交易員素養.10

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阿根廷債務違約史:
0. 阿根廷自西班牙獨立後,優質的歐洲移民便開始大量湧入、以及英國開始成為最大的投資國 ....
1. 1827年第一次違約背景 : 因1816年自西班牙獨立後,需要籌措建國資金,所以在倫敦金融市場發行債券,而在1825年面臨英國央行升息,債務壓力陡然遽增,支撐2年後,違約!!
2.1890年,打造首都布宜諾艾利斯為國際都會、全國鐵路系統,又再度大舉發債,惟大宗物資價格破滅,阿國再度債務違約,銀行發生擠兌。
3. 進入20世紀後,經歷一戰、二戰,世界的權力舞台自歐洲轉為美國,美國自身強大的農業生產力,讓阿國的海外投資因此遽減,埋下二戰後的債務違約因素
4. 1982年,福克蘭戰爭後,軍事獨裁政府大舉發行外債,美國卻因抑制通膨而剛好大舉升息,阿國債務再次違約,大宗商品價格崩盤
5. 1989年,新任政府推動國企私有化、引入外資,但是出口創造利潤能力不佳,還支出大增而債台高築、貨幣披索高估,因此又引發債務違約
6.1 2001年,經過4年的經濟衰退,政局動盪,2周內更換5任總統,債務違約後,進行債務協商重整
6.2 2014年,債權釘子戶不肯妥協,阿國又發生違約
7. 2018年之際,IMF提供為期三年的紓困貸款。2019年底,IMF估計阿根廷外債約為3230億美元,為該國GDP的88%,阿國的債券票面利率平均為7%,比起同時期的30年零息德國政府債,1.2%的美國政府債,甚是高出許多。2020年爆發第九次債務違約。
評 : 賺得少、花的多,當然會債務違約,可是200年都快過去了,體質還是沒轉大人 ?
思 : 要是這個地小、民貧的台灣也發生外幣債務違約,然後只能賤賣祖產還債,大概是亡國不遠矣 !!
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    在對稱分布的情況下,均數(Mean)、眾數(Mode)、中數(Middle),三個敘述統計量彼此相等。也就是說,在不對稱有所偏態的情況下,除去眾數不討論,右偏之下,極端值(大)會加大均數的數值,而有Mean>Middle;反之,左偏則有Middle>Mean
    舉例而言,有價格數據資料八筆,依大小排序為 : X(1)、X(2)、...、X(7)、X(8),定義全距(Range)=Max-Min=X(1)-X(8)=R(1,8)。依此類推,R(3,6)就是X(3)-X(6)的距離,所以評估波動度的方法,又多了一個想法,就是R(1,8)/R(3,6)的比值
    概念 : 1. 產生標準常態分配亂數、2. 一次性抓取N筆資料、3. 然後取最大值、最小值,然後兩數相減,得到全距、4. 重複步驟1~3、10萬次、5. 製作查表值
    迅速地在小樣本中判斷是否有異常值發生,然後讓下列的Multicharts程式碼發出訊號,一值是開發者重點 If Condition1 then Buy next bar at Highest(High,8) stop;
    本文摘自Perry J. Kaufman的著作,先說結論,模組若有分批進場的加碼機制,則需要搭配分批出場的減碼機制,如此才有機會提高風險報酬比例。
    小樣本數量的範圍內,有效率的偵查出離群值(孤點、極端值、奇異點...)在突破型的交易策略中,扮演極重要腳色,本文列舉敘述統計中的分位數概念,然後運用定義的方式來判定極端值 相關IQR概念,請參考下圖
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