2022年的新挑戰:持續通膨+提前升息

更新於 發佈於 閱讀時間約 8 分鐘
2019年底的一場全世界傳染病(COVID-19)大爆發,徹底了改變這個世界;         2020年的疫情全球大擴散,封城/斷鏈/死亡人數/搶疫苗,成為了您我日常不斷看到的新聞標題(但都是國外或是別人的事情);           2021年的變種病毒,阿發/碑塔/德塔/阿米框...一直有新的名稱出現在您我的腦容量當中,而5月15日的防疫第三級緊戒,徹底改變了您我的生活及投資理財觀念。


前情提要:【2021年通膨的3大來源】

  1. FED的無限QE
  2. 供應鏈扭曲
  3. 美國基礎建設

2019年的突如其來的全球大疫情的擴散,美國政府史無前例的寬鬆政策『無限QE』快速又有效的維持了全球的經濟與股市,但相對造成的後遺症也是很龐大的,疫情之下的經濟跟股市的表現是『明明顯顯的脫鉤』。

各國的染疫人數/死亡人數 屢創新高,而世界各國的主要股價指數也是屢創新高,就連身處台灣每次碰到萬點都會震盪折返的台灣加權股價指數,不只上萬點,更站穩萬6/萬7,甚至要上看2萬點

台灣的房市更是從2018年開打的美中貿易戰的序幕之下,搭配上台灣政府祭出『台商回台投資行動方案』的時空背景之下,資金大舉的回流台灣台灣防疫表現優異的狀況之下,開始了一波波台幣升值的資金行情,先是工業地大漲,再來是商用地產大漲,到了現在台北以外的都會區,遍地開花,甚至瀰漫一股再不上車就買不起房子的氛圍。接連看到央行第一波、第二波、第三波、第四波的打房,加上時價登入2.0、房地合一稅2.0,竟然也讓台灣的房價屢創新高


回顧過去的兩年,一般受薪階級感受到的應該是許多的不確定及不方便,無薪假/分流上班/居家辦公(WFH:Work From Home);企業主也因人流瞬間消失、防疫措施、供應商缺貨,而面臨各種歇業及轉行或數位轉型;政府機關則是忙碌於各種企業紓困、各式振興券的發放;民眾們只能期待各式各樣券的中獎小確幸。

而真正開懷受益的人,應該只有手中持有各式各樣資產的投資人!股票投資人、不動產投資人、原物料上游業者、護國神山-半導體/晶圓代工、虛擬貨幣投資人,有沒有發現真真實實應驗的幾句話:【人不理財,財不理你】!
【天降橫財您接到了嗎】!【資產為王?現金為亡?】

強檔1【2022年通膨巨獸】上映中

  1. 全球供應鏈中斷依舊
  2. 綠通膨的外溢作用
  3. 塞港缺櫃缺貨難解

通膨的新局面,不再只是傳統您我所認知的油電雙漲、衛生紙缺貨、香蕉超級貴、全聯買不到雞蛋等民生層面。而是隨著COVID-19疫情的影響之下,供應鏈問題、數位轉型加速、全球氣候變遷、各國政府宣示節能減排、碳達峰、碳中和....等等結構性及政策性的大轉變,造成了半導體大缺貨、晶片大缺貨、電動車電池大缺貨、房地產基礎建設的原物料大缺貨,造成 2021年一整年『缺水、缺電、缺晶片、缺疫苗』的獨特景象。

瞬間,台灣也因為全球供應鏈的危機而受惠,車廠因為過往低零件庫存、低晶片庫存,因著突來的疫情砍單供應商,也因著突來的訂單搶不到晶片爆發停工潮,而美日歐的政府及知名車企紛紛來台尋求政府給予晶片的供應,讓台灣的國際地位瞬間從信義路的大馬路直接跳升到101的觀景台,全球能見度大增!

2020年最大贏家,特斯拉股價大漲7倍,馬斯克成為全球首富!      2021年最大贏家,長榮貨輪癱瘓蘇黎士運河,造就台股眾多的航海王及鋼鐵人!
2021年工業金屬漲幅冠軍,錫礦全年上漲90%!

