什麼?100%以上的報酬率?CBAS是什麼東東?
解釋CBAS的文章很多,講到細節的也不少,谷哥大神也不難爬到。
我用比較直白的個人經驗分享:
1、這是一種只能做多的有槓桿效應的投資工具。
2、他像權證,有時間價值的觀念,也有轉換價的概念,也有槓桿,也有吃龜苓膏的風險。
3、交易方式則很神奇的很不數位化,有承做CBAS的劵商多數仍是用電話交易為主流。有電子交易的我知道的有群益、元大、富邦?而且因爲交易量在非市場主流,並不是很大。還有各家規定不同,一般交易單位是5-10張為最少交易單位喔。
4、你想要進行CB(可轉債)的買賣,直接用你的證卷戶頭就可以了,你想要做CBAS,你要找到願意幫你開戶的劵商,因為各家劵商資格審查不同,我就不做討論了。而開戶時間一般都要兩到三週以上。
5、進行CBAS的買進,你要負擔的交易成本,就是買進時可轉債的(成交價格-100)+(發行CBAS劵商當時收取的權證到期前利息(有時間性)+手續費)。而(發行CBAS劵商收取的利息(有時間性)即是所謂的百元報價,行情是有擔的較便宜,無擔的較貴。手續費則各家不同。
6、進行CBAS的賣出,你可以拿回的金額,就是賣出時可轉債的(成交價格-100)+(發行CBAS劵商當時收取的權證到期前利息(有時間性)。
7、因為CB,CBAS是非常小眾的市場,所以冷門的CB,CBAS可能有價位高估,低估,滑價,甚至無法成交的可能。
舉例說明:(一樣的例子)
一檔8塊的股票發行了10塊轉換價的3年0%利率的可轉債。若你在市場以105購入此一CBAS,劵商發行的權證利息4.5,手續費200,你付出的成本是5000+4500+200=9700
由上述可以知道一張可轉債可轉換100/10=10(張)股票
情境一
股票始終未能超過轉換價甚至跌到6塊:
因為你購買的是權證,若是股價下跌途中,你一直沒賣出CBAS,你會吃龜苓膏。
你損失9700
情境二
三個月後,股價來到12塊,,CB可能有溢價(這個以後說明)來到122, 權證利息4,你可以執行CBAS賣出,你可以拿回22000+4000=26000
情境二的投報率是不是很誘人?這也是很多坊間的書跟上課達人推崇的。但是情境一跟第7點特性並不少見!詳細的CBAS細節等老爹找時間慢慢來分享。