價值分析選股清單

• 營收必須有成長(成長性)、本業要賺錢(營益率要高)、經營績效要好，並且償債能力要好(不會因重大損失而倒閉)、股價被低估(undervalued)，則我們有足夠的信心這會是一間具成長性且健康的公司
• 沒人可預測市場，盡量避免用「猜」的因素
• 股票清單都是依客觀數據整理後所得
• 策略是盡可能找出〈被低估的股票〉

價值評估(Valuation Measures)

市值(Market Capialization)

P/S ratio

• Price to Sales Ratio又稱為市值營收比，從數學意義上又可解釋成每股營收對應的市場股價(投資人願意為公司每股收入1塊錢所付的股價)，當這個比值愈低則代表股價被低估。
• 對於成長股或權值股的話，這個比重高也可解讀成投資人很看好公司
• 從公式來看，營收變少，會使這個值變大，該公司就不會被我們選上。實務上當這個比值 < 1，代表該股票被低估

PE ratio

• 常用來判斷股價現在是高檔區還是低檔區
• 有很多種本益比的計算方式，我們都會列出來讓你判斷
• 通常會建議 PE 用來與同業比較(我們的表格可以讓你用同產業排序後自行比較)
• 高本益比通常代表這家公司具高成長性

PEG ratio

• 彼得林區大師推薦指標
• PE / GrowthRate (即本益比 / 成長率)
• 值愈低代表股價被低估，PE小或成長率高都會使 PEG 變小
• 當 PE 與 PEG 都很高代表該股價被高估

PB ratio = Price/Book ratio

• 市值 / 公司淨值 = 股價 / 每股淨值
• 原則上是選愈低愈好，但由於淨值與清算價值可能存在落差，故視產業而究

經營績效(Management Effectiveness)

ROA

ROE

• 讓你一次分析台股 ROE 排名

損益表(Income Statement)

淨利率(Profit Margin)

• 企業獲利能力指標，含業外

營益率(Operating Margin)

• 企業獲利能力指標，業內

資產負債表(Balance Sheet & Dividends)

流動比(Current Ratio)

• 流動資產 / 流動負債，代表企業對短期債務的償還能力
• 比值愈高代表企業愈安全

每股現金(Cash Per Share)

• 企業要發展，帳上一定得要有現金，這個值愈大愈好

負債比(D/S ratio=Total Debt/Equity Ratio)

• 過高的負債比將為公司帶來違約風險

股息配發率(Payout Ratio)

• 可讓你檢視公司的股利配發策略
• 有些公司 payout ratio > 100% 代表根本沒賺那麼多，要小心