Fed利率會議強勢來襲│ 美元美股何去何從
閱讀時間約 3 分鐘
大家好，諸葛呆來囉，近一週因為有些事情沒有新文章，也謝謝一些朋友私下關心，感恩，恁仔細。
馬上就是今年度最後一次的聯準會利率會議，在當前的背景又顯得格外重要，通膨的壓力讓聯準會似乎不得不做出必要的改變，加速縮減購債、加快升息、恢復貨幣正常化，直到兩個月前還被強調暫時性的通膨，風馳電掣之間，已成為聯準會的燙手山芋。
昨日晚間美國公佈生產者物價指數(PPI)，年增9.6%(如下圖)，是2010年以來最大成長幅度，小吃攤老闆跟你說所有成本都在漲，他們也是被迫漲價，就是這個道理。
如此一來，消費者物價指數(CPI)暴漲也不會令人意外。正因如此，強化市場預期聯準會宣佈加速縮減購債、明年開始升息的想法。
升息很嚴重嗎？
聯準會到底會做出怎樣的決議呢？老實說，大概只有與會者知道，相信這次也會有一番言詞交鋒，不過在這之前，從美股、美元指數、黃金白銀等各種資產類別表現，都在說明：「這次應該不是狼來了，聯準會要認真討論升息了！」
好的，有人問過諸葛呆一個直接又值得深思的問題，「升息任它升，為何市場像是驚弓之鳥，股市會跌？」
無論是縮減購債或升息，代表目前氾濫的資金要慢慢被回收，利率變高，錢很自然往有利息的地方跑，與資金堆砌高度相關的風險性資產們，例如股票，很容易會有資金被抽離，不免衝擊股價表現，每當要升息，你就會聽到有人說本益比失衡，也有人提到本夢比泡沫，資金行情掰掰，這都是很正常的過程。
風向在變，謹慎應對
各大投資機構也隨著聯準會的語氣轉變，調整了原先的想法，其中過去一段時間堅稱聯準會2022年整年都不會升息的摩根史坦利趕在會議前大幅改變預測，預計聯準會將採取鷹派立場，縮減購債規模的速度提高一倍，強調通膨將持續一段，並且不再將高通膨列為暫時現象。
來猜猜摩根史坦利預測明後年共有幾次升息？答案是5次，2022年加息2次，並在2023年加息3次，最早的一次升息會落在明年9月，比他們原本想法早了半年。而另一家投行高盛，則是預測明年5月就會初次升息，2022年總共有3次升息(如下圖)。
投資台股也應留意會議說了什麼
這次會議有不少值得關注的焦點，筆者整理如下：
- 聯準會每月將縮減金額是否有提升?
- 最快什麼時候升息？
- 各委員普遍預期明年加息幾次?
- 對於美國經濟成長和通膨的看法?
- 變種病毒的影響範圍多大？
諸葛艾蒂爾
文章最後諸葛呆分享幾點觀察，雖然說升息的宣告意味便宜的資金將成為歷史的一頁，然而過程並非一朝一夕完成，且市場反應的是未來而非過去，從這兩週以來美股青筍筍的表現都是滿滿「升息要被列入考量」的恐懼，是的，筆者講的是「被考慮、被討論」，而當升息正式被提及時，反而要留意還有多少醱酵空間。
有圖有真相，以一張升息前後的股市表現一言以蔽之。
謝謝大家的鼓勵指教，諸葛呆與多數財經文章有些差異，多聚焦外匯總經與原物料市場，於文章內容與發布頻率都不斷嘗試，如同廚師一般努力找出偏好的口味，更重要的是交流管道。未來依舊會努力將相關觀察，更努力分享給大家。
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
【重點前瞻】今晚聚焦5月CPI報告，預計年率繼續維持3.4%，這會先給市場帶來一波震盪。緊接著週四淩晨迎來聯儲局利率決議，預計維持利率不變，但是重點關注聯儲局會否明確9月份降息的必要性，重點聚焦更新的點陣圖看今年內的降息次數以及主席鮑威爾的講話，在透露即將開啟降息的情況下，金融市場可能會迎來...
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、本週FED釋放偏鴿的信號，美聯儲博斯蒂克表示，儘管時間不確定，仍然認為美聯儲今年將進行一次降息。美聯儲理事鮑曼指出，美國經濟有持續的動能，需要在更長一段時間保持政策穩定。美聯儲洛根稱，現在考慮降息為時尚早，需要在政策上保持靈活性。所以美國股市在預期仍可能降息的原因之下
美聯準會面臨著降息的艱難決定，通膨持續，如何因應？投資者應調整投資策略以應對可能的利率變動。
美國股市在即將公佈的聯邦準備理事會（Fed）未來利率路徑和關鍵通膨報告的影響下，於3月25日暫歇。這是自2024年以來的首次單週最大漲幅稍微拉回。本週五（3月29日）因耶穌受難日休市。
美國聯儲局最近公布了最新一輪的貨幣政策會議結果，宣布維持利率不變。會後發布的聲明指出，預料今年將會有3次減息，但會等到對通脹更有信心時才會啟動減息行動。
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
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a、美聯儲會議紀要顯示，多數美聯儲官員認為，政策利率可能處於峰值，在更有信心通脹會達標前，不適合降息；大多數官員強調不確定高利率持續多久、強調以評估資料判斷降通脹進展的重要性，兩名官員指出長期緊縮帶來經濟下行風險。“新美聯儲通訊社”稱，大多數聯儲官員擔心的是過早降息和
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