是藉參與者的集體智慧來形成價格,若參與者不夠多,集體智慧的可能相對較不完整,只要新的相對大量的集體智慧,就會改變原本的價格狀態,實際可能是特定大戶把股價拉高而趁機大賣股票
熱門題材會受到較顯著的關注與討論,吸引大量的資金集中交易,這容易讓股價超漲(或超跌),使投資人買進的價格比較高,又承擔較大的波動風險,另外也容易因關注熱門題材而忽略其他不同層面的現象
基本面不是有效的投機工具,但具有很好的防禦及迴避風險效果,當投機概念延續一段時間,投機概念的企業基本面缺陷會變得特別明顯,如果沒有因為遠大的夢想而忘記常識,只需常識邏輯就可以清楚看到風險。
並非這些相對高風險的股票沒有投機的空間,相反的,有些還能成為市場追逐的焦點個股,但重點在於能否避開後續的下跌風險,而不是股價有多少上漲空間
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