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深聊(17): 如何選股

更新於 發佈於 閱讀時間約 4 分鐘
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這是2018年的最後一篇文章,感謝過去一年各位的支持,下一篇更新會在一月十號左右。
首先,要再次強調資產配置和ETF仍是穩定獲利以及獲得合理報酬的不二法門。股市之中,只有10%的人可以透過選股取得高於大盤或是高於平均的報酬,剩下的就九成仍是輸家。只要你的長期績效落後於平均,你就應該考慮調整你的報酬預期,主動選股不是投資的唯一出路。身為投資人我們應該理解自己的優劣勢,尋求報酬的極大化。
我常強調報酬和機率的問題,以大概率來看,以高於九成的機率取得和大盤相符的績效以及只有一成的機率取得高於大盤的報酬率,兩個選擇高下立判。然而,如果你是要努力追求進入那10%的人,那麼這篇文章就是寫給你的。選股的方式可能有上萬種,我只能分享我自己的選股標準。以下針對投資和投機,我有兩套選股標準。
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<p>專注投資,持續寫作,閱讀思考,起身踐行。協助你邁向專業投資人之路。寫給享受投資、或想了解投資的你。</p>
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每個人賠錢的理由不盡相同,但是大體上不出貪婪、恐懼以及懶惰。比起別人的成功,有時候從別人失敗中反而能夠獲得更多啟發。別人的成功經驗往往難以複製,但是依我看失敗的原因普遍卻差距不大。
事件的敏感度分析可能是最不需要看的。通常事情如果變糟,則總是比分析師預估最糟的結果還要糟很多。
投資人應該與趨勢為友,與情緒為敵。簡單的說,就是多頭做多,空頭做空或是空手。個人的部位和盈虧與市場的方向無關。投資人真正應該關注的只有周期循環以及企業價值。
如果是財報過於複雜,投資人應該考慮放棄這類型的公司。財報閱讀只是個開始,不是結束,
分析師和媒體總是在事後去解釋現象,讀者應該了解底層的邏輯,而不是只是找理由解釋發生的事。有時候,大幅度的下跌和反彈的時間點是沒有任何理由。就好像你一段時間不進食,一定會餓,但是你沒法精准的預測你幾點幾分會肚子餓。我們可以觀潮汐,但是要去預測漣漪,無非是緣木求魚。
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