今年(2022)通膨問題依舊嚴重,各國因為疫情的供應鏈停工/斷鏈,各國重要戰略資源的新布局(在地化而非全球化),搶物資/搶疫苗/搶原物料的大戲仍然持續進行當中。

今年的綠色工業金屬,鎳礦最多上漲15%(每公噸20,757美元~24,028美元)、錫礦最多上漲13%(每公噸38,860美元~43,955美元)、鐵砂礦最多上漲16%(每公噸112.5美元~130.8美元)。

而與民生及各行各業息息相關的能源價格,西德州原油最多上漲15%(每桶75.2美元~86.8美元)、天然氣最多上漲77%(英制熱能單位3.73美元~6.265美元)!

未來五年全球鎳的供給與需求(鎳用於電池的比例從9%變成31%,預期增長3倍) 資料來源:RYSTAD ENERGY

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COP26:全球將進入『脫碳化』時代

因應全球的氣候變遷,1997年的日本-京都議定書 (Kyoto Protocol),到2005年的巴黎協定(Paris Agreement,這個協定主要在促使全球升溫幅度不超過工業革命前平均值之攝氏2度,並以達到攝氏1.5度內變化之長期氣溫目標為努力方向),到去年2021年的第26屆聯合國氣候峰會 (COP26),已有超過100各國家承諾在2030年前達到減碳45%的重大目標!

國際之間為了抑制氣候暖化及減碳,間接形成新型態的通膨-『綠通膨』現象。

最明顯的就是各國大力推動電動車產業及乾淨能源(離岸風電/太陽能/水力發電...等),基礎金屬原料,如銅、鋰、鎳、錫紛紛大漲!排碳大戶如何煉鋼減少碳排放以及因應未來的【碳稅】,因此未來絕對會是高鋼價時代,伴隨而來的高車價、高房價也將來臨。另一個排碳大戶的行業就是航空運輸業,減少燃煤的使用,在能源替代上使用可再生能源,為了要維持乾淨的能源,不得不採用新的技術或是更高環保規格的材料!總總因素都加速了『綠通膨』的訂價!當然未來也會是全球買單、全民買單!

未來的我們除了需要面對氣候異常導致的糧食危機,更需要面對減碳的必要成本增加而導致的商品通膨,相信大多數最終都會由最終端的消費者來支付的!因次投資理財【抗通膨】已經是不得不面對的一個重大議題之一。比起過往認知的物價上漲(能源/食物),綠通膨的加價支出也會反映在未來的生活費用上。

(註:另一項投資理財要面對的重大議題之一,是【人口老化】。)


強檔2:【加速升息+大幅縮表】上映中

過去長達一年左右,FED都定調在全力支持疫後經濟回復及增進就業市場的重大目標,大多數時間都稱『暫時性的通膨』而保持相當寬鬆的利率政策。然而紙終究是包不住火的,大量也不限制的資金活水供應,就像是一下子在游泳池內傾倒水庫的水,漫溢出來的資金海嘯已經在全球各地、各類資產出現各式各樣的泡沫跡象以及後遺症。

2021年的第四季開始,美國核心物價指數PCE為10月-年增5%、11月-年增5.7%、12月-年增4.9%(已經是40年來的新高)!

因此在1月27日,聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會議後,聯準會主席鮑爾在會後記者會透漏5大重點:

  1. 購債將在3月初結束
  2. 預計3月升息
  3. 計劃「大幅」縮減資產負債表
  4. 刪除「使用全部工具支持美國經濟」這句話
  5. 美國勞動市場已符合充分就業「如果條件許可,委員會考慮3月會議升息」
引用股神巴菲特的經句:退潮的時候,你才知道誰在裸泳

2020年3月以後~2022年的現在,投資者不論是投資房市、股市、等各樣的投資工具,相信都是滿滿的投資回報,市場上也出現了許許多多的少年股神、幣圈的暴發戶,一旦水庫一般的資金要回收的時候,是否還能持盈保泰,相信是每一位投資人今年的重大課題,適當的獲利了結 以及 有效的資產配置,相信是渡過這趟驚奇之旅的安全帶。

最後,祝福希望大家都能【福虎生風】、【如虎添翼】、【快樂過好年】!

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金青松 選對就輕鬆的沙龍
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2022/11/04
我們每一個人從小到大,都不斷被打分數,有的是別人幫您打的(比方說工作職場的考績/學校考試的分數),但也有的是自己替自己打的分數(比方說夢想清單/存款數字/投資對帳單),不管是哪一種,通常只有您會在乎,您才有辦法擁有更好的結果~人之所以會一直進步,就是因為擁有【檢視與反省】的能力!
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